全球MNT面板出货半年度盘点 ： 26H1增长4%，备货动能回落下头部聚焦&技术升级将成主旋律

回顾上半年，在存储、PCB等上游材料、以及面板价格可预见性上涨的背景下，品牌备货动能强劲，整体出货表现亮眼。据DISCIEN（迪显）《全球MNT面板PSI月度数据报告》显示，全球LCD MNT面板26H1出货81.9M，同比增长3%；OLED保持高速增长，26H1出货2.5M，同比增长85%，合计同比增长4%。但终端表现较为平淡，品牌库存压力走高，上半年繁荣的背后，将对下半年需求造成一定程度透支。

图一：全球MNT面板季度出货表现

数据来源：DISCIEN单位：M，%

面板厂LCD出货综述：

BOE（京东方）：26H1出货26.3M，同比增长8%，稳居第一，市占32%。随着韩台份额逐渐收缩，BOE核心客户Dell等商用需求维持强劲，消费品牌和二线市场需求也相对稳定，Samsung需求也有一定回暖，出货规模稳居第一。从生产来看，在需求支撑下G8.5代线一直都处于满产状态，整体显示器供应相对紧张。

CSOT（TCL华星）：26H1出货19.6M，同比增长17%，排名第二，市占24%。在头部品牌积极备货的背景下，出货增长明显。从供应上看，t9、t11 MNT投片保持满产，加强彼此协同效应，在供应端为其出货提供强力支撑。从技术类别看，在主力客户TPV/Dell，以及华南消费类客户需求支撑下，IPS表现持续强劲。

HKC（惠科）：26H1出货14.0M，同比增长21%，排名第三，市占17%。自牌HKC/Samsung/TPV需求稳定。并逐渐加强Dell/Lenovo等头部客户的导入力度。尤其是Dell，自23.8FHD 120Hz导入后，规模快速成长，同时中高阶电竞机种也保持良好增长态势。随着客户对IPS青睐度不断提高，H4投片不断增长。

图二：MNT面板厂半年度出货及同比表现

数据来源：DISCIEN单位：M，%

LGD（乐金显示）：26H2出货9.9M，同比减少28%，排名第四，市占12%。LGD延续收缩策略，客户结构上以Dell/HP/TPV为主。但受终端表现拖累，HP面板需求承压加大。除此外，其它客户体量均有不同程度减少，P8/P9运营稼动也相对较低。尺寸结构也进一步向主流规格高度集中，23.8"/27”分别占比46%/35%。

AUO (友达光电)：26H1出货8.3M，同比减少6%，排名第五，市占10%。AUO客户结构较为均衡，但是产能有限的背景下，MNT生产优先级较低，月均出货持续1.4~1.5M左右。整体MNT供应维持小幅收缩趋势，但会持续加强产品结构调整。

INX（群创光电）：26H1出货3.2M，同比减少12%，排名第六，市占4%。INX持续收缩显示器份额，MNT月均出货维持在0.5~0.6M左右。

Tianma（天马）：26H1出货0.6M，同比减少21%，排名第七，市占1%。Tianma策略性收缩MNT供应，26年将MNT业务逐渐边缘化，TM19重心依旧为NB、TPC、MBL等中小尺寸。

面板厂OLED出货综述：

SDC（三星显示）：26H1出货1.6M，同比增长56%。随着品牌导入度持续丰富以及市场较高的认可度，SDC调整产能持续向显示器倾斜。产品策略上更加积极，对应开发主流、中端、高端多种产品路线打通市场，并积极推进低成本方案OLED进军主流市场提升销量。

LGD（乐金显示）：26H1出货0.9M，同比增长175%。LGD 具备明显的OLED产能优势，且当前RGB Stripe像素结构产品已量产，未来低成本SE-OLED方案也会在MNT上应用，为其OLED提供更大的竞争力。24.5”小尺寸OLED已被ASUS导入，未来客户结构预计会进一步丰富。

受上半年品牌集中备货导致需求前置透支的影响，下半年全球显示器面板市场整体备货动能将有所回落。LCD 市场方面，在韩台系策略收缩下，大陆面板厂产线仍将维持较高稼动水平，整体供需保持相对健康，其中 IPS 高阶电竞品类仍存在结构性需求支撑，厂商份额向头部集中的趋势将进一步延续。技术升级维度，OLED 渗透率将持续攀升，随着低成本技术方案量产落地、小尺寸产品客户导入范围扩大，OLED 市场将从高端圈层向主流消费市场下探，LCD也在Oxide加持下不断升规，持续拉动面板产品价值提升。整体而言，下半年市场将告别备货驱动的阶段性高增长，进入需求平稳运行、结构持续升级的阶段。但需警惕Scaler IC等核心零部件缺货对下半年电竞需求的影响。

关于显示器面板月度出货情况，DISCIEN接下来将持续更新。