2026Q1-Q3光学功能膜投融资动态盘点

2026 年前三季度，国内光学功能膜赛道投融资活跃度维持高位。从产业背景来看，国内显示面板、偏光片产能全球占比持续提升，产业链本土化配套需求持续释放。

据公开数据，国内偏光膜按出货面积计算国产化率已达较高水平，但按产值计算的高端膜材国产化率仍有明显差距，TAC、PVA 等偏光片核心基材对外依存度较高，是当前产业链补短板的核心方向，也是资本持续布局的底层逻辑。

与此同时，折叠屏、车载显示、AR/VR 等新兴显示终端逐步起量，对光学膜的光学性能、耐候性、弯折性能等提出更高要求，进一步打开了光学功能膜的市场空间，推动企业通过多元融资方式加码产能与技术布局。

一、重点企业投融资动态

1. 世华科技：20.5 亿元高性能光学胶膜材料项目完成土建

该项目位于江苏吴江，总投资 20.5 亿元，土建施工已经完成，部分设备进场安装，预计 2027 年初投产。项目定位超宽幅高端光学材料产线，核心产品包括 OCA 光学胶膜、偏光片保护膜、OLED 制程保护膜，同时覆盖光学显示涂层材料、半导体感光材料等品类，重点匹配 8.6 代及以上高世代面板材料需求，达产后总产能 6.5 亿平方米。

2. 天禄科技：加码 TAC 光学膜、反射式偏光增亮膜产能布局

企业同时推进新建项目与募投资金调整两大动作。第一，控股子公司安徽吉光二期高端显示光学膜项目正式签约落地，总投资 11 亿元，主攻 TFT 级 TAC 光学膜，聚焦偏光片核心膜材国产化。第二，公司公告终止原 “扩建中大尺寸导光板项目”，将 1.13 亿元节余募集资金拆分投向两个光学膜项目：其中 4333 万元增资安徽吉光，用于 TAC 光学膜项目建设；7000 万元增资苏州屹甲新材料，投建反射式偏光增亮膜产线，规划建设 2 条产线，设计年产能 2400 万平方米。

3. 畅的新材：10 亿元宁波前湾新区光学膜基地完成备案

项目落地宁波前湾新区，总投资约 10 亿元，分两期建设，规划年产 1.3 万吨光学薄膜。核心产品为 BOPET 千层光学膜、电子防窥膜、复合隔热光学膜等，面向新型显示、车载智能座舱、消费电子等终端，项目一期计划 2026 年内完成产线调试投产。

4. 星铄新材料：9.5 亿元跨境并购 + 国内产能建设推进偏光片保护膜产能建设

公司以 9.5 亿元完成五星高科技（Osung Hitech）100% 股权收购，完整承接其高端偏光片保护膜、显示功能膜的工艺配方、专利技术与海外客户资源。同步在杭州富阳备案 “年产 1 亿平方米偏光片保护膜项目”，把海外成熟技术落地国内进行规模化制造。

5. 日久光电：8 亿元定增获批，投向调光导电膜、减反射膜等功能性膜项目

公司向特定对象发行股票募资不超过 8 亿元获得证监会注册批复，其中 6 亿元投入 “年产 600 万平方米功能性膜项目”，剩余 2 亿元用于补充流动资金。项目落地浙江海盐，规划新增 500 万平方米调光导电膜、100 万平方米减反射膜产能，适配车载、消费电子的升级需求。

6. 潍坊恒彩：5.8 亿元 TFT 级 TAC 膜一期项目获批

一期项目总投资 5.8 亿元，规划年产 1 亿平方米 TFT 级 TAC 光学膜。TFT 级 TAC 膜用于液晶面板偏光片，对光学均匀性、耐湿热、耐候指标要求严苛，当前国内本土量产供给有限。项目获批后将推进产线建设，扩充国内中高端 TAC 膜供给，助力偏光片上游膜材国产化。

7. 皖维高新：3 亿元布局高世代面板 PVA 光学薄膜

拟募集资金 3 亿元，投向年产 300 万平方米高世代面板用 PVA 光学薄膜项目。PVA 光学薄膜是偏光片实现偏振功能的核心膜材，高世代面板级产品技术壁垒高，国内供给缺口显著，大多依靠进口。该项目属于国内为数不多针对高世代面板级 PVA 光学膜的产业化布局。

