全网独家盘点！12家上市移动机器人企业半年报披露

文｜编辑部

2026年上半年，移动机器人产业的资本市场表现正呈现出越来越清晰的分层。

从以AGV/AMR为核心业务的港股上市机器人企业，到传统叉车制造商，再到系统集成商，三类企业虽然都站在“物流自动化”和“智能制造”的产业链上，但增长逻辑已经明显不同：移动机器人企业则在订单、海外、本体产品和软件服务等维度快速扩张；传统叉车企业依靠海外市场、电动化和智能物流寻找新增量；而系统集成商面对的，则是项目周期、毛利率和下游行业景气度带来的多重挑战。

从2026年半年报来看，行业正在逐渐进入下一阶段——收入规模只是第一道门槛，订单质量、毛利率、海外收入以及持续盈利能力，正在成为衡量企业竞争力的核心指标。

*本文所选取的企业，均以 AGV/AMR 为核心业务，或者将 AGV/AMR 业务作为核心发展板块。

今年上半年，在港股上市的移动机器人企业的财务表现传递出一个明确信号，中国移动机器人正迈入规模增长与盈利改善并行的成熟期。极智嘉、仙工智能、凯乐士与翼菲科技均实现了超过25%的高速营收增长，其中仙工智能和翼菲科技的营收增速更是逼近和超过60%大关。更重要的是，增长并非单纯来自国内市场，仙工智能海外收入同比增长197.5%，翼菲科技海外收入同比增长318.5%，而极智嘉海外收入达9.96亿元，成为绝对大头。

伴随着规模的高速扩张，各家企业的盈利质量正在发生结构性好转。极智嘉与仙工智能的经调整净亏损均实现了大幅收窄。在业务拓展上，这批企业不约而同地加快了全球化出海的步伐，并从单一的仓储物流向复杂的工业制造场景深扎。更为深远的是，具身智能已不再是概念，而是开始真正与车间系统融合，成为重构全球智仓新范式的核心引擎。

2026年上半年，极智嘉新签订单额达到23.85亿元，同比增长35.5%；实现收入12.84亿元，同比增长25.3%；毛利率进一步提升至35.8%，经调整净亏损同比收窄32.1%。若剔除具身智能研发投入，公司主营业务已经明显接近盈亏平衡。（延伸阅读：极智嘉2026上半年多维增长势能凸显：订单高增35.5%，订阅式服务爆发，增长边界持续扩宽）

如果仅仅把这些数据理解为一家AMR龙头企业的“业绩增长”，或许还低估了这份中报的含金量。极智嘉正呈现出一种新的增长结构：仓储AMR基本盘继续扩大，制造场景快速突破，订阅式服务形成规模，具身智能获世界500强合作。

换句话说，极智嘉正在转向一个由产品、场景、服务、AI和具身智能共同驱动的多引擎业务体系。

完整财报文件：极智嘉-W截至2026年6月30日止六个月之中期业绩公告.pdf

今年上半年，仙工智能实现营收与毛利高速增长。收入达2.64亿元，同比增长67.5%；毛利1.23亿元，同比增长71.7%，毛利率提升至46.6%；经调整净亏损同比收窄50.1%至1097万元。从收入构成看，智能机器人业务贡献1.85亿元，占总收入70%，控制器及软件收入5902万元，机器人本体、控制器与软件正形成相互强化的业务结构。

海外市场成为本轮增长的关键变量。上半年海外收入6580万元，同比大增197.5%，占总收入比重升至约25%，海外业务毛利率约67%，显著高于公司整体水平。同时，海外新签订单超过1.24亿元，同比增长超过550%，显示出强劲的海外需求动能。

订单端同样表现亮眼。公司上半年新签订单总额超过4.67亿元，同比增长逾60%，相当于同期收入的1.77倍，充裕的订单储备为下半年及后续收入确认提供了较高可见度。

完整财报文件：仙工智能截至2026年6月30日止六个月之中期业绩公告.pdf

作为上市后的首份中期答卷，凯乐士展现出稳健的增长定力。上半年公司实现营收5.04亿元，同比增长45.1%；毛利达8820万元，同比增长42.7%，毛利率17.5%，其中机器人及系统销售收入同比增长43.8%至4.92亿元。

业绩之外，更值得关注的是订单储备。截至6月30日，待交付机器人及系统总金额约22亿元，预计未来三年内履行，其中海外项目待交付金额达7.1亿元，占比近三分之一。同时，公司业务已覆盖31个国家和地区，海外商机同比增长61.5%，为后续增长打开空间。

