中国动力煤进口放缓，超灵便型散货船货量大降

发布时间：2026-09-22来源：海运圈聚焦

根据Signal Group最新数据，2026年1—8月，中国海运动力煤进口量为1.872亿吨。

其中巴拿马型船承运1.327亿吨，同比增长1.9%；同期超灵便型船承运量只有3200万吨，同比下降27.5%。中国动力煤进口整体偏弱，但不同船型的货量已经出现明显分化。

按照目前的进口节奏，全年中国海运动力煤进口量预计在2.7亿—2.9亿吨。要达到这一范围，9—12月平均每月需要进口约2100万—2600万吨，7—8月的月均进口量为2530万吨。

如果后几个月采购明显增加，全年进口量可以达到3亿—3.15亿吨，但这需要更强的中国买盘和更多海外货源。

中国的进口量会怎么走

下半年中国动力煤进口面对的一个直接压力，是国内发电需求偏弱。

8月，中国火力发电量同比下降4.3%，7月下降3.5%。同期，水电、风电和太阳能发电量均有所增加。

火电统计中还包含燃气和燃油发电，因此不能直接等同于煤炭消费，但从目前数据看，发电端还没有出现足以推动动力煤进口持续上升的明显变化。

如果全年进口达到3.1亿吨，9—12月月均进口量需要达到3070万吨，比7—8月平均水平高约21%。这意味着，要进入3亿吨以上的区间，后几个月的采购需要明显加快。报告因此把3亿—3.15亿吨放在偏强情景，而不是主要预期。

国内煤炭产量在恢复

国内煤炭产量也在从7月低点回升。

中国日均原煤产量从7月的1107万吨升至8月的1167万吨，同比降幅从10.1%收窄至7.7%。产量仍低于去年同期，因此进口煤的补充需求并没有消失，但如果矿山生产和铁路运输继续改善，沿海用户对进口煤的需求会受到压制。

接下来更值得看的，是沿海电厂库存和进口煤到岸价格。

如果电厂库存偏低、国内煤运输受限，或者进口煤价格更有优势，买家仍会继续补货。相反，如果国内煤供应继续恢复，进口煤采购就更容易落在全年预测区间的下沿。

巴拿马型船货量未见回落

今年前8个月，巴拿马型船在中国动力煤运输中的表现明显好于超灵便型船。

巴拿马型船承运量达到1.327亿吨，同比增长1.9%，而超灵便型船同比下降27.5%至3200万吨。中国进口量走弱，并没有平均反映到所有船型上。

但巴拿马型船的航次增长没有货量增长那么快。1—8月相关航次从1845个增加到1861个，只增长约0.9%，低于货量1.9%的增幅。也就是说，一部分增长来自单航次平均装载量提高，并不是市场新增了同等比例的航次。

接下来看中国愿意买多少印尼煤

巴拿马型船的货盘很大程度上取决于印尼。

1—8月，印尼向中国供应海运动力煤1.151亿吨，占中国海运动力煤进口量的61.5%。

在巴拿马型船承运的动力煤中，印尼煤占比达到68.5%，澳大利亚占17.7%。因此，对巴拿马型船来说，印尼实际能发出多少煤，比单看中国进口总量更直接。

报告以印尼2026年煤炭产量7.2亿吨作为一个供应参考。这个数字来自印尼能源和矿产资源部门官员根据当前月度生产速度作出的预测，并不是已经确认的年度生产配额。

按照7.2亿吨产量、2.595亿吨国内供应量以及库存全年基本不变计算，印尼1—8月已经出口2.96亿吨，9—12月理论上还可以有约1.645亿吨用于出口。

按照今年前8个月印尼出口和中国进口之间的关系推算，中国全年海运动力煤进口对应约2.872亿吨，处在2.7亿—2.9亿吨范围内。

但印尼有货，不代表中国一定会买。最终采购量还是取决于国内煤炭供应、电厂库存和进口煤价格。

未来运价看货源和空船

对巴拿马型船运价来说，除了进口吨数，还要看煤从哪里装。

印尼到中国的航程较短。如果部分印尼货源被澳大利亚或更远地区的煤替代，航程会拉长，船舶占用时间也会增加。即使进口吨数下降，更长的航程仍可能消耗更多运力。

报告指出，远距离替代货源可能增加船舶需求，但目前还无法准确计算会增加多少船舶天数。

因此，后几个月巴拿马型船市场主要看中国煤炭采购、印尼装港量、澳大利亚等远距离货源，以及市场上的空船数量。

与此同时，粮食和矿石货盘也会争夺巴拿马型船运力，这些因素都会直接进入运价。

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