TV/MNT面板价格快报（3月下旬版）：TV持续上涨，MNT涨幅扩大

图一：TV/MNT面板价格走势

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TV市场 

需求端：3月即将收尾，从终端市场表现来看，欧美市场在美加墨世界杯赛事的拉动下，终端零售仍存在产业链条库存的去化动力；中国市场则仍处于国补政策提前透支后的市场修复期。但对于面板需求的判断，更重要的还是当下头部品牌采购态度的氛围状况，3月从趋势上来看，各家品牌采购高于预期，大部分源于2月份面板厂控产所带来的供应缺口，对于4月的需求，短期内来看，存储成本的大幅攀升仍是整机厂所要面临的不可避免的压力，涨价预期因素扰动需求前置，若在4月之前终端价格仍不调整，那么，整机厂的面板需求预计有望维持之前的走势。根据DISCIEN《全球TV面板供应链关系月度数据报告（+3M）》统计数据来看，二月份TOP8采购总量同比下滑7%，三月份同比增长4%。

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供应端：从供应端来看，3月份工厂满载补充春节期间for客户的供应缺口，且从库存层面来讲，面板厂库存水位基本都处在2周甚至以内的较低水平，目前来看，截止到4月，面板厂稼动率仍处于较高的水位，但环比3月将有小幅的下滑。DISCIEN《全球TV面板PSI数据报告》统计数据来看，二月份的面板厂产出总量同比下滑7%，三月份产出同比下滑4%。

综合供需两端情况来看：3月处于季度末，面板厂与整机厂供需双方价格谈判压力增加，因此结价的高低一方面直接影响面板厂一季度的业绩表现，但反之来看，也将影响品牌厂对二季度的采购策略，但就短期来看，3月份各家工厂供需仍偏于紧张，加之，面板厂在上游材料价格上涨的推力下，预计也将持续追求对于利润的保证，为价格上涨奠定一定的基础。DISCIEN认为，3月份小尺寸产品预计涨价1美金；大尺寸产品预计涨价2-3美金。4月预计在短期需求的支撑下仍存在涨价势能，但涨幅存在收窄的可能性。

MNT 市场

需求端：虽中国市场上，随着显示器国补政策的取消以及2025年需求的提前透支，国内市场表现较为惨淡，同比大幅下滑。但海外市场表现相对稳健，尤其是北美市场。在商用产品换机需求拉动下，Dell、HP等商用品牌表现较为亮眼，终端行成了一定需求支撑。与此同时，由于上游IC、PCBA等核心资材涨价压力下，面板价格持续上涨，品牌需求整体前移。且随着中东地缘政治的持续发酵，全球大宗商用价格均迎来较大幅度上涨；对于显示产业来说，上游核心材料的制造成本也在进一步增长。受此影响，短期对需求提前仍有一定支撑。

图三：MNT面板生产与品牌出货同比走势

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供应端：受储存、IC等涨价影响，各应用需求均有不同程度提前，尤其是中大尺寸应用，这也带来了更为严峻的产能紧张状况，当前显示器供应相对紧缺。除此外，区分细分技术来看，Q1 IPS需求环比增长近7%，而反观IPS面板供应商，基本聚焦在BOE/LGD/CSOT/HKC这四大厂商，但其面临产能严重挤占或主动收缩供应的现状，IPS供应更为紧缺。且台系厂商策略调整下，MNT分配优先级不足。根据DISCIEN《全球MNT面板月度PSI数据报告》统计，从4月来看，面板需求仍较为强劲，同比增长近4%，但受供应挤压影响，面板生产或逆势同比下跌6%，整体供需相对紧张。

综合供需两端情况来看：在终端商用支撑和上游涨价拉动下，面板需求仍有一定支撑；但从供应来看，IPS供应紧张，产能紧缺现象严重。且Driver IC、Tcon IC价格或将从4月开始逐渐上涨，面板成本压力将进一步增大，必将进一步释放至品牌端，面板价格预计全面上涨。因此，DISCIEN认为，3月23.8寸IPS主流规格预计上涨0.5美金， 27英寸IPS主流规格预计上涨0.3美金，4月面板价格涨幅将进一步扩大。