产品与技术端同样动作频繁。5月底，凯乐士发布VFR‑CS3与VFR‑CL4两款托盘立体仓储新品，加码高密度仓储赛道；8月初宣布进军具身智能，打造“全域协同的无人场内物流系统”，依托超千个项目数据构建“物流大脑”平台，自研感知、计算、控制三层能力；中报发布同日，又推出新一代机器人控制系统RCS 3.0。密集的发布节奏，既体现了对国内复杂场景的深耕，也指向全球化复制提速的战略意图，以扎实的落地行动回应其品牌主张。

完整财报文件：凯乐士科技截至2026年6月30日止六个月未经审核中期业绩公告.pdf

刚刚登陆港交所的翼菲科技，正经历一场深刻的动力切换。上半年公司实现营收1.86亿元，同比增长58%，毛利率23.7%；海外收入达2260万元，同比大增318.5%，占总收入12.1%。更值得关注的是，机器人本体收入占比由去年同期的28.5%提升至41.9%，收入增长主要来自本体销量的快速放量。

然而，营收高增的同时，盈利端仍承受压力。公司归母净亏损1.08亿元，经调整净亏损7570万元，亏损规模较上年同期有所扩大。但拆解来看，亏损扩大的主要原因是持续加码具身智能、控制器等核心技术的研发投入，研发费用增长规模与亏损扩大幅度基本相当，整体仍处于战略前瞻性投入期，短期亏损并未动摇长期布局的逻辑。

在此投入支撑下，翼菲科技正沿两条主线加速推进。一方面，深扎高可靠性场景，从半导体晶圆传输延伸至商业航天精密零部件产线，以极端工况验证产品可靠性；另一方面，加速具身智能落地，搭载自研大模型的双臂轮式人形机器人“鸿钧”已在头部车企产线完成验证。通过将工业控制底蕴与物理AI深度缝合，翼菲正努力在全球高端制造体系中占据一席之地。

完整财报文件：翼菲科技截至2026年6月30日止六个月之中期业绩公告.pdf

2026年上半年，传统叉车制造商正处于营收规模攀升与盈利能力分化的关键路口。

从营收端看，四家传统叉车企业均保持增长，且全部实现同比正增长。其中安徽合力与杭叉集团双双突破百亿元大关，分别达到111.73亿元和101亿元；中力股份则以14.16%的增速领跑同行。然而在利润端，各家企业呈现出截然不同的光景。杭叉集团凭借8.89%的归母净利润增幅，成为唯一实现营利双增的企业，其余三家均不同程度地遭遇净利回调。

营收走高而利润承压，促使龙头企业将目光投向传统整机之外的增量空间。智能物流，正是那条逐渐清晰的新增长曲线。今年上半年，杭叉集团的AGV/AMR业务营收达7.69亿元，同比增长30.81%，显著高于公司整体8.65%的增速；同时新增订单达到8.92亿元，增幅亦达29.26%；安徽合力虽未披露具体数字，但也在年报中明确表示其智能物流业务（含AGV调度系统、多车协同及智能装备等）“增长迅速”；中力股份同样在数智物流领域频频落子。

综合来看，传统叉车厂商正加速形成“传统工业车辆+智能物流”的双重增长结构。

2026年上半年，杭叉集团以101亿元的营业收入、8.65%的同比增幅站稳百亿台阶，归母净利润达到12.15亿元，同比增长8.89%，扣非净利润达12.02亿元，增速突破10%。（延伸阅读：杭叉集团2026上半年智能化产品营收7.96亿、新增订单8.92亿！）

数据背后，不仅是规模的稳步扩张，更是盈利结构持续优化的直观体现。2026年上半年，杭叉集团国内收入占比达57.9%，海外收入占比为42.1%。在国内销售同比稳增7.68%，毛利率达20.82%的同时，海外市场以12.69%的同比增速和高达30.03%的毛利率，成为利润增长的强劲“曲线”。

在智能物流板块，杭叉集团同样表现强劲。其AGV/AMR业务实现营业收入7.96亿元，同比大涨30.81%，新增订单8.92亿元，增长达29.26%。更为关键的是，公司将具身智能提升至核心战略高度，重磅发布了“Logimind 杭叉智枢模型”及五大类叉车机器人，以数据闭环重构了场内物流作业场景，为其在百亿营收新起点上的持续攀登筑牢了技术底座。

