年营收187亿，大族激光金属3D打印悄然入局3C消费电子制造

导读：营收187亿创历史新高，扣非净利润增长82%——大族激光2025年年报看点颇多。在PCB业务搭上AI算力东风的同时，一条从激光器到3D打印设备再到终端应用的增材制造链条，正在悄然成型。

2026年4月23日，南极熊获悉，4月16日晚，大族激光（002008.SZ）发布2025年年度报告。报告显示，2025年全年实现营业收入187.59亿元，同比增长27%，创下上市以来营收新高；归母净利润11.90亿元，同比下降29.77%；但扣非净利润达8.10亿元，同比大幅增长82.28%。

扣非净利润涨82%，这份年报的真正成色

2024年，大族激光归母净利润曾因资产处置等非经常性收益处于历史高位，剔除高基数因素后，公司的核心盈利能力实际上在显著增强。

几组数据印证了这一点：

毛利率 33.3%，同比提升1.5个百分点；

扣非净利率 4.3%，同比提升1.3个百分点；

经营活动现金流净额 14.69亿元，同比增长30.48%；

研发投入 20.84亿元，同比增长14.51%，占营收比例达11.11%；

有效专利 超过8700项；

PCB智能制造装备是全年最强增长引擎，营收同比增长超50%，直接受益于AI数据中心对高多层板的需求爆发。但南极熊更关注的是另一个正在积蓄力量的业务板块——3D打印增材制造。

从光源到整机：一条完整的增材制造链条

大族激光在3D打印领域的布局，并非单点出击，而是打通了从核心器件到终端设备的整条链路。

大族光子：激光器是3D打印的心脏

大族光子是大族激光全资子公司，专业从事光纤激光器及核心器件的研发生产。值得注意的是，大族光子是行业内少数实现从光纤到泵浦源全链路自主研发的企业，核心器件自研占比行业领先，上下游垂直整合能力极强。

在3D打印领域，大族光子已形成完整的产品矩阵：

在近期闭幕的2026上海TCT亚洲展上，大族光子展出了"天工"系列增材制造光纤激光器解决方案，覆盖从小功率到高功率的全场景需求：

80W风冷桌面级激光器：面向教育科研和小批量柔性生产场景；

500W绿光激光器：针对铜合金等高反材料优化，拓宽3D打印材料适用范围；

500W/1000W 3D打印光纤激光器：搭配定制化QBH/QCS输出光纤，适配主流光学系统；

2μm掺铥连续光纤激光器：专为非金属材料增材制造场景量身设计。

凭借在3D打印激光器领域的持续深耕，大族光子3D打印系列产品荣获"激光星锐奖·最佳光纤激光器技术创新奖"，获得行业认可。

大族聚维：独立运营，自建工厂

大族聚维原为大族激光内部3D打印业务部门，2022年正式更名为大族聚维并独立运营，2025年6月，大族聚维宝安福永智能制造工厂正式揭幕，产能建设进入加速期。2025年12月公告拟增资扩股引入员工持股平台，绑定核心人才。

2026年3月，大族聚维携三款核心设备亮相上海TCT展会：

HANS-M190：面向3C电子、航空航天、医疗齿科等领域的复杂金属部件打印，全自主研发一体化架构，光源可选红光或绿光，可稳定打印纯铜、铜合金等高反材料，内置长效环保滤芯，搭载智能监测模块实时把控熔池与铺粉状态；

HANS-M410六激光金属3D打印机：六激光振镜布局，适用于批量高效打印，专为模具、3C、汽车等行业批量化生产场景打造；

DGT-250P：面向精密制造场景的高分子3D打印设备，适用于汽车、航空航天、医疗、手板、科研、家电、消费品等多元应用场景；

南极熊获悉，大族聚维金属3D打印业务已和多家3C头部品牌达成战略合作，部分产品已有零部件采用3D打印金属件，并已进入量产供货阶段。

3D打印业务的真正机会：消费电子钛合金结构件

大族激光在投资者交流中明确表示，3D打印业务当前聚焦的核心方向是：消费电子钛合金结构件。

这个判断有着清晰的产业背景：苹果Apple Watch Ultra已采用3D打印钛合金表壳，智能眼镜的金属框架正在向3D打印迁移，钛合金正成为高端消费电子的新标配。

与传统CNC加工相比，3D打印在复杂结构、轻量化方面具有显著优势，尤其适合钛合金这种难加工材料。广发证券研报指出，3D打印在钛合金高性能材料上的加工效率与结构自由度优势，正成为高端零部件制造的关键突破口。

成本端的变化也在印证这一趋势：国内3D打印用钛合金粉末价格已从2023年的约600元/公斤降至2024年的300元/公斤以下，部分再生TC4钛合金粉甚至有望降至200元/公斤。材料成本快速下降，打开了规模化应用的大门。

187亿之后：增材制造能否撑起下一个增长故事？

对大族激光而言，2025年既是营收新高之年，也是战略蓄力之年。

PCB业务受益于AI算力需求爆发，为公司提供了充足的现金流和增长确定性；但大族光子+大族聚维构成的增材制造生态，才是代表大族激光在下一个时代制造业话语权的关键布局——从核心激光器到3D打印设备，再到消费电子、航天航空、医疗齿科的应用落地，这条链路正在被打通。

当手机、手表、眼镜的零部件越来越追求轻量化、复杂化，传统减材制造的瓶颈日益凸显。以3D打印钛合金结构件为支点，大族激光正在撬动一个全新的制造逻辑。

这个故事，才刚开头。