【杂志微阅读】孙国栋：以正确政绩观引导非银机构赋能实体经济

改革开放以来，企业集团财务公司、汽车金融公司等非银机构快速发展，与商业银行等金融机构形成互补，成为我国金融体系的重要组成部分。此类机构顺应产业发展需求而生，与相关产业息息相关，是服务实体经济的重要力量。2026年是“十五五”开局之年，全党深入开展树立和践行正确政绩观学习教育。引导非银机构树立和践行正确政绩观、业绩观，回归服务实体经济本源，既是完善中国特色现代金融体系的需要，也是推动金融服务新型工业化的现实要求。

习近平总书记深刻指出，实体经济是金融的根基，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。民心是最大的政治，为民造福是最大政绩。企业集团财务公司和汽车金融公司诞生于产业、深耕在产业、服务于细分产业，其树立和践行正确政绩观，核心在于坚守服务主业、服务产业的本源初心。

非银机构的诞生源于产业需求。企业集团财务公司的诞生，是为了解决大型企业集团成员单位之间，因资金使用存在地区差、时间差、行业差和生产环节差，常常陷入“高资金闲置+高负债付息”的资源浪费困境而设立的。1986年12月，时任中国人民银行行长的陈慕华同志在武汉召开的部分金融改革试点城市座谈会上提出“在大型企业集团内部试办财务公司”。设立财务公司的目的是盘活企业集团内部资金资源，降低产业链融资成本，提升资金使用效率，节约财务费用，进而服务集团主业。

汽车金融公司是为解决居民汽车信贷需求而诞生的金融机构。20世纪90年代末，国内私家车消费热潮兴起，居民车贷需求激增，汽车贷款规模快速扩容。原本由商业银行主导的车贷体系由于缺乏与汽车消费场景配套的风控能力，导致骗贷、车辆重复抵押等问题频发，信贷不良率持续走高，商业银行车贷业务逐步萎缩，车辆信贷供给出现明显缺口。2003年，原中国银监会出台《汽车金融公司管理办法》，设立汽车金融公司作为汽车消费信贷机构，并先期放开外资车企设立准入资质。此后，汽车金融公司逐渐成为国内汽车金融市场主要的金融服务提供方之一。

非银机构发展与产业发展息息相关。对国家统计局2016年至2025年“全国规模以上工业企业增加值”与“企业集团财务公司资产增速”两组指标进行相关性分析，可见二者呈现出趋势一致、相关性较强的特征。中国财务公司协会数据显示，截至2024年末，全国共有财务公司237家，资产总额9.18万亿元，广泛分布于交通运输、投资控股、煤炭、电力、机械制造等近20个行业，累计服务集团成员单位超十万户。

汽车金融公司的发展历程和我国汽车工业发展密切相关。中国银行业协会数据显示，截至2025年末，全国汽车金融公司24家，总资产9144.48亿元，较上年增长7%。随着国内汽车行业进入深度调整阶段，主营新能源汽车业务的汽车金融公司市场份额也在快速上升。截至2025年末，由主营新能源汽车的国产汽车集团设立的汽车金融公司资产规模已跃居行业前两位。

支持实体经济发展始终是非银机构的使命所在。2022年修订发布的《企业集团财务公司管理办法》明确，财务公司要以加强企业集团资金集中管理和提高资金使用效率为目的，不能开展金融机构、企业和非固定收益类投资。

从行业发展实践来看，企业集团财务公司重点从以下方面服务企业集团及实体产业：一是降低融资成本。通过资金集中管理，有效减少集团整体外部融资规模，切实节约财务费用，稳步降低集团整体资产负债率。二是管控集团资金风险。通过财务公司司库化管理转型，实现集团资金可视、可控、可使用，解决子公司多头开户、资金闲置与高负债并存的矛盾，降低账户管理混乱、资金管控失控等各类风险。三是支撑产业升级。财务公司熟悉企业集团的发展方向，能够快速协调资金资源，重点支持新能源、技术改造等新兴产业和重点领域发展，助力企业集团完成转型升级。据中国财务公司协会公布的2024年度相关数据估算，财务公司科创、技术改造、绿色、新兴产业等转型类贷款余额占全部贷款约40%，且占比呈持续提升态势。四是培育专业金融财务人才。作为持牌金融机构，财务公司与银行同业交流密切，接受金融监管部门监管，从业人员金融素养和风险合规意识相对较强，有利于为企业集团培养金融财务人才。

汽车金融公司由整车制造企业控股，立足服务汽车行业的定位，从终端消费、经销商渠道、汽车零部件和附加品、产业生态等维度全方位支持主机厂，实现深度绑定。一是撬动消费端需求，提升金融渗透率。近年来，国内新车信贷渗透率从约3%升至50%以上。二是协同厂商开展贴息拉动整车产销。国内乘用车销售中约30%的成交量依托厂商金融贴息方案，在成交淡季、新车上市阶段，贴息政策可直接拉动整车销量。三是为经销商提供库存融资，巩固汽车经销渠道体系。经销商整车备货占用大量流动资金，汽车金融公司可通过库存融资为其稳健运营提供有力支持。四是适配新能源变革，助力汽车产业转型升级。新能源汽车单价较高，电池资产是核心，智驾系统具有技术特殊性，汽车金融公司可针对性提供专属产品，助力新能源汽车产业发展。

