本周观点
需求侧：国产大模型需求持续增长，有望迎来量价齐升
国产大模型Token消耗快速扩张，出海逻辑持续强化。OpenClaw引爆AI Agent需求，参考openrouter平台的整体token消耗情况，openClaw整体的token消耗量体现出Agent需求的产业趋势，有望进一步拉动算力侧需求，并强化算力链条上游的原材料环节及下游的云服务环节的涨价趋势。我们认为，在国产化大模型在近期能力提升追赶海外大模型的背景下，其高性价比优势有望填补当下需求的空白，有望顺势实现token出海，并进一步拉动国产算力相关需求。
云服务涨价趋势持续，再次印证需求端高景气。自海外AWS、Google Cloud宣布涨价以来，国内一线云厂相继官宣涨价。3月11日，腾讯云宣布将对部分模型的计费策略进行调整。3月18日，阿里云、百度智能云双双发布调价公告。在基础云服务涨价的同时，国产大模型API调用服务同样呈现涨价态势。智谱2月12日发布价格调整函。同时，文心一言、通义千问等一线云厂旗下大模型产品均有一定程度调价。我们认为，国产大模型API调用服务涨价表明了当下需求的增长，同时也侧面印证了算力当下的短缺。
供给侧：昇腾950PR正式发布，国产化算力芯片迭代强化
昇腾950PR正式发布，再度论剑国产算力之巅。3月21日，华为在华为中国合作伙伴大会2026上，发布并展出了搭载全新昇腾950PR（Ascend 950PR）处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350，并宣布该加速卡正式上市。与前一代昇腾芯片相比，昇腾950PR在低精度数据格式、向量算力、互联带宽及自研HBM等方面实现大幅提升。华为昇腾计算业务总裁张迪煊表示，Atlas 350的单卡算力达到了英伟达H20的2.87倍，是目前国内唯一支持FP4低精度的推理产品。国产化算力芯片整体持续迭代强化，云厂需求承接能力持续增强。除昇腾950PR外，多款国产化算力于近期进行了迭代。根据界面新闻消息，2月12日，摩尔线程宣布，在旗舰级AI训推一体全功能GPU MTT S5000上完成了Day-0全流程适配与验证，首次公开其具备80GB显存、单卡算力1千万亿次。另一方面，根据沐曦股份官方消息，沐曦股份C500/C550已逐步适配腾讯混元图像3.0、MiniMax M2.5、智谱GLM-5等多家国产大模型。我们认为，国产化算力芯片整体持续迭代，逐步具备承接国产大模型推理需求的能力，有望受益于当下由token消耗激增带来的算力短缺问题。
投资建议
受益标的：
国产化芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份；
国产化算力产业链：华丰科技，航天电器，意华股份，智谱，Minimax，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，烽火通信，浪潮信息，华勤技术。
风险提示
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
一、需求侧：国产大模型需求持续增长，有望迎来量价齐升
国产大模型Token消耗快速扩张，出海逻辑持续强化。OpenClaw引爆AI Agent需求，目前已经超越了所有GitHub开源软件项目的星标数（Star）。继OpenClaw关注度提升，取得成功后，多家国内厂商宣布推出自家龙虾产品。参考openrouter平台的整体token消耗情况， openClaw整体的token消耗量体现出Agent需求的产业趋势，有望进一步拉动算力侧需求，并强化算力链条上游的原材料环节及下游的云服务环节的涨价趋势。国产化大模型Token保持高增趋势，再度印证需求景气度。我们认为，在国产化大模型在近期能力提升追赶海外大模型的背景下，其高性价比优势有望填补当下需求的空白，有望顺势实现token出海，并进一步拉动国产算力相关需求。
