德国这家纯量子计算公司，不造量子计算机也能上市

2026年7月，德国量子圈迎来一件大事。

德国量子公司Aqarios正式宣布完成与Fonterelli SPAC 4 AG的交易，并以Aqarios Quantum Technologies AG在杜塞尔多夫证券交易所上市。公司声称，这是德国首家在本土证券交易所上市的纯量子计算企业，也是德国首家公开上市的量子软件公司。

不过，与IonQ、Rigetti、D-Wave等已经上市的量子公司相比，Aqarios不造量子计算机，它卖的就是让公司更容易使用这些量子计算机的方法。

那么，在量子硬件还没有大规模证明商业优势的时候，一家量子软件公司能否率先建立可持续业务？

从慕尼黑大学实验室走出来的公司

2021年，Aqarios从慕尼黑大学孵化出来。Aqarios成立之初目标非常明确，就是架起前沿量子科研与实际应用之间的桥梁。

Aqarios的创始团队大多来自慕尼黑路德维希-马克西米连大学（LMU），CEO Michael Lachner 还是量子计算专家。由此可见，Aqarios原本就是个从顶级科研实验室走出去的市场化产物。

过去几年，Aqarios的主要业务集中在组合优化，并把组合优化应用到供应链、能源网络、生产流程、投资组合领域。

公司合作方披露的主要有德国化工企业BASF、能源公司E.ON、航空发动机制造公司MTU Aero Engines。同时，Aqarios还同金融科技公司Divizend一起合作，开发基于其Luna平台的投资组合优化方案。

2024年11月，Luna平台正式上线，Aqarios从定制化项目服务过渡到了“标准化产品平台”。2025年，Luna拿下了Quantum Effects Award的量子计算软件和算法类奖项。而到2026年7月，Aqarios已经正式上市。

五年时间，从实验室到交易所，Aqarios的发展节奏极快。

不造量子计算机，Luna到底在卖什么

Aqarios不是造量子计算机的，那为什么又自称量子计算公司呢？

Aqarios的核心产品是Luna，它做的是量子计算的“中间件”和“调度层”。Aqarios不生产量子处理器，它是让用户去Luna那儿访问各种量子计算机以及经典计算资源，自动找到最适合当前任务的计算方案。

这个业务逻辑的关键词是“硬件无关”。如今量子硬件的技术路线还没有收敛，超导、离子阱、中性原子、光量子等门操作、连接模式、错误率和对问题的适应等都差别很大。要求企业的内部有应对每种硬件、每种软件开发工具包、每种算法定义与实现工具的技能，成本并不低。

Luna的具体做法是：上层承接企业问题，中间进行建模、算法选择、任务编排，下层连着经典计算机、量子模拟器和各种量子设备。

Luna已集成了亚马逊Braket，用户可以访问IonQ、IQM、Rigetti、QuEra等量子处理器，同时还集成了Q-CTRL的Fire Opal错误抑制软件。平台还提供了40多个优化场景和30多种专用算法，用户不用懂量子物理，通过界面就可以跑优化任务。

正如Aqarios首席执行官迈克尔·拉克纳所说，“有了Luna，公司不需要深厚的量子专业知识也能取得实质性进展。他们可以访问量子算法和硬件、预建优化场景以及旨在将量子计算带入实际日常使用的强大管理工具。”

此外，Luna还提供一些附加的后端和算法，比如用于优化任务的专用量子系统或经典工具如SCIP求解器等。

2025年，Aqarios就已获得2025年Quantum Effects Award的软件与算法类奖项。这体现了它的路线得到了一定程度的行业认可，但荣誉、试点、项目还不能代替商业验证。

德国想补上的，是量子产业“中间层”

Aqarios能这么快走到上市，除了技术外，还有一个外部变量，那就是德国“科研-工业-资本”量子生态的系统性支撑。

其中，慕尼黑大学、慕尼黑工业大学等提供研究和人才，BASF、E.ON、SAP、MTU Aero Engines等公司有着化工、能源、软件、先进制造等行业需求。随后，政府再以资金支持和产业联盟，联接大学、创业公司和工业用户。

