海事早知道 | 集运市场冰火两重天：美线向上，欧线向下

2026年初至今，集运市场整体处于上行趋势，SCFI周度指数（2026年9月11日）达到3662.18点，较年初增加189%，但近期分航线运价却出现较大分化。一方面，美线东西齐涨，上海出口美东周度运价（2026年9月11日）达到10479美元/FEU，较上月底增长4.3%；上海出口美西周度运价（2026年9月11日）达到7339美元/FEU，较上月底增长5.7%。另一方面，欧线却连续十周下跌，上海出口欧洲周度运价（2026年9月11日）跌至2545美元/TEU，较上月底下跌6.3%。

美线：货量增长与运力吃紧共振。一是巴拿马运河通航收紧，压缩中美航线有效运力。受厄尔尼诺现象增强，巴拿马运河水位近期不断恶化，巴拿马运河管理局正逐步收紧通航条件，9月起日通航船舶数量由36艘缩减至32艘，美线集装箱船船舶周转效率下降，有效运力缩水。二是台风袭扰影响持续，船舶周转效率下降。8-9月上海、舟山等中国港口受台风干扰，灾后船舶集中到港导致港口拥堵，船舶周转效率有所下降，中美航线有效运力收缩。三是万圣节、黑五、圣诞节等备货需求释放，中国对美出口量有所回温。2026年8月，美国从中国进口量为88.4万TEU，环比增长1.3%。而且美线旺季仍未结束，根据美国全国零售联合会（NRF）9月9日发布的Global Port Tracker报告，预计美国主要集装箱港口9月进口量将达到231万TEU，同比增长9.6%。

欧线：需求提前和红海复航双重压力。一是往年欧洲8-9月是旺季备货高峰期，但今年受地缘政治影响，欧洲进口商为了保障货量充足，提前1-2月进行集中备货。货量提前透支，导致市场有效货量大幅萎缩，而进口商因货量充足，补货动力较小，欧线运输需求持续低迷。二是红海风险溢价有所消退，欧线有效运力有所增加。虽然胡塞武装仍在袭击沙特石油设施和相关船只，红海通航风险因素并未完全消退，但马士基、赫伯罗特等船东开始宣布红海复航，欧线原绕行好望角吸收的运力逐渐释放，冲击欧线运价。（撰稿人：孙毅冉）

数据来源：上海航运交易所、中国船舶集团经济研究中心。

图1. 2026年以来SCFI部分航线运价变化

▲ 部分数据延后一天更新