LightCounting研究简报发布：Nvidia通过系统设计与战略合作构筑护城河

在2026年GTC大会上，Nvidia推出了以Vera Rubin平台为核心的Rubin系列解决方案。通过全栈式系统级优化，公司进一步巩固了其技术领先地位。Nvidia在推理时代的战略目标十分明确：通过提供最低单令牌成本的计算方案，巩固其“Token之王”的地位，同时构建完整的AI工厂基础设施。会议期间，Nvidia强调，全球对AI算力的需求远超供给，需要在整个互联生态系统中进行广泛的产能扩张。

在关键材料供应紧张与技术持续迭代的背景下，Nvidia启动了一系列有针对性的战略投资。通过锁定核心制造产能并赋能其生态伙伴，公司旨在进一步巩固其在全球AI计算领域的领先地位，为持续引领行业打下更具韧性、更面向未来的基础。

就在Nvidia庆祝其在AI热潮中取得成功的同时，苹果公司迎来了成立50周年的纪念日。两家公司之间存在诸多相似之处，包括供应链管理的方式。《金融时报》近期刊登了一篇长文，题为“苹果50周年：一场科技革命的根源”，详细介绍了苹果如何管理其供应商。这是一个引人入胜的故事。故事始于二战后由爱德华兹·戴明博士主导的日本质量控制运动，随后在索尼、松下和夏普等公司取得了成功，最终苹果“将它们整个吞下，并变成了自己的分包商”。苹果与众多供应商不懈合作，开发新技术并完善制造工艺。许多供应商在这个过程中被“灼伤”。苹果对《金融时报》所披露的“与供应商紧密合作”中那些不那么光鲜的细节提出了质疑。我们只能希望，一篇将在2043年发表的题为“Nvidia 50周年：另一场科技革命的根源”的文章，能够更加光彩夺目。

我们的行业中也存在一个类似苹果供应链管理风格的案例。就在不久前，Coherent和Lumentum成为苹果iPhone中用于3D面部识别的VCSEL阵列的主要供应商。Lumentum最初是为微软的手势识别系统开发这些产品的，但未发展起来。苹果采用了Lumentum的VCSEL阵列，在iPhone X上推出了3D面部识别功能，并增加了Finisar（即现在的Coherent）作为第二供应商。2017年，Finisar获得了苹果3.9亿美元的投资，用于在德克萨斯州谢尔曼建立一条全新的6英寸砷化镓晶圆生产线，专门生产VCSEL。这两家供应商展开了激烈竞争，推动了价格下降，这让客户以及所有iPhone用户都受益。大约5年前，索尼成为第三家供应商，并从Coherent和Lumentum手中夺走了大部分业务。

VCSEL阵列的销售额在2021年达到峰值，超过7亿美元，随后稳步下降，到2025年已低于4.5亿美元。正如我们在光传感器年度报告中所详述的那样，价格的大幅下跌抵消了出货量的温和增长。这些供应商中有哪家盈利了吗？可能没有。但它们是否以极低的成本大规模生产出了出色的产品？绝对是！

巧合的是，Coherent位于德克萨斯州谢尔曼的工厂，正是其与Nvidia达成的20亿美元新合作伙伴关系的一部分，其中包括一条用于高功率边发射激光器的6英寸磷化铟晶圆生产线。从砷化镓到磷化铟；从3.9亿美元到20亿美元；从苹果到Nvidia；这是跳出油锅又入火坑吗？我们希望不是，因为我们应当从历史中吸取教训。

Lumentum也获得了Nvidia的20亿美元投资。这些是与Nvidia达成的非排他性协议，包括数十亿美元的采购承诺，以及确保未来能够获得先进激光器组件和高性能光网络产品的生产能力。

Coherent和Lumentum积累了从材料到器件再到系统的全方位光学技术。除了磷化铟激光器之外，Nvidia可能还会对这两家供应商生产的VCSEL、特种光纤和光开关感兴趣。我们很有可能会在这次合作中看到新的器件和系统诞生。正如Coherent首席技术官Julie Eng在OFC全体会议演讲中所提到的：“光学现在已进入机器内部。”Nvidia将需要广泛的光学技术，来让其“机器”运行得比竞争对手的更快。

与苹果相比，Nvidia的客户群非常集中：其数据中心收入中有超过50%来自前五大客户：亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文。这些公司也都是供应链管理方面的专家。是的，Nvidia正开始向新兴云服务商和企业销售更多AI系统，但实现客户群的多元化还需要时间。与此同时，Nvidia正走在一条微妙的界线上：既要向那些优先考虑开放且具有竞争性的供应商生态系统的客户，交付基于专有技术的高性能系统。在某种程度上，Nvidia需要成为这个生态系统的一部分，它也正在寻找进入的途径。

例如，除了InfiniBand之外，Nvidia已开始提供以太网交换机，这显然是对客户偏好开源解决方案的回应。公司最近还作为创始成员加入了OCI-MSA，但其对CPO的最初方法与这一新MSA提出的首批规范截然不同。Nvidia近期对Marvell的20亿美元投资，也是其通过合作来提供专有NVLink技术的又一步骤。