ASM，中国区销售大幅回升！

来源：ASM。

ASM 近日公布 2026 年第一季度未经审计业绩。2026 年第一季度营收达 8.63 亿欧元，处于 8.30 亿欧元 ±4% 业绩指引区间的上限。营收增长主要由逻辑芯片 / 晶圆代工业务拉动，尖端工艺板块需求持续强劲，同时中国成熟制程逻辑芯片与晶圆代工销售额环比大幅回升。

本季度，人工智能驱动的市场需求进一步提速，各大客户加大产能投入，持续推进长期人工智能基础设施建设，为需求增长筑牢支撑。受益于优质的产品结构与客户结构优化，2026 年第一季度毛利率达 53.3%。

2026 年第一季度调整后营业利润率攀升至 33.1%，创下单季度历史新高，得益于营收稳步增长、毛利率提升以及持续有效的成本管控。

依托营业利润率改善与外币折算正向收益，2026 年第一季度调整后净利润同比增加 5400 万欧元。

业绩展望：在固定汇率口径下，预计 2026 年第二季度营收将增至 9.80 亿欧元 ±5%；下半年整体经营表现有望优于上半年。

强劲的长期发展前景

半导体市场正处于加速增长轨道，这由人工智能领域的多年扩张所驱动。随着制程节点缩小，半导体器件复杂度提升，对新材料的需求增加，原子层沉积（ALD）与外延（Epi）工艺的应用密度也随之提高。

ASM 凭借原子层沉积（ALD）领域超过 55% 的领先市场份额，以及在外延（Epi）领域不断扩大的业务布局，已为长期增长做好充分准备；这一优势也由对人才、研发和全球业务布局的持续投入所支撑。

在逻辑芯片 / 晶圆代工领域，全环绕栅极（GAA）架构在下一代制程中，将需要更多的原子层沉积（ALD）与外延（Epi）工艺层；在 DRAM 领域，向 4F² 架构的转型将为 ASM 带来跨越式发展机遇。

先进封装是又一增长动力，将充分发挥 ASM 在化学工艺与界面工程领域的技术优势。

在以结果为导向的服务模式推动下，备件与服务业务将持续增长。

稳健的财务表现

收入持续稳健增长目标（2025 年 9 月投资者日公布）：到 2030 年，复合年增长率（CAGR）不低于 12%，且已实现连续九年的两位数增长。

强劲的利润率水平：目标毛利率为 47%-51%，营业利润率为 28%-32%（到 2030 年营业利润率目标超过 30%）。

健康的资产负债表：截至 2026 年第一季度末，现金接近 10 亿欧元，无任何债务；目标到 2030 年自由现金流突破 10 亿欧元。

承诺为股东创造回报：2025 年拟派息每股 3.25 欧元，并计划开展 1.5 亿欧元的新一轮股票回购。

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