医药行业并购热度持续攀升，海内外药企加速卡位创新赛道

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】2026 年上半年，全球生物医药行业并购交易热度持续攀升，而刚刚过去的6月，多笔并购交易接连上演，从跨国药企百亿级重磅收购，到国内医药企业数亿元布局产业链上游，其分别聚焦核心治疗管线补强、前沿新药布局、研发服务产业链完善，抢占创新红利。

如6月29日，法国生物药企益普生(Ipsen)与临床阶段生物技术公司Kartos Therapeutics共同宣布收购协议，交易总对价上限17.5亿美元。本次收购核心资产为口服MDM2抑制剂navtemadlin。

资料显示，navtemadlin是一款口服选择性MDM2抑制剂。在正常细胞中，p53可在DNA损伤或细胞异常增殖时启动细胞周期阻滞或凋亡程序。但在部分TP53野生型肿瘤中，p53本身并未突变，而是被MDM2蛋白持续结合并降解，抑癌功能被抑制。MDM2抑制剂通过竞争性阻断MDM2与p53的相互作用，解除抑制，恢复p53天然抑癌活性，诱导异常造血细胞凋亡。Kartos Therapeutics围绕该靶点形成单资产驱动模式，其核心管线即navtemadlin，并集中用于MF适应症开发。该药物正开展全球III期临床试验POIESIS，顶线数据预计2027年读出，2028年或实现商业化，预计2029年即可为益普生核心经营收入带来正向贡献。

MF是一种相对罕见的骨髓增殖性肿瘤，有数据显示，2025年全球MF靶向治疗市场约32.4亿美元，预计到2033年，这一市场将增长至76.3亿美元，年复合增长率约7.6%。这一体量在肿瘤领域并不算大，但市场结构稳定。益普生所押注的，正是一个药物分层已经成熟、但特定患者群体仍无药可用的治疗体系。

除了益普生外，6月21日，美国制药企业艾伯维宣布，将以109亿美元收购生物技术公司Apogee Therapeutics。这是该公司五年多来大规模的并购交易，旨在加强其在特应性皮炎和哮喘等炎症性疾病领域的治疗管线。

艾伯维此次收购将使公司获得Apogee的核心候选药物zumilokibart。这是一款针对多种炎症性疾病的实验性疗法。若未来获批上市，该药物有望进一步巩固艾伯维在免疫学领域的地位。免疫学业务目前是艾伯维大的业务板块，也是公司未来增长的重要引擎。数据显示，2025年，艾伯维免疫学产品线实现营收逾300亿美元，同比增长14%。公司相关人士表示，此次收购与公司战略“高度契合”。

业内表示，作为今年规模大的生物科技并购案之一，该交易也反映出全球医药行业并购热潮持续升温。面对重磅药物专利即将到期的压力，各大药企正加速通过并购扩充产品组合和研发储备。

当海外药企重金争夺创新药物管线之时，国内医药产业的并购整合正沿着产业链上游稳步推进。如6月27日，万邦医药发布重大资产收购公告，公司拟斥资3.02亿元现金，收购安徽赛德盛医药科技有限公司(简称“赛德盛”)75.52%股权，加码创新药临床CRO赛道。交易完成后，赛德盛将成为万邦医药控股子公司，助力其搭建完整的创新药研发服务体系。

资料显示，赛德盛是国内深耕创新药领域的专业临床外包服务商，具备成熟的临床服务能力，业务覆盖Ⅰ至Ⅲ期临床试验运营、医学策略制定、国内外药品注册申报、上市后临床研究等环节。目前，赛德盛已累计服务超百家医药企业，落地近300个临床研究项目，多个合作研发药物已获批上市。

对于万邦医药而言，此次布局临床CRO赛道，是公司在业绩持续下滑压力下的转型之举。数据显示，2025年，万邦医药实现营业总收入2.74亿元，同比下降27.67%，归母净利润3643.45万元，同比下降57.40%。进入2026年，万邦医药经营压力进一步加剧，一季度实现营收3054.13万元，同比下降57.02%，当期归母净利润由盈转亏，出现26.18万元亏损。

分析指出，随着医药创新竞争日趋激烈，未来行业并购整合仍将持续。对于药企而言，肿瘤、自身免疫、罕见病等高壁垒赛道依旧是资本角逐的核心。这场并购浪潮，终将推动生物医药行业告别粗放式发展，迈入创新驱动、产业链精细化竞争的全新发展阶段。

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