未来海湾石油将通过陆路运输吗？

从目前看，无论霍尔木兹海峡局势如何演变，油轮市场格局都已彻底重塑，即便伊美达成相关协议，市场也无法回归过往常态。船舶经纪公司Xclusiv在其最新周报中表示，中东局势的再度升级，霍尔木兹海峡成为能源和航运领域热议的焦点，但这一次讨论已超越战争风险溢价和临时改道。加之特朗普总统曾提议对过境霍尔木兹的货物征收20%的费用（该提议最终被撤回），市场不仅被迫要对海峡物理中断的风险进行定价，还要评估全球最重要的石油咽喉要道可能演变为一条成本更高、受政治管控的通道的概率。其直接影响就是不确定性。船东、租船人和保险人的运营活动已经处在一个每笔涉及海湾航线的交易都需进行更广泛风险评估的环境中，而未来潜在的通道费用征收则将进一步增加从该地区装运货物的成本。即海峡在技术上保持开放，但在对畅通无阻通行的信心恢复之前，市场不会将其视为正常。这意味着更高的风险溢价、更加谨慎的租船行为，以及买家若将部分原油供应从海湾转向大西洋盆地，将进一步提升吨海里需求。

Xclusiv随之指出，更具战略意义的发展是海湾产油国在陆地上的行动。沙特阿拉伯的东西管道仍然是最重要的替代通道，连接东部省与红海沿岸的延布港。据报道，其应急输油能力已达到每日700万桶，但实际出口能力仍受码头限制以及欧洲方向货物需通过苏伊士—地中海管道运输的制约。阿联酋也按类似方案推进，其依靠哈布山—富查伊拉管道，同时在加速建设第2条管道，到2027年有望显著提高富查伊拉港的出口能力。这并不能消除霍尔木兹海峡的风险，尤其是固定基础设施仍易受导弹和无人机攻击，但它创造了宝贵的备选方案。

该船舶经纪公司补充称，来自富查伊拉和延布两港的原油数据清楚地表明，这种备选方案已被付诸实施。2026年1月至7月，上述两港合计原油出口量达到约11.0亿桶，而2025年同期为4.296亿桶，增长约156%。与更早年份比较结果更为惊人：2026年的出口量比2023年1月至7月高出约192%，比2024年1月至7月高出约137%。拐点从3月起尤为明显。2026年3月出口量达到1.569亿桶，同比增长超过150%，4月攀升至1.880亿桶，5月达1.899亿桶，6月达2.694亿桶。仅6月一个月，日均出口量就接近900万桶，突显出这一转变不是边际，而是物理层面的结构性变化。

Xclusiv总结指出，与伊拉克、科威特和卡塔尔的对比很重要。科威特没有真正意义上的原油替代通道，卡塔尔的液化天然气在地理上仍受限于拉斯拉凡，伊拉克则依靠经叙利亚通往巴尼亚斯的临时陆路运输线路，其运量在边际上或有帮助，但无法大规模取代巴士拉。伊拉克的长期解决方案是向北以及可能向地中海方向的管道运力，但融资、政治和安全问题仍是其面临的主要障碍。对航运业来说，霍尔木兹海峡的战略地位依旧举足轻重，但其通航稳定性已然持续走低。沙特阿拉伯与阿联酋正在布局产能冗余配套设施，此举已促使原油装运业务向延布、富查伊拉两港转移。对油轮而言，这意味着海湾出口版图更加碎片化：既定运输路线减少、备选方案增多、运输成本抬升，放眼当下市场，基础设施面临的风险，其重要性已与船舶运力供给风险旗鼓相当。