船舶遇袭事件持续升级，干散货航运市场不确定性上升

波罗的海国际航运公会（BIMCO）航运分析师Filipe Gouveia近日表示，地缘政治扰动持续给干散货航运市场前景造成负面影响，霍尔木兹海峡实质封航仍是最大的不确定性来源，而黑海地区针对船舶及港口基础设施的袭击，则增加了新的风险。

通常情况下，约4%的干散货运输需求取道霍尔木兹海峡，替代航线虽缓解了航道中断带来的冲击，但却无法恢复至战前的运量水平。航道受阻同时还造成能源、化肥供应趋紧，拖累全球经济增长，并引发粮食安全方面的担忧。

面对诸多不确定性，BIMCO设置了两种预测情景：“霍尔木兹海峡关闭”情景假定海峡在2027至2028年持续处于实际上的封航状态；而“霍尔木兹海峡开放”情景则假定自2027年起船舶可自由通行海峡。

Gouveia称：“我们预计，尽管基数处于高位，但2027、2028两年干散货航运供需关系将逐渐失衡。货量增长空间有限，新船交付节奏却会加快，好望角型船板块尤为明显。”

2027年，若霍尔木兹海峡持续实质性封航，干散货航运需求预计增长0.5%～2.5%，而运力供给增速则为3%～4%。如果海峡恢复通航，需求与供给的增速预计提升1个百分点。在该情景下，经济形势向好，波斯湾国家进口需求上升，将带动煤炭以外其他大宗商品的需求快速上涨。不过，目前滞留在海湾区域的船队将恢复正常运营，航速也会略高于另一情景，从而推高运力供给。

2028年，两种情景下航运需求增速预计均为0.5%～2.5%，运力供给增速则为3%～4%。受煤炭运量下滑影响，货量增长依旧受限；同时，干散货船重新通行巴拿马运河，或将抑制平均航程的增长。供给端方面，尽管船舶拆解量上升，但持续增加的新船交付将加速船队规模扩张速度。而随着市场行情走弱，船舶平均航速预计也将小幅回落。

Gouveia表示，黑海航运受阻给市场前景增添新的下行风险因素。本次预测的前提假设是，2026年无法外运的俄乌粮食将顺延至2027年完成出口。倘若这批粮食依旧无法外运，2027年干散货货量增速或将降低最多0.5个百分点，粮食运量增速的降幅最高可达4个百分点。

来源：BIMCO