金融领域风险的滋生与暴露，表层体现为经营管理失序、风控机制失效，深层根源在于金融从业主体政绩观、业绩观出现偏差。习近平总书记强调，“大力弘扬中华优秀传统文化，积极培育中国特色金融文化”，要求“诚实守信，不逾越底线”“以义取利，不唯利是图”“稳健审慎，不急功近利”“守正创新，不脱实向虚”“依法合规，不胡作非为”，为金融机构树立正确政绩观和业绩观提供根本遵循。

从财务公司行业实践看，此前一段时期，部分财务公司受企业集团前期多元化扩张所积累问题逐渐暴露等因素影响，陷入经营危机，个别机构甚至劣变为高风险机构。针对行业突出问题，金融监管总局修订完善监管规制，配套出台多项监管文件，补齐监管短板，在财务公司制度建设、风险分类、集团外融资、公司治理和风险处置等方面严监管、强监管，并“一司一策”指导开展高风险财务公司风险处置。经过持续整治纠偏，财务公司进一步专注本源主业，各项指标企稳向好，外溢风险大幅收敛。

以北京为例，北京金融监管局会同相关地方、部门，按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，对于不具备持续经营条件的高风险财务公司，通过解散、破产清算、吊销经营许可证等方式推动其市场化退出，实现辖内高风险财务公司动态清零。回顾高风险财务公司风险处置历程，总结风险暴露的根源，除产业结构调整因素外，政绩观与业绩观出现偏差，是导致机构出险的深层次原因。

定位偏差。2014年，国务院国资委和原中国银监会联合印发《关于中央企业进一步促进财务公司健康发展的指导意见》，明确要求坚持财务公司基本定位，充分发挥“资金归集、资金结算、资金监控和金融服务”四大平台功能定位。但从近年来爆发风险的财务公司来看，其往往偏离功能定位，脱离服务集团主业的初衷，异化为追逐利润的平台。

治理失效。财务公司作为持牌金融机构，采用有限责任公司组织形式，在《中华人民共和国公司法》框架下独立承担民事责任。金融监管总局2024年发布的《关于促进企业集团财务公司规范健康发展 提升监管质效的指导意见》明确规定，“企业集团应当正确认识财务公司功能定位，维护财务公司独立法人地位。”然而，部分企业集团过度干预财务公司日常经营，导致其法人治理失效，将财务公司异化为集团对外融资的工具。

内控失灵。《企业集团财务公司管理办法》规定，“财务公司应当建立健全本公司内部控制制度”“财务公司应当建立涵盖各类业务、全公司范围的风险管理体系”。但高风险财务公司内部控制体系普遍薄弱，业务办理和风险管控流于形式，最终导致风险管控体系失灵。

纵观非银机构发展历程和风险根源，推动其减量提质既是落实中央金融工作会议精神、树立和践行正确政绩观的必然要求，也是“十五五”时期充分发挥金融功能、有力支持现代化产业体系建设的必由之路。

监管部门坚持“四早”机制，守牢风险底线。一是健全风险“早识别、早预警”机制。改进风险监测模式，将企业集团经营情况、公开市场债务规模等纳入监管视野，密切关注发债、同业拆入、票据承兑等外部负债业务异常变动，提高风险感知能力。二是坚持“早暴露、早处置”。严防风险外溢，根据风险程度，有针对性地采取压降外部负债、暂停业务、行政处罚等措施，有效控制风险外溢。三是量身定制处置方案。根据高风险非银机构所属集团状况、自身风险特征和处置阶段，实施“一司一策”差异化风险处置路径，综合运用恢复正常经营、解散、破产清算、吊销许可证等方式，稳妥实现处置目标。对于企业集团经营不善、行业发展出现重大变化或已失去生存基础的非银机构，坚决予以市场出清。

非银机构坚守定位，助力产业转型。“十五五”规划纲要为非银机构发展提供了宝贵机遇。非银机构应锚定功能定位，坚守服务实体经济本源，充分发挥出身产业、贴近产业、熟悉产业的特点，为产业链条提供精准的金融服务，坚决防止脱实向虚、片面追求利润。财务公司要苦练内功，在资金融通、管理效能、服务品质等方面全面提升金融服务能力，在全链条支持集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物领域等重点领域关键核心技术攻关的进程中，充分发挥金融支持作用，为集团产业创新转型贡献力量。汽车金融公司要深入实施国家提振消费专项行动，强化品牌引领和新技术应用，针对产业链条各环节、多元客群及各类场景，推出多样化、适配性高的金融产品，配合汽车产业发展，推动商品消费扩容升级。

摒弃“内卷式”竞争，实现高质量发展。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。各类非银机构要充分吸取经验教训，坚决杜绝“内卷式”竞争，从支持产业发展、服务产品创新、提升客户体验等方面持续发力，更好满足产业发展各阶段和消费品全生命周期的信贷需求，从而在服务大局中实现自身高质量发展。（编辑：安嘉理）