TV/MNT面板价格快报（8月上旬版）：TV维持下跌，MNT保持稳定

图一：TV/MNT面板价格走势

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TV市场  

需求端：步入8月，海外市场北美、亚太等区域面板备货进入关键期。但今年来看，受到上游材料供应紧缺、涨价等因素的影响，二季度除双韩外，大部分品牌厂采购仍维持相对积极的态度。近期来看，双韩采购计划环比明显增加，国内品牌来看，TCL则在7月也进行了采购加量的动作。总体来看，受上游材料供应紧张、涨价等因素影响，头部品牌采购需求基本呈现出持续前置的走势，但对比实际交付，也存在需求后延rolling的现状。整体上，头部品牌、代工市场需求感知分化，在关税、存储成本等压力下，代工需求呈现较为疲软的状态。根据DISCIEN《全球TV面板供应链关系月度数据报告（+3M）》统计数据来看，七月份TOP8采购总量同比增长12%，再次呈现前置的趋势，八月份受去年同期高基数影响，采购总量同比下滑3%。

图二：TV面板产出与TOP 8品牌采购同比走势

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供应端：受各家整机厂供应链关系的差异影响，当前看各家面板厂的需求感知也存在分化，CSOT近期在两大客户同时加量的背景下，产线产能趋紧；其他面板厂需求则相对平稳，整体生产秩序相对稳健。但从上游材料的供应不稳定性角度来看，面板厂基于当前的需求，基本均以满产的生产策略运营。整体来看，受去年同期高基数以及今年大尺寸化进程加速的影响，整体面板厂生产同比呈现小幅下滑趋势。DISCIEN《全球TV面板PSI数据报告》统计数据来看，七月份的面板厂产出总量同比下滑2%，八月份产出同比下滑9%。

综合供需两端情况来看：对于8月价格的预测，我们认为可能将延续7月的走势。主依据有几点：第一：供应层面：上游材料的供应不稳定性加剧面板厂对来料、排产的提前push，因此，今年以来基本持续满产运行；第二：需求层面：需求进一步向头部聚焦，另外交期后延风险也使得品牌厂需求进一步前置；第三：供需综合来看：头部品牌厂的需求并不代表整体市场走势，代工等三线客户需求并不及预期，面板厂持续满产的生产节奏将使得供需维持7月的氛围走势。DISCIEN（迪显）认为，8月份32寸/43寸预计维持1美金的降幅；50寸/55寸预计维持2美金的降幅，65寸及以上则预计维持3美金的降幅。

MNT 市场

需求端：进入八月，显示器需求相对平淡。一方面，终端表现持续低迷，上半年积极备货未有效去化，一定程度上也影响了品牌下半年海外促销的信心，短期备货动能减弱；另一方面，Scaler IC短缺与涨价，推高产业链成本压力，部分品牌正计划将其传导至终端，但也必将对显示器终端表现带来进一步压力。整体来看，在终端需求承压与核心零部件短缺下，显示器需求进入低迷期。

图三：MNT面板生产与品牌出货同比走势

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供应端：在中小尺寸应用生产基地向G8.x代线转移的浪潮中，显示器单一应用的需求变化对整体稼动影响力度有所减弱。当前，虽显示器需求有所下滑，但其他应用形成有效填补，大世代线的稼动依旧保持高位，甚至部分产线仍面临产能紧缺的现状。按需生产下，显示器的供需状态依旧健康，并未出现明显改变。根据DISCIEN《全球MNT面板月度PSI数据报告》统计，受终端需求低迷影响，面板生产快速调整，8月生产预计同比下滑4%。

综合供需两端情况来看：近期因Scaler IC涨价和缺货影响，部分品牌和华南市场均面临严峻的供应和成本双重压力，也加大了对面板降价的诉求，但上半年面板成本的高涨也不容忽视。因此，即使在需求走弱的背景下，面板价格也难有让步空间。综合来看，DISCIEN认为， 8月主流规格面板价格预计保持稳定。