OLED材料厂商股价暴跌29.93%

丰源精密于2022年在韩国创业板上市，当时因其在OLED关键材料——精细金属掩模（FMM）本地化方面的技术实力而备受瞩目。FMM目前主要由日本主导。然而，该公司未能摆脱亏损困境，只能依靠外部资金维持运营。继去年完成实缴增资和发行可转换债券后，该公司决定再次进行实缴增资。

尤其值得注意的是，此次通过公开发行进行的增资，发行价格较市场价低30%，导致股价遭受重创。

8月18日，丰源精密（股价从4,120韩元跌至1,760韩元，跌幅达29.93%）股价触及跌停板，暴跌至4,000韩元以下。这是该公司上市以来的最低股价。丰原精密（Poongwon Precision）14日的市值为1340亿韩元，但随着当日股价暴跌，市值缩水至940亿韩元。由于计划增资30亿韩元，该公司市值在一天之内蒸发了400亿韩元。

该公司于8月14日宣布，已决定通过公开募股增资30亿韩元。募集资金中，10亿韩元计划用于运营，剩余20亿韩元用于偿还债务。

尽管此次新股发行规模不大，但问题在于发行价格。14日，丰原精密（Poongwon Precision）的股价为5,880韩元（收盘价），但该公司决定以每股3,820韩元的价格发行新股，较参考股价折让30%。

通常情况下，当预期认购疲软时，新股发行价格会低于市场价。然而，30%的折让幅度实属罕见。尚尚证券（Sangsang Securities，股价下跌5.28%，下跌969韩元）已担任此次发行的主承销商，并计划在公开发行失败的情况下收购任何未被认购的股份。

投资者将此次新股发行价格的大幅折让解读为FMM业务前景不明朗的体现。

丰原精密正在引领FMM技术的本土化，该技术此前一直由日本大日本印刷株式会社（Dainippon Printing，简称DNP）垄断。 2024年7月，该公司被选为国家级1000ppi高分辨率G8.6H OLED光掩模技术研发项目的执行机构。去年4月，该公司完成了第八代光掩模制造设施的建设。据业内人士透露，丰原精密已成功研发出可用于第六代OLED基板的光掩模，并可供应给三星显示和LG显示等国内面板厂商（股价下跌490韩元，跌幅4.77%），目前正在准备最终的质量认证和量产。

KB证券分析师金贤谦在去年12月发布的丰原精密分析报告中指出：“该公司已完成原型开发，进入真正的OLED供应链指日可待。”他进一步分析道：“如果该公司成功实现第六代OLED基板用FMM的量产和供应，并取代现有客户，预计市场规模将达到3000亿韩元。”

然而，尽管市场对FMM的本地化抱有很高的期望，但由于新产品量产计划的延误，该公司仍持续融资，难以摆脱亏损。自2023年上市以来，该公司每年净亏损约200亿韩元。

此外，一些人正密切关注下一代技术变革，例如无需掩模即可沉积显示屏公共层或发光层的数字（无掩模）OLED。