“坚定转型”战略下，友达产能收缩是电视面板长期供需再平衡的重要影响因素

根据#群智咨询(Sigmaintell)数据显示，三星电子和海信是AUO最核心的两个品牌客户。随着AUO产能转型之路逐渐明朗，三星电子已启动产品迁移，预计海信在明年将逐步考虑产品嫁接问题。

从需求潜能来看，中小尺寸产品尽管受存储影响需求规模下滑明显，但43英寸承接了部分32英寸面板的升级需求，并且50英寸依然是欧洲等区域的主力尺寸，因此整体需求黏性下降但降幅相对有限。因此，供给缺口一部分成为需求收缩的因子，另一部分将驱动客户向其他面板厂商转移订单。从承接对象来看，HKC在43英寸和50英寸领域已有较大出货体量，有望承接部分转移需求；Innolux作为同属台湾的面板厂，在43英寸和50英寸领域与AUO的客户结构重叠度较高，亦可获得部分需求转移；BOE是海信的主力供应厂商，并与三星电子的合作逐年递增，因此是需求转移的另一个选择。综合来看，群创(Innolux)、惠科(HKC)和京东方(BOE)是直接受益的主要对象。

影响三：大尺寸化加速背景下，友达产能转型有望推动供需再平衡提前

近两年，产业链成本上涨的“双刃剑效应”持续作用电视面板市场。一方面，受存储及PCBA等上游材料涨价影响，全球电视面板出货规模在2026年至2027年预计将持续收缩。但另一方面，材料涨价的影响呈现明显的结构性分化特征：小尺寸成本敏感度更高拖累需求收缩幅度大，但同等情况下大尺寸分摊成本更低，且整机厂商在大尺寸领域的产品布局和利润空间相对充裕，助力大尺寸需求稳健。因此，产业链成本上涨在抑制出货规模的同时，客观上推动了面板大尺寸化加速演进，支撑近两年电视面板市场呈现“数量下降面积增长”。经历两年体量低谷期后，预计从2028奥运年开始，随着消费者对电子产品普涨的接受度逐步提升，电视产业链需求有望温和复苏。加之G10.5折旧陆续完成以及产业链成本从高位逐步回落，电视面板市场有望回归数量和面积的双维度增长。且预计到2030年，全球电视面板出货数量呈现周期性波动，但在大尺寸化趋势加持下，出货面积有望实现稳步增长。根据#群智咨询(Sigmaintell)数据显示，2026年全球LCD TV面板出货预计2.41亿片，同比下降3.2%，但平均尺寸增长至52.8英寸，同比增加1.3英寸，助力出货面积同比增加1.8%；预计2027年出货规模进一步下降至2.38亿片，同比下降1.3%，平均尺寸持续增长0.4英寸，助力出货面积稳健；2028年面板出货转向同比增长，其中数量同比增加1%且面积同比增加1.5%；预计到2030年，面板出货面积有望突破1.9亿平方米。

展望未来，伴随全球电视面板市场将进入新的平衡阶段，电视面板产业盈利稳定性将有所提升。与此同时，品牌客户需要充分评估供应链策略，以便在面板资源维护上做出更精准的决策。