Xeneta 峰会观点：红海航线运力回流，机构预判 2027 年集运市场即期运价或将下跌

日前，Xeneta首席分析师Peter Sand在慕尼黑举行的Xeneta年度峰会上，面向 800 余位来自全球头部货主及物流服务商的行业领军者发布了《Xeneta 海运展望报告》。报告预判，2027 年全球集装箱即期运价将回落 30%。

Xeneta是业内领先的第三方海运及空运运价信息平台，其《2027 年海运展望》涵盖以下市场基本面与预测：

• 全球需求增速放缓至2.5%至4%；

• 全球船队运力增长中值为6.8%，波动区间在5.4%至8.3%之间；

• 全球平均即期运价下跌30%；

• 全球平均长期合约运价下跌5%。

两项运价预测以 2026 年三季度为基准，统计口径为 2027 全年平均水平。

Sand在 Xeneta 峰会上表示，尽管市场基本面显示2027年运价将走弱，但该预判不具备确定性。

他指出，过去3年，市场原本预判运价走弱，但接连发生的重大冲击——2024 年红海危机、2025 年美国关税政策影响、2026 年霍尔木兹海峡危机，推动运价逆势飙升。2027 年集运市场供给增速将高于需求，但重大供应链冲击仍可轻易改写基本面，不宜排除该类风险。

今年 2 月28 日至 10 月 31 日，跨太平洋美西航线运价暴涨 343%，所有远东去程航线运价均录得3位数涨幅。运费增幅惊人，而更不寻常的是，进入 2026 年之际，市场基本面原本预示货主将迎来更轻松的一年。

红海航线复航是运价回落的关键

近几个月，取道红海、苏伊士运河的班轮服务持续加码，航线恢复通行，是 Xeneta 做出 2027 年运价回落预判的核心支撑。

2026年10月，承运人每周投入红海航线的运力为467,297 TEU。虽然这仅为2023年8月危机前水平的50%，但相比2026年8月底，运力规模已近乎翻倍。

船舶重返苏伊士运河，释放了此前因绕行好望角而占用的运力，目前已释放59.9万TEU的运力。预计2026年集装箱船队运力增速为4.9%。

2027年全球集装箱船队运力预计增长6.8%，船公司明年新接运力200万TEU，拆解50万TEU。

Sand表示，红海是 2027 年集装箱航运市场的关键变量。若航线全面复航，运价或将大幅下挫；倘若红海安全形势再度恶化，迫使承运人重回好望角绕行，则会走向另一个极端。这将扰乱全球海运网络，推高运价。

该预测还需结合 2026 年极低的班轮准班率来看。三季度全球船舶到港准班率仅 27%，远东 — 欧洲航线 9 月准班率更是骤降至 4%。2027 年初准班水平或有所回升，但当前基数已然处于低位。   

需求增长放缓，2027 年旺季偏弱

2027 年全球集装箱海运需求增速区间为2.5%~4%，相较 2026 年前8 个月 4.7% 的增速有所回落。

2026 年的需求增长主要源于货主提前备货。为对冲霍尔木兹海峡航运扰动、燃油成本上涨带来的连锁冲击，货主主动前置货运安排。

Xeneta预计，2027年开局货量偏低，后续旺季行情同样走弱。Sand指出，供应链扰动冲击已经扭曲了集装箱航运的节奏。2026 年需求表现强劲，但该增长势头难以延续至 2027 年：一方面货主将消化 2026 年提前累积的库存，另一方面集装箱货的消费需求将趋于平淡。

为未知做好准备

Sand再次强调，货主需从供应链韧性与运费预算两方面，为 2027 年各类突发状况做好预案，部分风险已初现端倪。

他表示，巴拿马运河水位偏低，或将实施通航管控，货主需要支付溢价才能保障船舶如期过闸。而苏伊士运河这条全球另一大关键海运贸易通道本就承压，整个航运体系已没有多少缓冲空间，难以承受更多供应链冲击。

来源：Xeneta