需求仍是2026年航运旺季的变量

意大利集装箱物流企业Sogese在其近日发布的《2026年8月欧洲集装箱市场最新报告》中指出，对于欧洲货主而言，决定2026年航运旺季后续走势的核心变量是需求，而非可用运力。 

报告援引海事咨询机构Sea-Intelligence《全球班轮运营表现报告》数据：6月，全球班轮准点率从5月的64.5%下滑至62.6%。全球近四成到港船舶无法按照公布的船期抵港；发生延误的船舶平均迟到5.3天。各大班轮公司的准班率分化显著：在全球头部13家班轮公司中，马士基以77.1%的准点率领跑，赫伯罗特以75.6%紧随其后，地中海航运为72.1%，仅有3家准班率突破70%。从航运联盟层面看，Gemini Cooperation的准班率达93.4%，而Premier Alliance则仅为53.6%。对货主来说，当前船舶准班率取决于所签约的航司及航线产品，同时受整体市场环境的影响。

Sogese首席执行官兼董事总经理Andrea Monti表示，以往旺季考验的是企业能够锁定多少运力，如今考验的则是企业运营的稳定性。今年市场表现出色的企业，未必出运了更多的集装箱，而是减少物流规划调整，提前布局库存，并长期保持稳定的运营节奏。

相较于市场热议的船舶供给，可用运力与稳定可预期运力之间的缺口对今年航运旺季的影响更深。采购决策前置、库存补货周期拉长、持续绕行好望角、班轮公司调控运力等因素，使全年的市场需求更加分散。货物运输虽照旧运转，但传统规划模型所依托的运输稳定性与可预见性均有所下降。 

对物流服务商而言，运营压力的形成逻辑发生了改变：仓库高利用率持续更久、货物在途运输滞留时间变长、运输方案需要频繁调整；面对一波接一波的需求浪潮，计划团队几乎没有喘息调整的窗口期。众多企业需要连续数月维持高强度运营，而非应对一次性集中出货高峰。

运价与准班率同步走弱

德路里世界集装箱指数7月9日攀升至每40尺箱4639美元，创下2024年9月以来的高点；随后亚欧航线、跨太平洋航线运价同步回调，至7月30日指数回落3%至4255美元。Sogese指出，若班轮公司严格管控运力，通常会支撑运价保持平稳而非下行。报告认为，两项指标在7月同步变化，说明需求回落速度快于运力收缩速度，当前运价水平难以持续。

今年全球集装箱船队运力规模增长率为5%~6%，但据报告估算，近两成名义运力无法真正投入市场。仅绕行好望角这一项，就占用约250万标准箱的运力，相关航线运输时长增加1~2周；而船舶低速航行、港口拥堵，进一步拉大理论运力与实际可用运力之间的缺口。 

Monti表示，过去两年欧洲物流业的韧性明显增强，但韧性不等于市场回归常态。物流网络能够运转，源于服务商主动调整适应环境，并非底层经营环境得到根本性改善，而这套适应模式如今再度迎来考验。

需求变化提前 

报告同时指出，变化主要体现在需求时间分布，而非需求总量。进口商在传统旺季前提前下达采购订单，需求集中释放于二季度末、三季度初。鹿特丹港的数据显示，受益于自亚洲进口的箱量增长8%，2026年上半年该港处理的海运箱量增长了5.2%。但受运力限制中转箱量下滑了20%，港口整体吞吐量持平，主干航线需求上涨并未带动港口总货量的提升。

Sogese认为，订单前置主要源于关税与地缘政治的不确定性，而非终端消费需求上涨，四季度补货行情的不确定性，远超企业现有规划预期。

Sogese预判四季度需求回归常态

报告针对2026年剩余时间推演三种情景。Sogese基准情景为情景二：需求回归常态。当前大部分货运需求属于提前释放，四季度运价将进一步调整；伴随库存重新平衡，船舶可用运力增加。Sogese预计班轮公司将通过取消航次、调整航线来应对，不会出现运价暴跌的现象。 

Sogese认为需求回归常态是概率最高的情景，但并非必然结果，并列明另外两种情景的触发条件。情景一：有序稳定。班轮公司延续7月以来的运力调控策略，运价缓慢回落，持续高于长期均值。情景三：波动再起。新一轮地缘冲突或贸易政策变动再度促使货主提前订舱，运价与船舶准班压力延续至四季度。 报告指出，当下班轮公司制定运力计划时，相比预估货量规模，更加难以判断货量到来的时间窗口。Sogese提出，保持运营灵活性，与预判整体需求总量同等重要。

Monti总结称，真正的核心问题不在于扰动是否持续，而在于旺季结束之后市场的走向。班轮公司运力调控力度与库存水平，将决定当前市场供需平衡能否维系，或将开启新一轮波动周期。企业如果同时针对两种前景制定预案，远比押注单一情景更占优势。 

来源：Sogese