机器人系统退市、品牌注销！卡尔史托斯为何放弃整机路线？

文章来源：MedRobot

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2026年6月17日，卡尔史托斯（Karl Storz）宣布，停止Luna机器人硬件平台的全部开发活动，对Senhance系统启动有序退市，并注销Asensus Surgical品牌。 这一决定距Asensus股东在"并购或破产"的压力下投票通过收购议案不足两年。

# 一波三折：从意向书到股东投票

2024年4月3日，Asensus Surgical宣布与知名医疗器械制造商卡尔史托斯签订不具约束力的收购意向书。卡尔史托斯将以每股35美分现金收购Asensus全部流通股，总对价约9500万美元（人民币约6.9亿元）。

2024年7月，Asensus Surgical发布代理声明，通知股东将于8月召开特别会议。

2024年8月14日，公司发出明确警告：若股东拒绝收购提案，将申请破产保护。公司在第二季度财报中同步敦促股东投票赞成，截止日期延长至8月20日。

2024年8月20日，公司召开特别会议，投票结果如下：

• 出席股份：约1.614亿股，占总股本2.726亿股的59.2%
• 超过1.37亿票赞成
  合并，超过2300万票反对，逾100万票弃权
• 股东同步批准与合并相关的高管薪酬提议：近1.24亿票赞成，3400万票反对，约350万票弃权

2024年8月21日，Asensus Surgical向SEC提交8-K表格，正式确认并购获批。

# 35美分背后：一笔接近清算价的收购

收购价格本身已直接标定了Asensus当时的基本面。2024年Q2财报揭示了公司真实处境：ASXC股价在盘前交易中下跌2.19%，每股仅31美分。公司于2024年7月5日向SEC提交的委托书明确表示：若要维持运营至2027年，尚需融资逾3亿美元。

每季度2310万美元的运营支出对应220万美元的营收，3亿美元的融资缺口使股东实际上没有选择空间。以9500万美元整体出售与破产清算相比，前者已是更优解。

# "硬镜之王"入局手术机器人

2023年2月，卡尔史托斯宣布在新加坡成立KARL STORZ Venture ONE公司，这是一家专注于手术机器人解决方案的子公司。其规划方向涵盖：将机器人技术与现有内窥镜和微创手术方案集成，通过3D建模与AI支持术前规划，利用数字平台优化手术流程，以及改进术后护理。

收购Asensus Surgical，是卡尔史托斯进军手术机器人领域的核心战略举措。卡尔史托斯尤为看重Asensus正在开发的下一代LUNA手术机器人系统。

巧合的是，KARL STORZ Venture ONE的成立与Luna发布于同一个月，这并非偶然——Karl Storz彼时已以资本与生态接近Asensus的技术路线。

# Luna：从发布到终止，三年内完成全程

2023年2月，Asensus Surgical发布Luna手术机器人平台。作为下一代数字手术平台，Luna系统由1个医生控制台、4个机械臂和多款手术器械构成：

• 控制台显示屏采用卡尔史托斯自产4K-3D超高清显示屏
• 手术器械由卡尔史托斯制造，沿用Senhance已有的3mm和5mm规格
• 搭载首个外科医生与控制台之间的数字界面及临床智能工具

公司披露的开发计划为：2024年底向FDA提交510(k)申请，2025年下半年启动商业试点。上述两个节点均未实现，Luna在未完成任何公开记录的人体临床试验的情况下提前出局。

Luna关键节点与计划执行情况

# 卡尔史托斯的战略落点

卡尔史托斯在停止整机路线的同时，明确保留了软件工程团队、ISU的AI与数据能力，以及Luna开发过程中积累的算法资产，并将其纳入智能成像与连接手术室的研发体系。其公布的四大战略支柱——专科创新、智能器械与设备、集成生态系统、智能影像——均指向其内窥镜光学与手术室集成的现有优势，而非独立整机。

卡尔史托斯在声明中表述：机器人技术将作为"某些应用和患者群体的有价值层"被整合进手术生态，而非作为独立平台开发——这将机器人从主营赛道降格为成像与集成生态中的一个子模块。

这一结局表明，9500万美元收购价中，软件与AI团队才是卡尔史托斯真正保留并持续投入的核心资产。 Senhance和Luna两条整机路线同步关闭，也说明卡尔史托斯判断：即便以接近清算的价格获取了完整的机器人研发团队与平台，在当前竞争格局下从头推进可商业化整机系统已不具性价比。现有Senhance装机医院将获得有序退市服务过渡期，具体服务时限目前未公开披露。

# 结语

Asensus的故事，始于一个合理的判断——腹腔镜手术需要更智能的工具，触觉反馈与眼动控制是有意义的差异化方向——终于一个残酷的现实：技术方向正确，未必等于商业路径可行。 

在Intuitive Surgical已用二十余年建立起装机基数、器械复购与培训体系的市场里，后发整机方案需要同时跨越监管、临床验证、分销和资金四道门槛，而这四道门槛的综合成本，远超大多数独立公司所能支撑的时间窗口。卡尔史托斯以接近清算的价格入场，最终选择放弃整机、保留算法，这一结果不是偶然，而是对"独立腹腔镜手术机器人平台"这条路线当前经济性的直接定价。

对于仍在赛道上的同类企业而言，Asensus留下的最重要参照或许不是它的技术，而是它的账单：在规模化商业化前，每季度2310万美元的运营支出、220万美元的营收，以及一张永远无法兑付的3亿美元融资计划。