跨国药企密集“扫货” 创新药，补强型收购成主流！

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】近年来，大型跨国药企为了拓展产品管线，应对专利到期压力等原因，正密集发起收购。值得注意的是，其中不超过100亿美元的中等规模的“补强型收购”正在明显增多。据悉，3月底，礼来、渤健、大冢制药等众多药企就均已发起这类交易。

3月31日，礼来表示，已同意支付高达78亿美元收购Centessa Pharmaceuticals及其治疗日间过度嗜睡的实验性药物，以持续扩张中枢神经系统领域。根据协议条款，礼来将支付每股38美元的预付款，即63亿美元收购Centessa。如果Centessa的药物在特定截止日期前获得美国食品药品监督管理局批准，礼来还将额外支付至多15亿美元。

资料显示，Centessa是致力于开发新型药物治疗发作性睡病的公司，主打管线为一款食欲素受体激动剂。目前，该药针对发作性睡病1型、2型及特发性过度嗜睡开展临床研究，中期试验数据显示其疗效在同类药物中具备竞争优势，甚至可能具有更广泛的用途。

同日，渤健宣布，将以56亿美元收购制药公司Apellis Pharmaceuticals，进一步扩大自身在免疫学和罕见病领域的治疗能力。

Apellis是专注于严重补体驱动疾病治疗的专业企业，此次收购完成后，渤健将获得Apellis旗下两款已获批准的药物，分别是用于治疗继发于年龄相关性黄斑变性的地图样萎缩(GA)的Syfovre，以及用于治疗C3肾小球病(C3G)与阵发性夜间血红蛋白尿症(PNH)的Empaveli。据悉，2025年，这两款产品合计实现净销售额6.89亿美元。

3月27日，大冢制药宣布通过其美国子公司以12.25亿美元收购Transcend Therapeutics。这次交易的核心是一款代号为TSND-201的在研药物，预计将于2026年第二季度完成收购。据悉，TSND-201能够作用于调控血清素、去甲肾上腺素和多巴胺的转运体，促进这些单胺类神经递质的释放，从而快速、持续地增强大脑的神经可塑性。该药的II期临床试验(IMPACT-1)结果显示，与安慰剂组相比，TSND-201组从第10天起就显示出统计学上显著的疗效改善，且耐受性良好，不良反应多为一过性。

3月25日，默沙东宣布收购Terns Pharmaceuticals(中国子公司为拓臻生物)。根据协议条款，默沙东将通过其子公司以每股53.00美元现金收购拓臻生物所有流通股，总股权价值约67亿美元(折合作人民币超过460亿元)；扣除拓臻生物账面持有的现金后，交易净值约为57亿美元。

3月24日，诺华宣布，将收购总部位于美国加利福尼亚州的生物技术公司 Excellergy，交易价值高达 20 亿美元。该交易将包括预付款和里程碑付款，预计将于2026年下半年完成。对于此次收购，诺华表示，将强化公司在食物过敏免疫学领域的市场地位，尤其是在治疗食物过敏方面。

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总而言之，2026年跨国药企的收购潮标志着全球制药产业已进入一个 “用资本换未来” 的战略调整期，整个医药行业的生态也在重塑。但对于企业而言，无论是选择成为“被收购者”还是“整合者”，只有拥有具备全球竞争力的创新资产才能在激烈的竞争中脱颖而出。

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