这个金属3D打印火箭公司市值已达2800亿元，我感觉亏了好几亿

它上市之后，南极熊就把Rocket Lab加入了自选股，作为我十几个全球3D打印概念股之一。

2024年，在股价是3.8美元的时候，南极熊写过好几篇关于金属3D打印火箭前景的报道，其中不少是关于接到大订单的。

那时候国外不少3D打印公司纷纷被贱卖或者被收购，Desktop Metal、巴斯夫3D打印材料部门、Micron等在资本市场发生剧烈动荡，DDD、Stratasys等国外3D打印上市公司股价阴跌不止。

那时候我顺便看了一下Rocket Lab的K线走势，就想，这么好的公司，市值才20亿美元出头，真的是好标的啊。

这个不应该按照3D打印设备公司的逻辑来看，而应该按照商业航天火箭的应用逻辑，因为3D打印只是它生产火箭的工具。（南极熊特别提示，非常值得思考的一个问题：在未来，是做3D打印机的公司值钱，还是用3D打印机来生产制造产品应用的公司值钱？）

我甚至还和一些想投资3D打印的风投机构说，这个公司价值那么好，而且营收也起来了，其实可以直接在二级市场买它的股票，和国内一些做商业航天和火箭的创业公司相比，估值真的很良心。如果拿1亿元来买它，必有厚报。

但资金出海和使用方向的规定，是个难以逾越的阻碍。后来就不了了之。

Rocket Lab达成800台金属3D打印Rutherford火箭发动机飞行纪录

2026年3月26日，南极熊3D打印网进行了报道，Rocket Lab 宣布了一项重大里程碑。目前有超过800台Rutherford发动机搭乘 Electron 小型火箭成功进入太空。公司正向着2026年底前完成1000次发射的目标迈进。这一成绩充分证明了增材制造（3D打印）在公司生产战略中的核心地位。这种生产模式也被全面应用到下一代平台的开发之中。

金属3D快速打印与迭代部件的能力，促成了 Rocket Lab 极高的生产规模。每枚 Electron 火箭的第一级配备九台 Rutherford 发动机，800台的数量相当于近90枚运载火箭的推进硬件。

Rutherford作为一款采用液氧和甲烷的富氧分级燃烧循环发动机，Archimedes 专为重复使用而设计，目标是每台发动机至少执行20次发射任务。在全功率下，单台 Archimedes 发动机可产生165,000磅力（733kN）的推力。第一级九台发动机的总推力约为1,450,000磅力。Neutron 第二级的真空优化版本与第一级发动机共享所有主要部件，推力可达202,300磅力（900kN），支持在轨重启多达六次。

重新一看，感觉亏了好几亿

于是，南极熊又返回来看一下 Rocket Lab的股票，很久不看了不知道，一看吓一跳。

居然涨到了72美元一股，市值达415亿美元，约合超2800亿人民币。要知道的是，2014年年中的时候，还是不到4美元一股的，这期间差不多涨了2000%！

现在是白天，请允许南极熊做个白日梦（毕竟南极熊经常做白日梦）。

△2025年5月，南极熊曾经大做白日梦《我做梦筹了200亿元，收购国外所有3D打印上市公司，拿到A股变2900亿》

“如果，前两年南极熊是和一些美元资金而不是人民币资金，去深入研究这个公司，发现其价值，那么会不会买它1亿元甚至1亿美元呢？如果真的买了，并且持有到现在，1年多的时间，可以变成20亿甚至140亿人民币，那就实现了好多小目标了。分南极熊几个小目标，应该是洒洒水？”

话又说回来，Rocket Lab的真实业务虽然还算不错，2025年营收已经6亿美元，远超3D打印龙头厂商Statasys的5.5亿美元和DDD的3.8亿美元，而且还是高速增长中，亏损2亿美元；但由于最近SpaceX传闻要IPO，估值上万亿美元，Rocket Lab也被这个商业航天的大风口给吹起来了，现在的股价已经挺高了。

△按照产品来分，其6亿美元的年营收中，有4亿来自空间系统，相当于就是为客户制造金属3D打印火箭，另外2亿是自己来发射提供服务

△有意思的是，按照地区划分的话，美国是主要阵地，营收4.75亿美元；日本地区居然有6500万美元，其它地区也有6000万美元。也就是说，它的火箭业务，其实已经出口了。

看到这里，可能会有读者灵光一闪，中国有没有一些用金属3D打印造火箭的公司啊？

南极熊想说，有的，而且数量还不少，但基本都还没有上市！从二级市场是还买不到；从一级市场进行股权投资，可能会有机会。例如天兵科技、蓝箭航天、星际宇航、深蓝航天、星际荣耀、东方空间、星河动力、中科宇航、凌空天行等。但是，这么多公司，谁家技术最好，距离商业化最近？那得好好研究了。

南极熊结语

在《3D打印行业变革真的来了！TCT展会十大观后感》一文中，现在是3D打印产业化应用最好的时代，3D打印设备、材料价格和成本大幅下降，下游应用的设计优势、快速交付优势、甚至批产成本优势都达到了一个临界点，工艺选择不再摇摆，而是积极拥抱。

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