云服务涨价趋势持续，再次印证需求端高景气。自海外AWS、Google Cloud宣布涨价以来，国内一线云厂相继官宣涨价。3月11日，腾讯云宣布，自2026年3月13日起，其智能体开发平台（Tencent Cloud ADP）将对部分模型的计费策略进行调整。3月18日，阿里云、百度智能云双双发布调价公告。在基础云服务涨价的同时，国产大模型API调用服务同样呈现涨价态势。智谱2月12日发布GLM Coding Plan 价格调整函。3月16日，智谱在发布GLM-5-Turbo时同步上调了API价格，幅度为20%。同时，文心一言、通义千问等一线云厂旗下大模型产品均有一定程度调价。我们认为，国产大模型API调用服务涨价表明了当下需求的增长，同时也侧面印证了算力当下的短缺。
二、供给侧：昇腾950PR正式发布，国产化算力芯片迭代强化
昇腾950PR正式发布，再度论剑国产算力之巅。3月21日，华为在华为中国合作伙伴大会2026上，发布并展出了搭载全新昇腾950PR（Ascend 950PR）处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350，并宣布该加速卡正式上市。昇腾950PR芯片基于SIMD架构，算力达到1PFLOPS（FP8）/2PFLOPS（FP4），支持FP32/HF32/FP16/BF16/FP8/MXFP8/HiF8/MXFP4/HiF4等数据格式，互联带宽为2TB/s。内存容量和带宽上，昇腾950PR为128GB、1.6TB/s。与前一代昇腾芯片相比，昇腾950PR在低精度数据格式、向量算力、互联带宽及自研HBM等方面实现大幅提升。与英伟达H20相比，该芯片的HBM（高带宽内存）容量是H20的1.16倍，达到了112GB，多模态生成速度可以提升60%；内存访问颗粒度从512字节减少到128字节，小算子访存效率提升4倍。华为昇腾计算业务总裁张迪煊表示，Atlas 350的单卡算力达到了英伟达H20的2.87倍，是目前国内唯一支持FP4低精度的推理产品。
国产化算力芯片整体持续迭代强化。除昇腾950PR外，多款国产化算力于近期进行了迭代。根据界面新闻消息，2月12日，摩尔线程宣布，在旗舰级AI训推一体全功能GPU MTT S5000上完成了Day-0全流程适配与验证，首次公开其具备80GB显存、单卡算力1千万亿次。另一方面，根据沐曦股份官方消息，沐曦股份C500/C550已逐步适配腾讯混元图像3.0、MiniMax M2.5、智谱GLM-5等多家国产大模型。我们认为，国产化算力芯片整体持续迭代，逐步具备承接国产大模型推理需求的能力，有望受益于当下由token消耗激增带来的算力短缺问题。三、投资建议
受益标的：
国产化芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份；
国产化算力产业链：华丰科技，航天电器，意华股份，智谱，Minimax，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，烽火通信，浪潮信息，华勤技术。
2.1 需求侧：国产大模型需求持续增长，有望迎来量价齐升（一）国产大模型Token消耗快速扩张，出海逻辑持续强化OpenClaw引爆AI Agent需求。openClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。2026年初，该AI项目因能够根据用户指令在应用程序和在线服务中自主处理复杂任务而受到关注。openClaw被设计为可代替用户执行任务的自主人工智能虚拟助理软件，而非只是对话式聊天机器人。其可部署在MacOS、Windows等本地设备上，并能够调用其他AI大模型与应用程序接口（API），通过WhatsApp、Telegram、Signal、Discord等即时通讯平台接收用户发送的文本指令，实现安排日程、发送消息、整理文件、编写代码等工作。openClaw在本地存储配置数据和交互历史，从而拥有较持久的记忆能力。它以自然语言指令为驱动，在本地或私有云环境中完成文件操作、流程编排、浏览器自动化、多 IM 平台交互等任务，实现从 “对话式建议” 到 “自动化执行” 的跨越，是面向个人与企业的自托管式 AI 数字员工。openClaw是当下用户热度提升最快的产品之一。根据star-history统计数据，openClaw自推出后在2026年初Github关注星数攀升，目前已经超越了所有GitHub开源软件项目的星标数（Star），而且相较于同类项目其提升速度更快，爆发后两个月，就超越了如Linux和React等众多持续更新了十多年的超大型基建项目。
