别慌，尼康没被雷朋老爸买走

但事情没那么简单

如果你是尼康用户，过去一周可能被推送了好几条“尼康要被收购”的消息。社交媒体上甚至有人开始担心Z卡口系统会不会“改姓”。

先说结论：到今天为止，尼康没有被依视路陆逊梯卡收购。没有任何收购要约，没有任何监管文件，两家公司也没有发布任何官方声明。

但那个19.61%的数字就摆在那儿。法意光学巨头，就是那个拥有雷朋、欧克利，还跟Meta一起做智能眼镜的公司，已经是尼康第一大股东，距日本法律允许的20%上限只差临门一脚。

这不是传闻第一次炸锅，也不会是最后一次。问题不在于“会不会被买”，而在于这对拍片子的人来说意味着什么。

数据会说话：一笔精准卡位的投资

依视路陆逊梯卡进入尼康股东名单的时间线，像是一盘布局已久的棋：

• 2024年10月：突然宣布持有5.1%，花了约1.7亿欧元，声称是“长期财务投资”

• 2025年8月：传出要增持到20%，尼康股价单日暴涨21%

• 2025年10月：日本当局批准上限调至20%，尼康确认依视路陆逊梯卡已成为第一大股东

• 2026年4月：持股达到19.61%，精确地卡在红线下方

每一次增持都踩在尼康股价的低点或波动期。这不是感情用事，是资本在算账。

截至2026年3月31日止财政年度的业绩

为什么尼康成了“猎物”？影像部门其实在赚钱

很多摄影爱好者看到尼康财报上的“净亏损861亿日元”就慌了。但真正做影视器材报道的人会告诉你：得拆开看。

那笔亏损几乎全部来自两个地方：

• 金属3D打印业务（之前收购德国SLM Solutions留下的资产减记，单这一项就亏了906亿日元）

• 半导体光刻业务被ASML压着打

而影像业务（Imaging），也就是我们关心的相机和镜头，是赚钱的：

利润大幅下滑不是没人买了，而是：

• 产品结构变化拉低了平均售价

• 促销投入加大（市场太卷了）

• 关税影响

• Mark Roberts Motion Control（MRMC）转让清算产生的一次性成本

但请注意：尼康的ZR电影摄影机，也就是他们第一台数字电影机，正在拉动销售。 对于影视创作者来说，尼康在专业视频领域不是退步，是在进场。

管理层在自救，不是摆烂

2026年4月1日，尼康换了新领导班子：

• 总裁兼CEO：大村康弘（光学工程师出身，1992年入社，参与过摄影镜头开发）

• 董事长：德成宗明（原总裁兼COO）

• 前任董事长兼CEO留下担任董事

新团队一上来就干了件事：高管放弃奖金和股权激励，固定薪酬最高降10%。 这是在传递信号——我们知道自己要做什么。

同时，尼康启动了覆盖2026-2031年的中期经营计划。这不是一家等着被“拯救”的公司，而是一家在主动调整方向的公司。

尼康的各项业务活动，详见2026财年报告

依视路陆逊梯卡真正想要什么？

如果你是影视器材撰稿人，看到“智能眼镜”四个字就该明白了。

智能眼镜已成为该集团的主要增长动力之一

依视路陆逊梯卡目前最大的增长引擎之一，是跟Meta合作的雷朋智能眼镜。光学是他们的命脉，而尼康在光学领域的积累——从摄影镜头到光刻机——是这个星球上最顶尖的之一。

另外，别忘了他们还有一盘更直接的棋：尼康镜片（Nikon Lenswear）。这个合资企业已经运作了超过25年，尼康把自己的MTF对比度测量技术移植到了矫正镜片上——就是2025年推出的Z系列渐进镜片。

换句话说：依视路陆逊梯卡想要的是尼康的光学技术，以及他们在亚洲市场的渠道，而不是吞掉一个日本相机巨头。 后者风险太大，政治阻力也太强——光刻设备涉及日本国家安全审查，外国公司想全盘接手几乎不可能。

对影视创作者意味着什么？

短期：没有任何改变。 你的Z9、Z8、Z6III、Z卡口镜头，该拍什么拍什么。尼康的镜头路线图不会因为大股东持股比例从19.6%变成20%就重画。

中期：值得关注的是技术外溢。 如果依视路陆逊梯卡真的想深度整合光学技术，尼康在自动对焦算法、防抖、镜头设计上的积累，会不会被“借”去开发别的产品？反过来，依视路陆逊梯卡在消费电子和可穿戴设备上的经验，会不会给尼康的相机带来新的交互思路？

长期：谁说了算？ 20%的持股上限意味着依视路陆逊梯卡在法律上很难直接控制尼康。但作为第一大股东，他们的声音在董事会上会越来越有分量——前提是他们能拿到席位。目前，他们没有席位。

小结一下

尼康没有被收购。一家市值和体量都更大的光学巨头正在用资本卡位，精准地停在监管红线前，盯上的是光学技术和渠道协同，而不是相机业务本身。

影视器材圈的习惯是“看参数说话”。这件事的参数是：19.61%持股、0份收购要约、0个董事会席位、影像业务盈利、新管理团队就位。

参数没变，别被标题带偏。

我们会继续盯着下一个节点：依视路陆逊梯卡下一次向日本当局申报的数字。如果数字动了，我们再聊。

关于作者

本文作者达米安·鲁埃，专注影视器材行业报道，跟踪尼康、佳能、索尼、RED、ARRI等厂商动态。

相关链接

尼康 Z5 II 1.20 固件发布，但 ZR 还是没动静

在苹果官网看到尼康 Z70，你会感到意外吗？

RED 压缩 RAW 日本专利被判无效

尼康后续新品展望

尼康称，内置增距镜的新变焦镜头即将发布

尼康 ZR 或许和你想象的并不一样

尼康 Zf 新固件或影响唯卓仕镜头使用

受尼康、唯卓仕法律纠纷影响，思锐、美科下架Z卡口镜头

近期文章

可根据需要切换的三通道图像传感器

等了三年，GoPro能换镜头的相机终于落地了

别再说“逐梦好莱坞”了，现在流行“逐梦伦敦坞”

七工匠 AF 10mm F2.5 MAX 鱼眼镜头发布解读

IMX929 落地，全分辨率时可输出 200fps 视频

2026 艾美奖摄影机大盘点

苹果桌面Mac双更新: M5 Ultra四晶粒, M6首搭2nm

Bilibili 重启国际化，取消身份验证，上线自动翻译

资讯回顾