TV/MNT面板价格快报（7月上旬版）：TV承压下跌，MNT预计持平

图一：TV/MNT面板价格走势

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TV市场  

需求端：步入7月，电视终端需求进入了短期的淡季间歇。中国区618促销节落下帷幕，在前期国补提前透支以及存储等电子件材料价格上涨的压力背景下，今年促销表现低迷。海外市场来看，欧美市场竞争激烈，即使利润空间微弱，也较难以快速决策涨价；新兴市场消费者则对于价格较为敏感，因此除了印度之外，其他市场目前仍处于承压状态，尤其目前来看，存储价格预计仍维持上涨的势头，将进一步为下半年市场带来压力。但总的来说，大部分需求压力都趋向于local客户，因此整体需求呈现逐步向头部企业聚焦的趋势。从头部品牌的采购订单同比趋势便可明显得知。根据DISCIEN《全球TV面板供应链关系月度数据报告（+3M）》统计数据来看，六月份TOP8采购总量同比增长18%，七月份同比增长8%。

图二：TV面板产出与TOP 8品牌采购同比走势

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供应端：往往需求的波动直接牵动面板厂的生产，但近期来看二者走势有所分化。TOP8采购量的大幅增长，一方面来自于部分品牌外放采购的回收；另外头部品牌在自身规模优势下也挤压了部分local客户的需求。分析未来生产走势，在上游材料涨价诉求的压力下，目前PMIC/PCB等多类芯片相关部件存在交期延长或涨价的现状，因此在此背景下，头部面板厂秉承积极备料的运行策略，预计月生产仍维持相对偏高的水位。DISCIEN《全球TV面板PSI数据报告》统计数据来看，六月份的面板厂产出总量同比增长1%，七月份产出同比下滑1%。

综合供需两端情况来看：短期来看，6月份即便部分面板厂控产稳供应，但最终终端需求仍面临间歇压力，因此实际6月份价格已经承压走跌。展望7月份，报价已经走跌，DISCIEN（迪显）认为，预计7月份供需或仍持续承压，价格走势将呈现小幅下跌。

MNT 市场

需求端：国内618大促落下帷幕，即使今年大促周期拉长，但市场成效较为低迷。根据迪显统计，JD+TM平台本次大促显示器表现同比下滑14%。这一数字的背后，也反映出国内市场面临的压力——自去年政策驱动的繁荣期已步入产品驱动的深度调整期。受此影响，大促后补货动能较为薄弱。海外市场上，虽地缘冲突利好消息释放，但上游材料等价格仍处于高位，产业链各环节均面临严峻的成本压力。弱经济周期下，欧美等海外市场表现也较为乏力。整体来看，受终端走弱影响，品牌需求也开始逐渐向下调整。

图三：MNT面板生产与品牌出货同比走势

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供应端：从生产来看，尽管当前显示器需求向下调整，面板厂生产挤压得到一定程度的优化，但在按需控产的核心策略下，显示器的供需仍处于健康水平。在需求能见度降低的背景下，各产业链环节生产均较为谨慎，按需控产与优化库存是主要方向。根据DISCIEN《全球MNT面板月度PSI数据报告》统计，受终端需求低迷影响，面板生产快速调整，6月生产同比下滑5%，7月预计进一步下滑。

综合供需两端情况来看，在需求走弱大背景下，面板厂灵活控产，供需依旧健康。近期因玻纤布短期，PCB等材料成本再次上涨，本年度面板成本压力持续增长。但终端表现的低迷与品牌面临的困境，也为面板价格上涨带来了一定的压力，市场博弈进一步加剧。在此背景下，DISCIEN认为，7月主流规格面板价格预计持平。