亏损1.92亿，这家老牌面板厂持续承压

发布时间：2026-08-26来源：MicroLEDDisplay

龙腾光电2026年半年度成绩单于8月25日发布，数字并不乐观。上半年公司营收仅录得9.58亿元，同比缩水超过四分之一，降幅达25.74%；归属上市公司股东的净亏损为1.88亿元，扣非后净亏损扩至1.92亿元，亏损额较上年同期明显走阔。

单看第二季度，营收虽回升至5.06亿元，但单季归母净亏损却放大到1.18亿元，经营压力逐季加重。期末总资产66.63亿元，归母净资产38.89亿元，均较年初有所缩水，财务底盘承受着持续侵蚀。

现金流层面的收缩更为直观。上半年经营活动净现金流仅剩0.24亿元，相比去年同期的1.81亿元骤降86.71%，背后是销售回款节奏明显放缓。然而，公司并未在研发上同步“节流”，研发投入占营收比重反而提升1.09个百分点至8.76%，累计授权专利已突破3200件，显示出其在逆境中仍力图通过技术储备寻找突破口。

对于业绩滑坡，龙腾光电将其归因于多重周期性与结构性因素的叠加。全球消费电子复苏脚步迟缓，中小尺寸面板市场量价两端同步承压，国际贸易环境的复杂性又推高了上游元器件成本，利润空间被两头挤压。

更棘手的是，产线折旧、厂房运维等固定支出具有刚性，营收规模收窄后，固定成本摊薄效应随之减弱，单位产品负担加重，亏损因而被进一步放大。

作为一家以中小尺寸TFT-LCD面板为主业的老牌厂商，龙腾光电的传统板块仍是营收支柱。笔电领域，其动态隐私防窥HVA技术已成为差异化利器，能够实现一键宽窄视角切换，并已从笔电拓展至手机、车载、金融显示等多元场景，意在高端细分市场中守住阵地。车载显示方面，仪表中控一体化方案、Mini-LED背光车载屏及HUD产品正加速落地，已成功打入比亚迪、吉利等国内车企供应链，Mini-LED车载产品更进入了日系品牌量产车型。工控与医疗商用显示则走定制化、高可靠路线，维持着稳定出货。

真正的看点在于新兴业务的破局尝试。

全彩电子纸已实现全制程贯通，部分型号进入量产出货阶段，主打超低功耗、宽温域和无蓝光特性，瞄准教育设备、智慧零售和户外标牌等场景，其中11.6英寸产品还拿下了显示器件创新金奖，但体量尚小，对总营收贡献微乎其微。三维立体显示技术走完了工艺验证，正迈向量产前的最后测试；越南生产基地则进入爬坡期，旨在就近服务海外客户，缓解贸易摩擦带来的不确定性。研发储备上，AI显示、触控一体化、氧化物TFT等方向也在同步推进。

面对行业寒冬，龙腾光电的应对策略可概括为“守高、降本、拓新”。产品策略上主动退出低价同质化竞争，将资源向防窥屏、车载、全彩电子纸等高附加值品类倾斜；运营端推行精益管理和全链条成本管控，力求挤出效率空间；产能端加快越南基地的爬坡节奏，积极争取海外订单。研发投入不减，则是押注新兴显示技术后续能释放增长动能，只是眼下，这些布局仍远未到收获之时。对于这家老牌面板厂而言，2026年的“过冬”考验，还在继续。

*部分资料来源网络

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