经晨海工--布！11艘AHTS易主 希腊船王暗布海工棋局

一笔没有公布价格的交易，把11艘海工支持船推到了资本流转的台前；真正的主角却不是买方，而是一盘酝酿已久的海工大棋。卖方是伦敦另类资产管理公司Hayfin Capital Management，接盘方身份至今蒙着一层纱——但同一时间落地的另一桩安排，让希腊船王Evangelos Marinakis的布局浮出水面。

据报道，Hayfin已达成协议，出售由德国United Offshore Support（UOS）管理的11艘AHTS（Anchor Handling Tug Supply）船队。以"GH"为前缀的这支船队中，2010年建造的GH Voyager与GH Freedom已先行过户，剩余9艘将在未来数周内陆续移交。交易价格未披露，买方为一家由"海运领域领先投资者"背书的新设公司。

UOS自2018年起为这支船队提供商业运营、船员配员与技术管理，交易完成后这一角色不变——船东换了，管理方稳坐钓鱼台。

理解这笔交易，得先看大环境。海上油气资本开支回暖，把海工支持船从2016–2020年的"停摆谷底"拽了回来。据Offshore Industry 2026年梳理，北海新一代海工船（SOV口径）3–5年固定期租日租金已回升至3.5万–5.5万英镑/天区间；Clarksons海工情报亦显示，2026年西非AHTS租金保持坚挺，而大型PSV（Platform Supply Vessel，平台供应船）反而因区域运力过剩走软。资产估值重新有了想象空间，这正是财务投资者选择此刻离场套现的底气。

真正让交易耐人寻味的，是同一时间落地的另一桩安排。Marinakis旗下的Capital Maritime Group通过Capital Offshore，在拿到全部监管批准后，完成了从Hayfin手中收购UOS 50%股权的交易。UOS随即更名为UOS Capital，双方海工船管理平台合并入新合资实体，并带入最多16艘PSV与4艘MPSV（Multipurpose Support Vessel，多用途支持船）。

一进一退之间，资本角色的重塑路径清晰起来：Hayfin减持AHTS重资产、却保留管理平台股权，从"船东"向"平台股东"偏移；Marinakis则借低价周期收编海工资产、做大规模效应。财务投资者套现离场、产业资本趁低收编，正成为这一轮海工周期的主旋律。

这桩交易虽无中国买方，却给本土相关方提了个醒：海工支持船估值修复已传导至二手与租金市场。一方面，中国船厂（如黄埔文冲、武昌船舶等）具备AHTS/PSV建造能力，若海工景气持续，OSV新造与改装订单有望回流；另一方面，中国海工船东在低谷期持有的存量资产，正迎来重估窗口——是继续持有吃租金，还是趁修复套现，决策天平开始倾斜。

海工支持船板块的资本重组远未结束。你认为当前手里的海工支持船，是该趁租金修复套现落袋，还是再扛一程博更深的上行周期？

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