拟出价100亿美元！这家制药头部收购减肥药企业

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】近年来，肥胖症药物经成为制药行业竞争激烈的领域之一。针对肥胖症药物，阿斯利康再次发布布局动态。近日公司提出以约100亿美元的价格收购肥胖症药物制造商Rhythm Pharmaceuticals。

阿斯利康计划通过旗下罕见病业务Alexion推进此次收购。资料显示，阿斯利康曾于2021年以390亿美元收购Alexion，希望在其核心肿瘤和生物制药业务之外进一步扩大业务范围。公司专注于罕见病治疗，目前已成为阿斯利康拓展高增长专科药物业务的核心平台。

而此次阿斯利康拟收购的Rhythm 致力于开发针对罕见代谢疾病和严重肥胖症的疗法。今年3月，美国FDA扩大了Rhythm旗下疗法Imcivree的适用范围，将其纳入针对由脑损伤引起的罕见肥胖症的治疗；这使其成为美国头个获批用于治疗该病症的疗法。此外，Rhythm 也在开发针对其他罕见神经内分泌疾病及代谢疾病的疗法。报道称，阿斯利康此前已对Rhythm表现出收购兴趣，并将于近几个月重新推进相关计划。

据悉，在肥胖症药物领域，阿斯利康还入局肥胖症口服药市场，其在研药物elecoglipron的中期临床数据显示，该药可帮助患者减轻11.8%的体重，尽管减重效果逊于礼来，但凭借更低的副作用退出率及与现有药物组合的潜力，该公司正将其定位为这一快速增长市场中的有力竞争者。elecoglipron已进入三期临床试验，目前正研究其与肾脏及心力衰竭药物Farxiga的联合疗法。公司认为，结合其心脏代谢疾病领域的产品组合优势，该药具备在减肥市场与礼来、诺和诺德直接竞争的能力。

阿斯利康正试图在经历数月动荡后，重新将投资者的注意力转向公司增长。数据显示阿斯利康目前市值约为2920亿美元。

根据公司近期发布的三季报显示，今年前三季度阿斯利康总收入468.81亿美元，同比增长7%；第三季度单季收入162.09亿美元，同比增长7%。肿瘤业务是阿斯利康增长的主要驱动力。前三季度肿瘤板块收入218.89亿美元，同比增长16%，占总收入的47%。其中，与第一三共合作开发的抗体偶联药物德曲妥珠单抗前三季度双方合计全球销售额46.75亿美元；阿斯利康口径下德曲妥珠单抗收入26.88亿美元，同比增长33%。

其他肿瘤产品同样提供增量。报告显示，公司的度伐利尤单抗凭借MATTERHORN、NIAGARA等新适应症放量，收入55.38亿美元，同比增长27%；奥希替尼收入58.62亿美元，同比增长8%；阿可替尼收入30.09亿美元，同比增长16%。

呼吸与免疫、罕见病板块同样保持两位数增长，收入分别为72.68亿美元和75.44亿美元，同比增幅分别为10%和11%，在一定程度上对冲了心血管代谢板块的下滑。阿斯利康在财报中表示，肿瘤、呼吸免疫和罕见病的两位数增长，抵消了达格列净和替格瑞洛失去独占权等带来的影响。

肥胖药物赛道竞争日趋激烈，阿斯利康拟以收购，试图在诺和诺德、礼来占据优势的市场中开辟差异化路径。依托 Alexion 罕见病平台拿下 Rhythm，补齐罕见肥胖症管线，同时推进口服减重药 elecoglipron 的三期临床，探索联合用药潜力，充分发挥自身心血管代谢领域积淀。

从财报来看，肿瘤、罕见病等板块的增长，为公司押注肥胖赛道提供业绩支撑，但也需要面对专利到期带来的业绩压力。收购能否落地、在研药物临床能否兑现预期，仍存在不确定性。

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