面板大厂遭大砍单！Q4利润堪忧！

由于存储芯片价格飙升挤压了利润空间，三星电子和苹果公司正在缩减智能手机零部件的订单。这对三星显示（Samsung Display）的第四季度盈利构成了威胁，因为该公司近三分之二的营收来自这两家手机制造商。

据业内人士透露，三星移动部门已要求供应商将第四季度的零部件交付量较原计划削减20%至30%。另据报道，苹果公司已将10月份部分iPhone 18 Pro及Pro Max机型零部件的订单削减了15%至20%。

此次订单缩减正值旗舰机型发布期，而这一时期通常会带动高端OLED面板的需求。尽管三星在发布下一代Galaxy S系列手机前通常会下调手机产量，但此次削减幅度超出了预期。

三星显示难以独善其身。其经审计的财务数据显示，被广泛认为是苹果和三星电子的客户群体，分别贡献了该公司年度营收的40.4%和22.4%。两者合计贡献了18.66万亿韩元（约合141亿美元），占总销售额的62.8%。

高端OLED面板订单的下滑，其对利润的冲击可能远超销量降幅所显示的程度。工厂利用率下降会推高单块面板的固定成本，而高利润屏幕订单的减少则会拉低整体销售结构。

一位业内人士表示：“更令人担忧的或许并非三星显示面板销量的减少，而是具体哪些型号的面板订单流失了。如果削减主要集中在高端iPhone机型上，那么对营业利润造成的打击可能会不成比例地严重，尤其是当工厂利用率也开始下滑时。”

这种压力源于存储芯片市场。芯片制造商正将产能转向利润更丰厚的服务器DRAM（动态随机存取存储器）以及用于人工智能（AI）数据中心的高带宽内存（HBM），这导致移动端存储芯片的价格大幅上涨。市场研究机构TrendForce估计，智能手机所使用的LPDDR5X存储芯片，其价格在第二季度较前三个月飙升了78%至83%。根据市场研究机构 Counterpoint Research 的数据，第三季度全球智能手机出货量同比下降 20%，创下自 2012 年以来该季度的最低水平。三星的移动与网络业务部门在第二季度尽管营收有所增长，但仍出现了 7000 亿韩元的营业亏损；与此同时，其半导体部门则受益于存储芯片市场的繁荣。苹果公司在韩国将 iPhone 18 Pro 和 Pro Max 的起售价分别上调了 20 万韩元。

这种成本压力可能会波及显示面板的价格。显示面板研究机构 UBI Research 本月指出，手机制造商正要求 OLED 供应商提供折扣，以抵消存储芯片成本上涨带来的影响，这给显示面板制造商的利润空间又增添了一重威胁。

一个潜在的缓冲因素是苹果公司新推出的“iPhone Duo”——这是苹果首款折叠屏手机，于周五正式发售，其 OLED 面板由三星显示（Samsung Display）独家供应。市场研究机构 Omdia 预计，随着折叠屏手机市场规模增长 44% 至 2900 万部，三星显示今年在全球折叠屏显示面板出货量中的占比将达到 66%。

另一位业内人士表示：“能够独家供应苹果的折叠屏手机是一项重大胜利，但这并不足以自动弥补常规版 iPhone 系列订单疲软所带来的损失。”

他补充道：“折叠屏手机属于高价值业务，但目前的出货量仍然相对较小。关键在于，这种增长能否抵消规模大得多的高端智能手机市场所出现的放缓趋势。”