铁矿石运输震荡偏弱，整体市场情绪小幅下滑

截至2026年7月23日，波罗的海综合运价指数BDI报收2725点，较7月10日下跌219点，跌幅7.44%。其中海岬型指数BCI下跌457点，跌幅9.82%，巴拿马型指数BPI下跌189点，跌幅8.39%。

铁矿石市场，近两周进口铁矿石市场偏弱震荡。到港节奏先降后增：前一周到港回落，随后明显回升，海外发运兑现后供应压力再度显现。 库存端，港口库存短暂去化后又小幅回升，且同比仍处高位，说明去库基础并不牢。 需求端，钢厂利润继续收缩，247家钢厂铁水产量从高位回落但仍有韧性，采购以刚需为主。后续看，高温多雨压制建材消费，粗钢调控和利润压力限制铁水继续上行；政策预期或托底情绪，但高库存和供应宽松仍压制矿价，进口矿需求预计高位转弱、震荡偏弱运行。

煤炭市场，进口煤炭市场呈“先弱后修复”格局。7月上旬，国内港口煤价继续回落，电厂库存偏高、终端压价明显，进口煤跟随走弱。进入中旬后，高温带动华东、华中电厂日耗回升，叠加产地减产、港口发运倒挂，市场补库需求改善，进口动力煤成交有所好转，采购重心仍集中在印尼低卡、中卡煤。迎峰度夏对需求仍有支撑，但电厂高库存和工业用煤偏弱限制上涨空间，进口煤预计以刚需采购、区间震荡为主。

粮食市场，进口粮食市场整体偏弱震荡，结构上呈“大豆宽松、谷物分化”。大豆仍是进口主线，巴西豆集中到港，港口和油厂库存处高位，油厂开机较积极，豆粕库存累积，现货基差承压；但饲料、养殖端利润一般，终端多随采随用。玉米进口弹性有限，国产小麦、进口高粱和大麦继续形成饲用替代，深加工检修也压制采购。后续看，美豆天气炒作或带来阶段反弹，但国内供应宽松、需求缺乏增量，进口粮价整体预计震荡偏弱。