随着海湾巨头加速扩张，霍尔木兹石油流量上升

尽管伊朗对航运的持续威胁依然存在，但随着中东各产油国纷纷增加出口，全球关键石油咽喉要道——霍尔木兹海峡的原油流量正逐步攀升。这一增长态势有助于抑制全球原油价格的上涨。

根据参与并监控货运活动的石油贸易商估算，目前每天有约600万至800万桶原油通过这一要道。今年7月，伊朗对超大型油轮（VLCC）发动的一系列袭击导致临时停火协议破裂，航行风险加剧，流量曾一度下滑。目前的流量仍约为战前水平的一半。

尽管如此，估算数据可能存在较大波动。一些追踪机构和美国官员认为实际流量可能更高，但安全局势依然岌岌可危。据英国海军称，周一（24日）有两艘货轮遭到袭击，这提醒人们穿越该海峡仍存在巨大风险。支撑流量增长的一个因素是，超大型油轮（VLCC）市场的收益达到了历史最高水平，这为船东穿越海峡提供了激励。

无论如何，有迹象表明，近日来该地区各产油国的石油运输量有所增加。为实现这一目标，一批油轮正在进行穿梭运输，将原油运至波斯湾口外。一旦穿梭油轮抵达，其货物便由等候在此的油轮接收，而这些油轮本身并不愿穿越海峡。目前，除伊朗外，该地区所有主要供应商都在霍尔木兹海峡外出售其原油。

航运与分析公司Signal的货运分析师乔治奥斯·萨克拉里乌（Georgios Sakellariou）表示：“过去几天，似乎有更多石油正从霍尔木兹海峡运出。如果这种态势能够持续，原油价格将保持低位，尽管最近这意味着价格仍在每桶85美元左右。”

周四（27日），布伦特原油期货价格在每桶88美元左右交易，有望录得6月下旬以来的最大周跌幅，当时临时停火协议仍在帮助维持运输。本周，美国与伊朗为结束战争而重启谈判，也抑制了油价。欧洲最大炼油厂的老板本周表示，他对原油价格前景持悲观态度，部分原因是石油正悄然流出霍尔木兹海峡。

上周末船舶的突然涌入使得装载量增加，但目前尚不清楚近几天是否有更多船舶进入，以在未来几周内维持这一速度。

周二（25日），沙特阿拉伯在该地区出口设施的油轮数量为数周来最高。前一天，伊拉克在该地区港口的装载活动甚至一度超过了战前水平。卡塔尔和科威特等较小的产油国也开始增加运输量，进一步推动了这一势头。

需要明确的是，这并不意味着沙特阿拉伯的总出口量有所增加。波斯湾出口量的增加恰逢其红海设施的出口量下降。同时，该国正从其拥有储存设施的埃及地中海沿岸港口西迪基里尔（Sidi Kerir）装载更多石油，这使得追踪该国的石油运输情况变得复杂。

近日，卫星观测到的装载量增加发生在多个海湾产油国。这加剧了阿联酋的流量增长，阿联酋是该地区第一个真正大幅提高出口的主要产油国。

本周，伊拉克在波斯湾的出口设施装载量激增，周一（24日）有七艘油轮装载该国的货物。根据其尺寸，这些船只的运输能力约为1300万桶。战前的常态是六艘油轮在八个泊位同时装载。

加剧这一增长的是该地区两个较小产油国——卡塔尔和科威特的产量增加。据不愿透露姓名的贸易商称，这两个国家在战争爆发前合计出口200万桶/日石油，目前已将出口量恢复到冲突前水平的70%。

就伊朗而言，其出口因美国在停火协议破裂后重新实施的封锁而陷入停滞。

目前的一个关键挑战是增加柴油和航空燃油等燃料的出口。根据IIR Energy的数据，该地区约有160万桶/日的炼油能力仍处于离线状态，比一年前大幅增加。