8. 中科优材：完成近 2 亿元 Pre‑A 轮融资，投向定制化高端光学膜量产

披露融资规模近 2 亿元，本次融资由产业资本与创投机构联合参投，资金主要用于产线迭代升级，推进显示、新型光电子领域定制化高端光学膜量产落地，产品面向折叠显示、车载显示等高要求应用场景。

9. 东材科技：1.06 亿元节余募资投建偏光片保护基膜

公司使用 IPO 节余募集资金 1.06 亿元，投建年产 1.8 万吨偏光片保护基膜项目。偏光片保护基膜是偏光片生产制程中保护 TAC 膜表面的配套基材，依托公司现有聚酯基膜制造能力向下游延伸，完善偏光片上游配套材料矩阵。

10. 乐凯胶片：0.98 亿元建设 TAC 功能膜涂布生产线

总投资约 0.98 亿元建设 TAC 膜后段功能化涂布产线，聚焦 TAC 基材的表面处理，可完成防眩光、防污等功能涂层加工，面向不同显示终端定制化加工 TAC 功能膜，提升 TAC 膜产品附加值与场景适配能力。

11. 合肥高美光电：光学功能膜三期项目获 0.3 亿元政策性专项基金

项目获得地方新材料产业专项基金 0.3 亿元支持，资金用于显示用光学功能膜产线技术升级、高端产品研发。

12. 道明光学：0.3 亿元增资合肥首镜科技，切入 AR 眼镜光学模组

出资 0.3 亿元增资合肥首镜科技，由光学膜材向下游延伸布局 AR 眼镜光学模组。依托自身光学膜的材料工艺积累，探索 “光学膜材 + 光学模组” 一体化模式，提前布局 AR 新兴显示赛道，打造第二业务增长曲线。

（排名不分先后，如有遗漏可评论补充）

资金聚焦偏光片核心基材，国产替代为核心驱动逻辑。从本次梳理的项目投向来看，资金高度集中于偏光片产业链上游的核心基材环节，TAC 膜、PVA 膜两大卡脖子材料是资本布局的重中之重，同时覆盖光学胶、偏光片保护膜等配套材料，整体投向与产业链补短板的方向高度契合。

根据行业公开数据，TAC 膜与 PVA 膜合计占偏光片原材料成本的 60% 以上，是决定产品性能与成本的核心材料。高端 TAC 膜市场长期由日本企业主导，合计占据全球八成以上市场份额；高世代面板用 PVA 光学膜国内自给率极低，几乎依赖进口。

本次天禄科技、潍坊恒彩、乐凯胶片纷纷布局 TAC 膜，皖维高新攻坚高世代 PVA 膜，均直接瞄准产业最薄弱环节，国产替代是本轮投融资的核心主线。

此外，市场呈现出多种路径并行的格局，其中自建产线与产业并购是两种典型方式，但其底层动因不是简单的规模扩张，而是国内光学膜行业长期面临的现实困境：高端光学膜不单是设备投资问题，配方工艺积累、下游面板厂严苛认证体系、稳定客户导入，三者构成难以短期逾越的复合壁垒。

在此背景下，不同企业基于自身资源禀赋做出差异化选择。世华科技、皖维高新、潍坊恒彩等本质是依托自身材料研发基础，直面工艺攻坚，试图从源头掌握基膜配方、制膜工艺，打造自主可控的技术底座，但代价是需要承受漫长的客户认证周期。

而并购行为的核心诉求，并不只是获取厂房设备，而是购买已经经过验证的成熟工艺配方、产线工艺 Know‑how、已经进入供应链的客户资质。星铄新材料收购韩国五星高科技，核心目标是拿到海外经过验证的高端保护膜配方专利，缩短国内从零开展研发、试产迭代的周期，加快国产化落地。

短期来看，LCD 面板行业正处于周期修复阶段，大尺寸电视、车载显示、电竞显示等下游需求稳步回暖，将对光学功能膜形成稳定的需求支撑。中长期来看，随着国内企业产能陆续释放与技术持续突破，TAC 膜、PVA 膜等高端基材的国产化率将稳步提升，成为行业增长的核心驱动力；同时，AR/VR、折叠屏等新兴终端的放量，将进一步打开高端功能膜的增量市场空间。

但由于2027-2028 年本轮布局的多个规模化产能将陆续投产，若下游需求复苏不及预期，中低端光学膜领域可能出现供需错配，引发价格竞争。其次是存在技术与认证风险。高端光学膜的下游客户认证周期普遍长达 6-18 个月，从项目投产到实现稳定批量供货存在不确定性。