而Aqarios恰恰处于这条链路中间位置：从慕尼黑大学孵化，利用量子软件承接研究成果，之后在工业项目上验证技术，最后进入资本市场。

QuCUN（量子计算用户网络）是此路线的一个典型实现。QuCUN得到德国联邦研究、技术与航天部支持，参与者有Aqarios、SAP、BASF和慕尼黑大学等，目标是同步建设用户网络、软件工具、行业案例，帮助企业学习问题建模、测试算法、调用计算资源。

这一项目的目的是，希望工业企业先建立使用能力，让需求与硬件共同演进。这也解释了为什么量子软件公司可能更适合欧洲产业。

跟美国比，欧洲在巨额风险资本和头部云平台方面未必占优，但却集聚有密集的工业企业、专业制造能力以及大量复杂优化场景。

欧洲的量子企业也不必复制美国以硬件为核心的扩张路径，完全可以依托本土工业需求，发展跨硬件平台软件、跨行业应用、系统集成能力。

从这一点来看，Aqarios是德国量子生态第一次把一家主要针对应用软件的“独立公司”推到了公开市场。

考验才刚刚开始

上市之后，对Aqarios的考验才刚刚开始。

目前公开信息显示，Aqarios员工不足20人，且尚未披露具体的营收数据。与美国上市的量子公司相比，IonQ、Rigetti等上市后股价经历了大幅回调，原因就是收入追不上市场预期。Aqarios能否打破这个魔咒，取决于Luna商业化的进程和客户的续费率。

Luna的硬件无关这一特点实际上是“平台层”的生意，微软、亚马逊、谷歌都从事量子计算的云服务，它们的资源、渠道优势绝不是初创企业可以相比的。Aqarios目前的护城河在行业应用Know-how和德国工业客户的深度绑定上。如果大公司在工业垂直场景上加大投入，Aqarios就需要证明自己跑得更快、扎得更深。

最重要的是量子优势商业化的兑现周期尚不确定。目前量子计算机在大多数实际问题上还不能稳定地超越经典计算机。Luna虽然选择了“经典+量子”的混合方案，但是量子这部分的价值最后是要靠硬件发展来兑现的。量子硬件的大规模商用推迟了，那么量子软件公司的价值叙事都会受到质疑。

欧洲“量子主权”与全球站位

把Aqarios上市放在全球量子科技竞争背景中来看，Aqarios上市之背后还有一层地缘意义。

2025年10月，德国总理默茨宣布“德国高科技议程”时说了这样一句话：“我们欧洲，决不能让美国和中国独自决定技术未来。”这话背后是欧洲量子、AI、半导体等高科技领域的集体焦虑。德国明确将量子技术列为6大重点方向，到2030年拿出3.5%的GDP投入研发。

当下全球的量子计算版图呈现两极化的中美格局。美国有Google、IBM、微软等超导、拓扑路线上的科技巨头，也有完善的风险投资体系。而中国来自国家层面的强力引导，在量子通信（墨子号、地面网）、光量子、超导原型机等方面各有突破，体现了中国式“举国体制”的优势。

欧洲的处境就略为尴尬了。学术基础非常深厚（量子力学的发源地），但在商业化硬件这方面的军备竞赛中，面临着资金链断裂或人才流失到北美的危机。因此，Aqarios上市也是欧洲争取“量子主权”的一次大动作。

只要把工业领域使用量子计算机的底层逻辑和平台入口牢牢掌握在欧洲自己手上，就能在未来的量子时代拥有话语权。

这就好比现在ASML在半导体行业的地位。也许我造不出最顶尖的芯片，但我却把控着生态最关键的咽喉。

所以，在德国第一之后，欧洲其他国家的量子初创量子公司会跟进吗？国内量子公司会否在近两年启动上市呢？我们还需静候佳音。

[1]https://aqarios.com/aqarios-goes-public-germany-first-pure-play-quantum-computing-company/

[2]https://aqarios.com/aqarios-luna-quantum-platform-launch/

[3]https://news.ifeng.com/c/8nrmtlqWW1Q