有人涨停有人卖厂，三家面板厂营收业绩盘点！

JDI公布的2026年4至6月季度合并财报显示，当期净亏损34亿日元，约合人民币1.46亿元，较去年同期净亏损202亿日元大幅收窄。亏损改善主要来自裁员降本等结构性改革措施。大股东Ichigo Trust行使认股权证，单季度为JDI增资144亿日元，使其净资产回升至36亿日元。

不过，销售额端并不乐观。本季度JDI销售额同比下滑26%至239亿日元，核心原因是位于千叶县茂原市的主力工厂停产，该厂主营手机液晶面板。

资产处置方面，JDI已收到多家制造企业及数据中心运营商对茂原工厂的正式收购要约，首席执行官赤间润表示正在推进尽职调查，力争在2027年3月前完成出售。

彩晶7月合并营收为8.72亿新台币，约合人民币1.83亿元，环比下降18.9%，同比下降3.1%。出货端同样承压，中小尺寸面板当月出货1490万片，环比减少4.7%；大尺寸及自有品牌出货17万片，环比降幅达20.5%。累计来看，今年前7个月彩晶合并营收69.57亿新台币，约合人民币14.58亿元，同比仍增长2.3%。

值得注意的是，营收下滑并未影响资本市场情绪。8月10日彩晶股价上涨1.35新台币，以涨停价14.9新台币收盘，成交量7.69万张。涨停背后，市场更多押注的是其后续转型预期而非当期业绩。

凌巨7月合并营收7.09亿新台币，约合人民币1.49亿元，环比增长4.23%，同比增长11.87%，是三家企业中唯一实现环比同比双增的厂商。今年前7个月累计营收49.36亿新台币，约合人民币10.35亿元，同比微增0.5%。

股价方面，凌巨8月10日小幅上涨0.25新台币，收于16.65新台币，成交3246张，市场反应相对平淡。

彩晶与凌巨同属台湾中小尺寸面板厂商，7月业绩却一降一增，这种分化背后，是两家企业业务结构差异的直接体现。

业务结构决定业绩弹性。彩晶拥有一条5.3代α-Si面板生产线，产品覆盖中小尺寸面板及部分大尺寸应用。2025年公司处于亏损状态，2026年运营策略以"全产全销"为目标，积极向车载特殊应用和环保显示技术（ECO Vision Display）等利基市场转型。

地缘政治因素下，彩晶已将车载发展重心调整至印度，预计2026年启动海外组装生产。其7月营收下滑，与大尺寸及自有品牌出货环比大降20.5%直接相关，消费类产品波动对业绩影响仍然明显。

凌巨的产品结构则更为聚焦非消费市场。

公司此前明确表示，2026年景气仅温和回升，将以工控与车载两大非消费性市场作为成长主轴。车载需求预期维持稳定，后视镜等应用有望带来增量；工控产品比重已逐步提高，需求相对稳健。

消费性产品回温不明朗、波动较大，短期不被列为成长主力。此外，凌巨在穿戴与医疗应用上持续布局，医疗新客户已耕耘近五年。这种以工控、车载为主的产品结构，使其受消费电子周期波动的影响相对较小，7月营收实现环比同比双增也就不难理解。

消费电子疲软是行业共性压力，两家厂商的分化，放在更大的行业背景下看会更清楚。2026年上半年，存储等电子元器件价格持续快速上涨，给消费电子终端需求和成本带来阶段性压力，手机市场销量受到直接冲击。这一影响在过度依赖中小尺寸OLED业务的企业如天马、维信诺等身上体现得尤为明显

另外一个值得关注的新趋势是，二手翻新手机正在成为中小尺寸面板的重要需求来源。Omdia数据显示，2026年第一季度，出货至二手翻新智能手机市场的显示面板数量同比增长20%，达到2.98亿块，首次超越同期出货给智能手机厂商的2.89亿块。面板制造厂正将过剩产能转向二手翻新手机市场。这一变化对以成熟制程为主的中小尺寸LCD厂商来说，可能意味着一个增量市场，但对产品定位和价格体系也会带来新的挑战。

如果说彩晶与凌巨的分化反映的是中小尺寸赛道内部的竞争格局，那么JDI的卖厂自救则折射出日本面板制造业更深层的结构性收缩。

茂原工厂是JDI主要的第六代LCD和OLED生产线所在地，曾是苹果iPhone液晶面板的重要供应基地。该厂已于2025年11月停产，比最初计划的2026年3月提前了数月。JDI最初计划将茂原工厂改造为AI数据中心，利用其超过100兆瓦的电力容量和紧邻东京的区位优势，但该计划因电力扩容等因素遭遇阻力。

目前出售谈判已进入实质阶段。据公开报道，美光科技是潜在买家之一，计划将该工厂用于半导体封测产能扩张，预估出售额为数百亿日元。JDI官方则表示，已收到多家制造企业及数据中心运营商的正式收购要约，正在推进尽职调查，力争在2027年3月前完成交易。出售完成后，回笼资金将用于偿还到期债务、补充运营现金流，为推进轻资产转型提供支撑。

茂原工厂停产之后，JDI将生产集中至石川工厂，并将其改造为MULTI-FAB，可同时生产先进的G4.5和G6基板显示器、先进传感器以及先进半导体封装。这一布局对应的是JDI提出的"BEYOND DISPLAY"战略：战略性缩小液晶手机业务，将工程资源转向传感器和半导体封装领域。