构筑长期竞争力核心筹码！这10家药企研发投入靠前

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】研发投入是制药企业穿越周期、构筑长期竞争力的核心筹码。从全球药企来看，默沙东、罗氏、强生、阿斯利康、礼来、诺华、辉瑞、百时美施贵宝、艾伯维、赛诺菲等2025年研发投入靠前。其中默沙东2025年研发投入近158亿美元。

根据数据显示，默沙东2025年研发投入达到157.9亿美元，同比下降12%。但是公司2025年其研发投入有所下降主要是因为BD支出的减少，而在内部研发支出上仍保持增长。

据悉，默沙东正积极推进产品组合转型，以应对包括Keytruda在内的多款核心产品即将面临的专利到期与仿制药竞争压力。且公司新产品线2025年表现突出。如肺动脉高压治疗药物Winrevair全年销售额达14.43亿美元，较2024年的4.19亿美元实现跃升，已迅速进入重磅产品行列。21价肺炎球菌结合疫苗Capvaxive全年销售额为7.59亿美元，呈现快速市场渗透态势。从公司整体业绩来看，2025年全年公司销售额达650亿美元，同比增长1%。

罗氏2025年研发投入也高达147.3亿美元，同比减少6%。从公司产品研发进展来看，公司计划2026年申报3款新分子实体(NMEs)并推出2项关键适应症。重点包括减重药物CT-388的III期数据(48周体重减轻22.5%)、多发性硬化症药物fenebrutinib的III期结果，以及giredestrant在乳腺癌领域的进展。减重领域，公司计划2026年将公布5款NMEs的III期数据，涉及GLP-1/GIP双重激动剂等。从公司业绩来看，2025年公司全年销售额达615.16亿瑞士法郎(约744亿美元)，按恒定汇率计算增长7%，核心营业利润增长13%。

强生2025年研发投入高达146.6亿美元，同比减少14.9%。据悉，强生的创新制药业务可分为六大板块，包括肿瘤、自身免疫、神经科学、肺动脉高压、感染、心血管及代谢等，其中肿瘤业务的Carvykti(西达基奥仑赛)2025年收入达到18.87亿美元，同比增长95.9%。Carvykti是一款靶向BCMA的CAR-T疗法，来自中国药企传奇生物。从整体来看，2025年全年公司收入达到941.93亿美元，同比增长6%，净利润268.04亿美元，同比增长90.6%，调整后净利润262.15亿美元，同比增长8.1%。强生相关人士称，2025年是强生公司的爆发之年，得益于公司强大的产品组合和研发管线。

此外阿斯利康、礼来、诺华、辉瑞、百时美施贵宝、艾伯维、赛诺菲2025年研发投入分别为142.3亿美元、133.4亿美元、112亿美元、104.4亿美元、99.5亿美元、91亿美元、88.5亿美元。而阿斯利康、礼来、诺华、赛诺菲2025年研发投入相较于上一年均实现增长，分别增长5%、21.4%、12%、6%。

其中，礼来凭借其减肥药替尔泊肽的惊人销售，公司成为市值突破万亿美元的制药公司，并豪掷21.4%的增长用于研发，一方面携手英伟达打造制药行业AI超级计算机，一方面通过收购、BD和投资初创公司来构建全球创新生态系统。数据显示，2025年礼来实现营收达651.79亿美元，同比增长44.7%；净利润达206.4亿美元，同比增长94.9%。同时，礼来披露2026年全年业绩指引，预计全年营收将在800亿至830亿美元。

诺华聚焦心血管-肾脏-代谢、免疫、神经科学和肿瘤四大领域，多款重磅产品保持增长态势，推动诺华整体业绩提升。2025年诺华实现全年净销售额545亿美元，同比增长8%；核心营业收入219亿美元，核心营业收入增长14%。

研发的每一分投入，都在塑造医药行业的未来。上述药企的实践也证明，持续深耕研发、精准布局管线、高效转化创新成果，才能在激烈竞争中占据主动。无论是收缩聚焦还是逆势加码，头部药企的核心共识从未改变 ——研发是药企的生命线，持续创新是穿越周期、实现长期发展的筹码。随着AI等技术等加速渗透，全球医药创新将迈入更高效、更多元的新阶段，研发实力的较量，仍将是决定行业格局的核心变量。

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