一年暴涨1557%！源杰科技超越贵州茅台，成为A股新“股王”

发布时间：2026-04-18来源：激光制造网LaserfairCom

4月17日，A股市场迎来历史性时刻——主营高速光芯片的源杰科技（688498.SH）高开高走，盘中一度大涨11.2%，最高触及1460.08元/股。而长期占据A股“股王”宝座的贵州茅台当日跌破1400元大关，在一涨一跌之间，源杰科技成功逆袭，正式登顶A股新“股王”。

源杰科技站上A股“王座”，改写了A股高价股的格局，也彰显了高科技赛道的崛起力量。截至当日收盘，源杰科技报1445元/股，总市值达1242亿元，成交额高达49.69亿元，用强劲的市场表现印证了自身的核心竞争力与市场认可度。

此次源杰科技登顶并非偶然，而是其长期深耕光芯片领域、精准把握产业风口的必然结果，更是A股市场风格从传统白马向高科技成长赛道切换的直观体现。

回溯其股价走势，源杰科技的上涨势头堪称“狂飙”：自2025年4月9日盘中低点88.1元/股算起，短短一年时间，股价一路飙升，累计涨幅超过1557%，不仅成为科创板史上第二只千元股，更跻身A股历史上第8只千元股行列，先后超越寒武纪、贵州茅台，一步步站上A股股价之巅。从上市之初100.66元/股的发行价算起，短短三年多时间，其股价累计涨幅超13倍，成为科创板高成长企业的标杆。

业绩的爆发式增长是源杰科技股价飙升的核心支撑。2025年年报显示，公司全年实现营收6.01亿元，同比增长138.50%；归母净利润1.91亿元，同比扭亏为盈，增幅超32倍，业绩表现远超市场预期。其中，数据中心领域的CW光源产品成为业绩增长的核心引擎，该类产品全年实现收入3.93亿元，同比激增719.06%，占总营收比重达65%，成为公司第一大收入来源。与此同时，源杰科技的盈利能力大幅提升，2025年综合毛利率达58.11%，同比增加24.62个百分点，其中数据中心类产品毛利率高达72.21%，处于全球光芯片行业上游顶级水平。

AI算力需求的爆发式增长与光通信产业的升级，为源杰科技带来了前所未有的发展机遇。随着全球AI算力扩张、数据中心建设提速，高速光芯片作为数据传输的核心器件，需求持续放量。源杰科技精准抢抓这一风口，其大功率CW光源芯片批量供应AI数据中心光模块，助力AI算力高速传输，成为全球少数可实现千万颗级别CW激光器芯片量产的企业之一。以2025年对外销售收入计算，公司已成为全球第六大激光器芯片供应商，同时是全球第二大硅光高速率光互连产品激光器芯片供应商，客户覆盖中际旭创、新易盛等全球顶级光模块厂商，以及三大电信运营商，客户粘性极强，订单储备充足。

在业绩与股价双爆发的背后，源杰科技也在加速布局，巩固核心优势。2026年2月，公司连发两则扩产公告，计划投资约12.51亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目，并拟使用超募资金9862.04万元增加募投项目“50G光芯片产业化建设项目”的投资额，持续扩大产能以承接爆发式的市场需求。3月，公司进一步宣布拟在境外发行H股，申请于港交所主板上市，计划在24个月内择机完成，旨在搭建国际化资本运作平台，增强境外融资能力，拓宽全球发展空间。

值得关注的是，源杰科技登顶“股王”的同时，也伴随着市场对其高估值的讨论。截至4月17日，公司动态市盈率高达650倍，而其2025年营收仅6.01亿元、净利润1.91亿元，与贵州茅台2025年1688.38亿元的营收、823.2亿元的净利润相比，体量差距显著。此外，目前源杰科技、贵州茅台、寒武纪的股价差距不大，A股“股王”位置仍存在随时切换的可能，源杰科技此次登顶或许只是“惊鸿一瞥”。

此次源杰科技超越贵州茅台登顶A股“股王”，不仅是一家企业的成长奇迹，更折射出A股市场风格的深刻变革。长期以来，贵州茅台作为传统白马股的代表，凭借稳定的业绩和高股息，常年占据“股王”宝座，成为价值投资的标杆；而源杰科技的崛起，则标志着高成长、高景气、高壁垒的高科技赛道，正逐渐成为市场资金追捧的核心方向，国产替代与科技自主创新的主线愈发清晰。

业内人士表示，源杰科技的狂飙之路，离不开光芯片赛道的高景气度、自身的技术壁垒以及AI产业的风口红利，但高估值背后也暗藏一定的市场风险。未来，随着公司扩产计划的落地、H股上市的推进以及行业竞争的加剧，其业绩能否持续匹配高估值，将成为决定其“股王”地位能否稳固的关键。而对于A股市场而言，源杰科技的登顶或许只是一个开始，随着科技强国战略的深入推进，更多具备核心技术的高科技企业有望脱颖而出，推动A股市场生态向更高质量、更具创新性的方向发展。