TV/MNT面板价格快报（4月上旬版）：TV涨势分化，MNT涨幅扩大

图一：TV/MNT面板价格走势

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TV市场 

需求端：步入4月，美加墨世界杯赛事前夕，欧美终端零售仍存在产业链条库存的去化动力；中国市场则仍处于国补政策提前透支后的市场修复期，且在存储涨价的成本压力下，中国头部品牌也随之调整相应策略，以京东渠道来看，头部品牌下架50寸及以下小尺寸产品，基本以55寸作为起步产品，变相推动需求往55寸及以上主流大尺寸产品聚焦，因此近期大尺寸需求存在一定加量。中国品牌二季度采购需求仍相对强劲，但由于国际品牌在中国市场规模有限，且海外赛事备货也基本收尾，当前节点下，针对二季度采购需求有所下修。根据DISCIEN《全球TV面板供应链关系月度数据报告（+3M）》统计数据来看，三月份TOP8采购总量同比增长3%，四月份同比增长8%。

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供应端：从供应端来看，虽然各家品牌采购需求趋势有所分化，但整体来看，在供应链分配的背景下，各家面板厂需求感知基本无所差异，因此从各家面板厂的投产计划来看，3-4月仍维持相对满产的状态运行，且从运营的角度来讲，受原油价格上涨等因素的影响，理论上确实存在塑胶、膜材等原料的成本上浮，在此运营压力的推动下，将促进整体需求持续前移。DISCIEN《全球TV面板PSI数据报告》统计数据来看，三月份的面板厂产出总量同比下滑4%，四月份产出同比增长2%。

综合供需两端情况来看：3月份大部分客户价格仍未完全结清，在此背景下，二季度国内品牌采购需求增加，将对4月需求进一步支撑，且DDIC、偏光片等资材也持续酝酿释放涨价信号，因此整体推动面板价格保持上涨势能。DISCIEN认为，在终端产品策略调整的影响下，4月份小尺寸产品预计涨幅收窄至0.5美金；大尺寸产品预计涨价2美金。

MNT 市场

需求端：海内外需求呈现分化：由于国补取消和需求提前透支，国内市场进入修复期；而海外市场相对稳健，尤其是Dell、HP等商用新品换机需求，对终端表现行成一定支撑。除此外，随着上游IC、POL、结构件等材料全面上涨压力下，面板需求仍保持前移态势；且中东局势的反复动荡，也为全球贸易或经济带来更多的不确定性；短期来内，品牌仍以备货为主，以缓冲终端整体成本上涨的风险。

图三：MNT面板生产与品牌出货同比走势

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供应端：因中大尺寸需求整体前移，G8.5/G8.6代线稼动持续位于高位；且对比中大尺寸各应用的盈利水平差异，显示器产能供应明显受到压缩，尤其是IPS产线。国内面板厂中，头部面板厂在IPS产线均面临严重的供应不足现状，而韩系面板厂延续策略收缩，台系面板厂也受TV需求挤占。显示器整体供应较为紧张，尤其是IPS供应。根据DISCIEN《全球MNT面板月度PSI数据报告》统计，从4月来看，面板需求仍较为强劲，同比增长近4%，但受供应挤压影响，面板生产或逆势同比下跌6%，整体供需相对紧张。

综合供需两端情况来看，在终端商用支撑和上游涨价拉动下，面板需求仍较为强劲；但从供应来看，IPS供应供需较为紧张。且Driver IC、Tcon IC价格或将从4月开始逐渐上涨，POL、Scaler以及零部件材料均全面提出涨价诉求，显示器整体成本压力进一步增大。无论是面板厂，还是品牌来说，价格上涨或是“大势所趋”。因此，DISCIEN认为，4月23.8寸/27寸IPS主流规格预计上涨0.5美金， 电竞产品将逐渐开启上涨。