壳牌以164亿美元收购加拿大ARC

4月27日，英国能源巨头壳牌宣布已达成最终协议，将以约164亿美元的企业价值收购加拿大能源公司ARC Resources，其中股权价值为136亿美元，壳牌将承担约28亿美元的净债务及租赁负债。

消息公布后，壳牌股价美股盘前小幅走低。今年以来，该公司股价累计上涨逾20%，但涨幅仍落后于部分主要同行。

该笔交易预计将为壳牌新增约37万桶/日的油当量产量，旨在提升这家能源巨头的长期油气生产能力。

“我谨代表公司管理层，感谢全体员工在业务各环节恪尽职守、追求卓越。本次交易将充分释放公司巨大价值，同时并入全球极具活力的能源龙头企业体系，依托壳牌平台充分挖掘业务潜力，助力加拿大能源产业迈向广阔未来。”

本次收购每股作价32.80加元，支付方式为75%壳牌普通股+25%现金，较该公司2026年4月24日多伦多证券交易所收盘价溢价27%。对ARC Resources股东而言，既可获得即时现金流动性，同时持有高流通性的壳牌股票，有望依托这家综合性能源巨头平台获得未来增值收益。

此次协议将进一步巩固这家英国能源巨头的一体化天然气业务，通过纳入长周期、高品质Montney油气资源，为壳牌在加拿大搭建全新业务增长平台。依托壳牌完整的天然气全产业链布局，本次收购有望挖掘并加速释放LNG相关价值；凭借规模优势、基础设施布局及全球业务版图，进一步提升企业长期盈利水平。

相较2025年基准，本次收购将把壳牌产量复合年均增长率从1%提升至4%，同时支撑公司到2030年及以后，维持约140万桶/日的稳定液体油气产量目标。2025年ARC Resources平均日产量达37.4万桶油当量，创历史新高，其中59%为天然气，41%为原油及液体产品。

壳牌将承接约28亿美元的净债务及租赁负债，对应企业估值约164亿美元；其中股权价值136亿美元，由34亿美元现金及102亿美元壳牌股票出资构成。

ARC Resources董事会主席Hal Kvisle强调：“董事会全体一致向股东推荐本次战略性并购交易。本次协议为股东创造了极具吸引力的价值回报，同时促成两家理念契合的企业强强联合 —— 双方均坚守安全生产、卓越运营、关爱社区与员工的核心原则，将进一步增强企业长期稳健创造价值的能力。”

本次收购已获得ARC Resources董事会全票通过，董事会建议股东在2026年7月召开的特别股东大会上投票批准该项交易。本次拟议收购将依据《阿尔伯塔省商业公司法》以协议安排方式推进。在满足此类常规交易全部先决条件后，预计于 2026 年下半年完成交割。

ARC Resources作业区域，与壳牌现有不列颠哥伦比亚省Groundbirch资产及邻近阿尔伯塔省的Gold Creek项目同处同一区域。去年，ARC Resources公布扣减矿区使用费前油气当量日产量达37.4万桶。壳牌Groundbirch区块天然气主要供应加拿大液化天然气项目接收站及加拿大本土天然气市场。

壳牌首席执行官Wael Sawan指出：“ARC Resources是一家高品质、低成本、低碳排放强度位居行业第一梯队的油气生产商，与壳牌现有加拿大资产布局形成完美互补，可为公司未来数十年夯实资源储备基础。

“ARC Resources长期保持卓越运营与绿色负责任开发的良好纪录，与壳牌经营理念高度契合。我们期待新团队成员加入，携手推进以更低排放创造更高价值的集团战略落地。”（完）