完整财报文件：杭叉集团杭叉集团股份有限公司2026年半年度报告全文.pdf

中力股份上半年实现营收39.16亿元，同比增长14.16%，增速领跑四家传统叉车企业。尽管归母净利润同比下滑4.3%，呈现“增收不增利”的局部阵痛，但综合毛利率逆势提升1.5个百分点至30.9%，经营活动现金流亦实现转正——利润端的短期承压并未动摇其盈利质量的修复趋势。

正因如此，中力的基本盘依然稳固。公司坚定推进“电动化、智能化、全球化”三线并进战略，数智物流装备已逐步覆盖多类复杂作业场景。今年6月底，中力集中发布多款新品，从平面搬运机器人到臂形机器人，以具身智能技术与全新AI服务，将全场景自主化决策的未来图景加速推向现实，驱动行业从自动化向真正自主决策的跨时代跃迁。

产品与技术跃升的同时，海外产能布局亦同步提速。中力正推进泰国、越南、土耳其、墨西哥等地的制造与交付网络建设，境外资产已达12.68亿元，占总资产比重12.51%。本地化交付能力与抗波动韧性持续增强，进一步巩固了其龙头地位与高质量转型的清晰态势。

完整财报文件：中力股份2026年半年度报告.pdf

作为行业老兵，安徽合力在营收规模上继续领跑，上半年实现营收111.73亿元，同比增长12.11%。不过，上半年归母净利润6.72亿元，同比下降17.8%。营收与利润的倒挂现象明显。财报表明，经营成本的走高、应收账款的攀升，叠加不断扩大的投资支出，共同对当期利润空间造成了挤压，导致整体毛利率微降0.72个百分点。也就是说，安徽合力当前面临的核心问题并不是“有没有增长”，而是如何把收入增长进一步转化为利润增长。

在利润承压的同时，安徽合力的业务结构转型取得了实质性进展。其海外业务持续高歌猛进，上半年海外收入达50.2亿元，同比大增25%，占总营收比例已逼近45%。此外，电动产品和零部件业务均保持了超25%的高增速，智能物流业务板块的快速成长，也显示出公司向智能搬运装备领域的布局正逐步进入收获期。

完整财报文件：安徽合力安徽合力股份有限公司2026年半年度报告_摘要.pdf

诺力股份在上半年实现了34.15亿元的营业收入，维持了6.22%的稳步增长，但其归母净利润却遭遇了42.30%的下滑。利润的大幅缩水主要归因于汇率剧烈波动产生的汇兑损益、金融资产公允价值变动以及部分海外子公司的亏损拖累。同时，经营性现金流由正转负，反映出采购付现增加带来的阶段性资金承压。

抛开短期的财务波动，诺力股份的“工业车辆+智慧物流”双主业架构依然稳固。尤为亮眼的是，其海外收入高达22.43亿元，占据了总营收的66%，是绝对大头，依托海外基地推进的本地化策略起到了关键的压舱石作用。通过持续加码研发投入，持续在电动化、智能化方面提速，诺力的盈利复苏弹性值得期待。

完整财报文件：诺力股份诺力股份2026年半年度报告.pdf

与前两类企业相比，系统集成商的业绩分化最为明显。四家公司中，兰剑智能和今天国际实现收入增长，且兰剑智能是唯一一家归母和扣非净利润均实现增长的企业。

更值得关注的是，不同企业正在采取不同方式寻找增长曲线。兰剑智能通过海外业务和具身智能布局提升增长质量；今天国际以智慧物流和智能制造系统集成为基本盘。换句话说，系统集成商正在从过去单纯依靠项目交付，逐渐转向产品化、软件化、海外化以及具身智能化。

兰剑智能上半年实现营业收入6.51亿元，同比增长4.43%；归母净利润4387.54万元，同比增长6.07%；扣非归母净利润同比大幅增长34.05%，主营业务盈利弹性显著增强。相比营收的温和增长，利润端表现更为突出。与此同时，公司资产负债率从上年末的51.03%下降至47.21%，财务结构持续优化。（延伸阅读：兰剑智能2026半年报拆解：海外同比暴增119.75%，全球化拐点已至）

如果说收入与利润反映的是经营质量的内生改善，那么海外业务的爆发则揭示了更为深远的结构性变化。上半年海外收入达1.24亿元，同比暴增119.75%，落地海外项目总额1.57亿元，业务覆盖西班牙、巴西、韩国、越南等多个国家和地区。这组数据背后，映照出一家中国智能物流企业正从本土龙头向全球玩家跃迁的关键节点。

