国资入局医药潮起，2026三大赛道或迎密集收并购

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】 近日，百花医药发布控制权转让公告，公司控股股东、实际控制人米在齐、米恩华、杨小玲已与金华市聚新企业管理合伙企业(有限合伙)(简称“金华聚新”)签署《股份转让协议》，拟以8.9亿元价格转让三者合计持有的上市公司20.68%股权。

资料显示，百花医药前身为“百花村”，公司起初主营百货零售、餐饮、贸易等小规模商贸业务。在2016年，公司通过收购华威医药切入医药研发CRO赛道。公司近些年业绩表现呈整体承压趋势，2019年—2025年，其归母净利润分别为3438.47万元、-3.2亿元、5982.71万元、-3475.5万元、1297.23万元、4147.9万元，4068.79万元，年均复合增速仅2.84%。

在此次控制权变更筹划前，百花医药其实先后已经谋划过三次跨界并购转型寻求新增长曲线，从百货零售起家上市，分别收购过IT、煤化工、CRO企业推进转型。但在2025年12月27日，百花医药还是公告，公司控股股东正在筹划协议转让公司股份转让事宜。

金华聚新实为金华市国资委旗下企业管理平台，近年来其正在加速收购外地上市公司。据了解，之所以金华国资会密集发起收购，核心在于战略布局。据悉，金华正在全力推进生物医药产业高质量发展，目标是2027年实现生物医药，规上工业产值突破360亿，此次收购百花医药，正是对接医药研发的CRO赛道、完善产业布局的关键一步。

在半个月前，其为了拓宽产业边界还收购了贝因美，切入母婴民生赛道。具体来看，3月17日，金华臻合与贝因美破产重整管理人签署《重整投资协议》，支付8.56亿元，重整完成后，将取得贝因美控股股东浙江小贝大美控股有限公司100%股权，从而获得贝因美12.28%股份，成为新的控股股东。资料显示，金华臻合实际控制人也为金华国资。

业内分析认为，金华国资收购百花医药，其实也是当前医药重组并购浪潮中，资本雄厚的地方国资，正在成为这轮控制权出让交易中重要的买方的体现。通过直接控股上市公司，国资将能够更高效地整合资源，将地方产业规划与企业的业务发展深度绑定。

实际上，近年来已有不少地方国资在加速布局医药产业，其中CRO、中药、医药流通三大赛道已成为重点收购方向。如2026 年1月，青岛国资收购张恒春药业；2月，同仁堂集团以28.48%的持股比例成为嘉事堂新控股股东，嘉事堂实际控制人由光大集团相关方变更为北京市国资委。

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