中药创新药不断实现突破，这家药企获机构“买入”评级

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】近日有机构发布研报称，给予方盛制药"买入"评级。其预计方盛制药2025-2027年营收分别为18.28、20.23、22.47亿元，归母净利润分别为3.01、3.64、4.39亿元，当前股价对应PE分别为15、13、11倍。评级理由主要包括三个方面：1)战略持续优化，聚焦中药创新；2)多产品矩阵共同发力，新品种获批注入新动能；3)重视核心研发实力提升，储备品种为未来成长蓄力。

资料显示，方盛制药是一家集制药工业、大健康产业、医疗服务于一体的以创新中药大品种为核心的健康产业集团。发展至今，公司逐步形成了以创新中药的制药工业为核心，以大健康产业和医疗服务为两翼的产业结构。

近五年来，公司在研产品矩阵越来越丰富，覆盖了

原料药

、片剂、注射剂、贴剂、脂质体复杂制剂、乳膏剂等多种主流剂型，研发管线主要聚焦于骨科、心脑血管科、妇科、儿科、消化科等慢病领域，中药创新药研发管线持续扩充。目前已经开展多个临床前研究的中药创新药研发项目，覆盖妇科、呼吸科、心脑血管、儿科等科室。

据悉，新品种为公司增长注入了新动能，中药1.1类创新药养血祛风止痛颗粒于2025年6月获批上市，并于2025年底通过谈判头次纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》。

养血祛风止痛颗粒经过Ⅱ期、Ⅲ期临床试验显示，是一款针对频发性紧张型头痛的疗效明显、安全性良好的中药创新药。方盛制药介绍，基于对产品未来发展的良好预期，依托综合素质水平高、专业能力强的营销团队，公司在2026年将全力做好市场准入、市场拓展、市场稳固、市场延展工作，为公司未来持续稳健发展奠定基础。机构表示，养血祛风止痛颗粒被纳入《2025版医保目录》后，有利于该产品未来的市场推广、医院准入及销售规模的提升，预计对公司未来的经营业绩、市场均能产生积极影响，有望为心脑血管药物板块增长注入新动能。

此外，公司的香芩解热颗粒均已收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》。在研的中药创新药还有蛭龙通络片、健胃祛痛丸与三花接骨丸等研发项目，其中小儿荆杏止咳颗粒新增成人适应症、健胃祛痛丸目前正在进行三期临床试验。化药研发项目吲哚布芬片取得了国家药品监督管理局下发的《药品注册证书》；比索洛尔氨氯地平片、司来帕格片、洛索洛芬钠凝胶贴膏进行了化药4类上市申报，并取得了国家药品监督管理局下发的《受理通知书》。

中药创新药不断实现突破，这也离不开公司的长期研发投入。数据显示，公司2022-2024年研发费用分别为0.70、1.08、1.39亿元，同比增长分别为37%、53%、29%。“打造成为一家以中药创新药为核心的健康产业集团”，方盛制药将持续增加对中药创新药的研发投入和市场培育力度，以增强核心竞争优势。公司表示，未来3至5年内将实现业绩的阶梯式复合增长。

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