全球MNT面板出货季度盘点 ： 26Q1增长7% ，陆系份额占比75%

显示器面板市场一季度表现十分强劲。一方面靶材、Tcon等原材料价格上涨导致面板成本压力增大，面板价格可预见性上涨，品牌提前备货动能明显；另一方面，海外头部商用品牌换机需求对终端市场提供支撑，整体一季度表现“淡季不淡”。据DISCIEN（迪显）《全球MNT面板PSI月度数据报告》显示，全球LCD MNT面板26Q1出货40.7M，同比增长7%；OLED保持高速增长，26Q1出货1.1M，同比增长88%，合计同比增长8%。

图一：全球MNT面板季度出货表现

数据来源：DISCIEN单位：M，%

面板厂LCD出货综述：

BOE（京东方）：26Q1出货13.0M，同比增长11%，稳居第一，市占32%。BOE核心客户Dell/HP等商用需求维持强劲，消费品牌和二线市场需求也相对稳定，整体出货增长明显。从生产来看，在需求支撑下，各产线稼动保持高位，但B10/B4 MNT生产仍受到明显的产能挤压，整体IPS供应依旧紧张。

CSOT（TCL华星）：26Q1出货10.1M，同比增长31%，排名第二，市占25%。在头部品牌积极备货的背景下，出货表现强劲。从技术别看，IPS需求持续增长，t9长期处于满产状态，随着t11 MNT投片增加，逐渐加强和t9的协同效应，在供应端为其出货提供强力支撑，但IPS依旧供不应求。

HKC（惠科）：26Q1出货7.2M，同比增长30%，排名第三，市占18%。在面板涨价背景下，国内消费类客户提前备货诉求强烈，带动HKC出货同比增长明显。除本土客户外，D/H/L三大商用品牌订单取得了一定的成长，也侧面体现出HKC产品、技术能力的提升。随着客户对IPS青睐度不断提高，整体投片向H4倾斜。

图二：MNT面板厂季度出货及同比表现

数据来源：DISCIEN单位：M，%

LGD（乐金显示）：26Q1出货4.5M，同比减少33%，排名第四，市占11%。LGD延续25年收缩策略，26Q1整体出货收缩明显。客户结构上主要供应Dell/HP/TPV，三家体量占比8成以上。

AUO (友达光电)：26Q1出货4.3M，同比减少4%，排名第五，市占10%。AUO 客户结构较为均衡，但是产能有限的背景下，MNT生产重心不足，已长期保持月均1.5M左右的供应规模运行。

INX（群创光电）：26Q1出货1.5M，同比减少17%，排名第六，市占4%。INX结合自生产能情况，近年来陆续关停或出售小世代产线，26年整体规模预计仍呈现一定的收缩趋势。但产品定位更聚焦于中高端市场，提升产品获利属性。

Tianma（天马）：26Q1出货0.2M，同比减少29%，排名第七，市占1%。Tianma进入26年后大幅收缩MNT供应，环比减少44%。客户结构上Lenovo、TPV订单陆续转出，目前以本土二线消费品牌为主要客户。其策略的转变将MNT业务逐渐推向边缘化。

面板厂OLED出货综述：

SDC（三星显示）：26Q1出货0.9M，同比增长100%。随着品牌导入度持续丰富，SDC积极扩产，并向显示器倾斜，后续月均供应能力预计将达350K左右。产品策略上更加积极，对应开发主流、中端、高端多种产品路线打通市场，尤其是发挥主流产品价格优势刺激终端销量。

LGD（乐金显示）：26Q1出货0.2M，同比增长73%。LGD 具备明显的OLED产能优势，且随着新技术的不断涌出，如TV SE-OLED，RGB Stripe产品方案的量产，为其OLED提供更大的竞争力。显示器产品上，正积极寻求客户扩宽，预计今年整体体量有望达1.3~1.4M。

市场总结：

整体来看26Q1全球显示器面板市场表现超预期。LCD 方面，陆系厂商领衔增长，韩台厂商持续收缩；OLED 方面，三星规划扩产，LGD 折旧优势不断释放，叠加供应能力持续提升、客户矩阵扩容，OLED 将保持高速增长，二者共同推动一季度面板表现同比增长8%。

展望二季度，原材料涨价支撑面板价格上行预计持续，叠加国内促销节临近，品牌备货动能延续，整体上半年品牌需求整体前移。结合大盘需求看，26年显示器需求预计将处于国补后的修复期，因此在面板大盘需求承压的背景下，上半年面板强劲表现或对下半年需求造成一定的透支风险。

关于显示器面板月度出货情况，DISCIEN接下来将持续更新。