支撑这一跃迁的，是充沛的订单储备与清晰的战略方向。截至6月30日，公司在手订单总额达25.30亿元，上半年新签订单14.89亿元，为后续增长奠定坚实基础；大消费、新能源与高端制造三大赛道均衡发力，构建了稳固的抗周期底盘。与此同时，兰剑智能推出“物流具身机器人通用大脑Blue Brain”及全域智慧方案，正从设备商向具有全球竞争力的“具身机器人系统方案商”加速转型。

完整财报文件：兰剑智能兰剑智能科技股份有限公司2026年半年度报告.pdf

井松智能2026年上半年仍处于明显的业绩承压期。公司实现营收2.20亿元，同比下降38.46%；归母净利润亏损4789万元。从业务端来看，公司并没有放缓产品与市场布局，反而在上半年持续加码无人叉车、FMR及具身智能等新产品，并开始从传统的“方案提供商”向“智能物流价值运营商”转型。

这一转型在上半年动作频频。井松举办首届生态发展大会，进一步强化生态合作；携软包智能装车方案进入农化场景，并在铝加工领域持续深化应用；与佛朗斯探索RaaS模式，尝试通过“技术+服务+网络”降低中小企业智能化门槛。同时，公司首次亮相MODEX 2026，海外版图进一步延伸至北美、南美、欧洲及东南亚。6月，井松又推出底盘式人形机器人，开始将移动机器人积累向具身智能延伸。由此来看，当前业绩下滑更多体现为业务调整期的压力，而井松正在通过产品拓展、生态合作和全球化布局，为下一阶段增长寻找新的支点。

完整财报文件：井松智能井松智能2026年半年度报告.pdf

今天国际在上半年保持了坚挺的营收底盘，实现营业收入16.46亿元，同比增长16.56%；但利润端承压明显，归母净利润1.32亿元，同比下降29.53%，扣非净利润1.20亿元，同比下降23.97%。期间费用同比增长1864万元至1.72亿元，其中财务费用增幅高达631.95%，在一定程度上侵蚀了利润空间。

面对分散且定制化程度极高的下游行业，公司坚持以“软硬件系统集成服务”为核心，通过资源向高景气度领域的动态倾斜来保卫市场份额。在策略落地上，上半年接连落地的标杆项目成为这一逻辑的最佳注脚：某大型啤酒仓储项目合同金额超6000万元，部署30台无人叉车及四向穿梭车系统；中策橡胶杭州智慧仓储项目则投入自研AGV35台，在物料重、批次杂的轮胎制造场景中验证了定制化方案的落地能力。这些项目的接连突破，既依托于公司20余年的行业积淀与标杆示范效应，也为其在物流综合成本上升、竞争加剧的环境中构筑了差异化壁垒。

完整财报文件：今天国际2026年半年度报告.pdf

昆船智能上半年实现营业收入7.05亿元，同比下降35.65%；归母净利润亏损5459.24万元，同比下降125.3%，扣非归母净利润亏损5539.48万元，同比下降124.79%。从数据来看，公司上半年经营端承压明显，收入与利润均出现阶段性回调。

不过，若将视线从单一财务周期移开，公司的技术储备与产品验证仍在稳步推进。近日，昆船智能自主研发的30吨级重载AGV顺利完成满载测试，已广泛应用于船舶工业、冶金、电力、轨道交通及港口码头等重型工业生产领域。这一产品的落地，进一步印证了昆船智能在重载移动机器人领域的技术纵深。

对于系统集成型企业而言，收入确认具有较强的项目周期属性，单一半年度的财务表现仍需结合在手订单与下半年交付节奏综合判断。随着新产品逐步进入市场放量阶段，公司有望在后续周期中逐步修复盈利弹性。

完整财报文件：昆船智能2026年半年度报告.pdf

纵观2026年上半年上市移动机器人企业的财报，一个明显变化正在浮现：行业竞争的评价标准，正在从单纯追求营收和订单增长，转向更加关注增长质量，企业都在重新构建自己的增长逻辑。

对于移动机器人企业而言，下一阶段真正的考验或许不再是谁能“跑得更快”，而是谁能够在保持增长的同时，持续改善盈利能力、订单质量和业务结构。随着市场从早期的规模扩张逐步进入价值竞争，“增长”仍然重要，但如何把增长转化为利润和长期竞争力，正在成为上市企业必须回答的新问题。

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