OpenClaw实现国产化“市场下沉”，AI Agent热潮持续。继OpenClaw关注度提升，取得成功后，多家国内厂商宣布推出自家龙虾产品。以腾讯为代表，3月6日，据腾讯云公众号，腾讯宣布免费安装Openclaw，为用户提供一站式的OpenClaw从“装”到“玩”服务：安装部署、模型配置、IM渠道打通，还能解锁热门的skills技能。而后，3月10日，腾讯正式官宣内测一款名为QClaw的本地AI助手。QClaw基于当下最火的开源框架OpenClaw深度定制，通过微信作为唯一的“遥控器”。3月20日，腾讯QClaw正式开启全量公测，无需邀请码，用户通过官网下载最新版本，20秒即可完成安装，并向“龙虾”下达指令。与此同时，百度、阿里、阶跃星辰等国内云厂及AI初创公司也相继推出自身的OpenClaw定制产品，正式实现本土化市场下沉，AI Agent热潮持续。腾讯QClaw：依托社交生态，可通过微信小程序一键安装，实现远程操控电脑，便捷度高。百度DuClaw/DuMate：打造覆盖云端、手机、桌面、家庭的“龙虾全家桶”，并推出国内首个企业级产品DuMate，强调安全与合规。阶跃星辰StepClaw：基于OpenClaw深度优化，主打一键上手、本地云端双部署，并接入庞大的“水产市场”应用生态。阿里系产品：包括面向企业的CoPaw，以及阿里国际推出的电商专用智能体Accio Work，能自主完成开店、推广等全流程。其他厂商：如小米的Xiaomi miclaw（手机端）、智谱的AutoClaw（一键部署）、字节的ArkClaw、七牛的LinClaw等，覆盖了从移动端到办公场景的多种需求。参考openrouter平台的整体token消耗情况，可以发现平台自26年以来出现阶跃性攀升。仅参考最近两周数据，3月16-22日，openClaw token消耗量/openrouter平台token总消耗量为4.97T/5.21T；整体来看，openClaw针对openrouter平台token消耗量拉动明显，且为其主要贡献来源。我们认为，openClaw整体的token消耗量体现出Agent需求的产业趋势，有望进一步拉动算力侧需求，并强化算力链条上游的原材料环节及下游的云服务环节的涨价趋势。国产化大模型Token保持高增趋势，再度印证需求景气度。参考openrouter平台数据，在openClaw每日消耗的token中，其主要的基础大模型为国产化大模型。参考3月至今的情况，其使用量前五的模型为Step、GLM、MiniMax、Mimo、Claude，超过了Gemini、GPT等海外大模型，其中仅阶跃星辰Step和GLM两款国产大模型即占到了总Token消耗量超过50%。另一方面，根据华尔街见闻消息及MiniMax相关公告，MiniMax 2025年Q4净收入达2600万美元，同比增长131%，2026年2月M2系列模型日均token消耗量较去年12月增长6倍，侧面印证国产化大模型需求高速增长趋势。我们认为，在国产化大模型在近期能力提升追赶海外大模型的背景下，其高性价比优势有望填补当下需求的空白，有望顺势实现token出海，并进一步拉动国产算力相关需求。一线云厂相继发布涨价公告。自海外AWS、Google Cloud宣布涨价以来，国内一线云厂相继官宣涨价。3月11日，腾讯云宣布，自2026年3月13日起，其智能体开发平台（Tencent Cloud ADP）将对部分模型的计费策略进行调整。此次调整的内容包括：GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5等第三方主流模型将结束免费公测，正式进入商业化计费阶段。同时，混元系列模型作为腾讯云自研核心AI模型，此次调价幅度较为明显。其中，Tencent HY2.0 Instruct模型的输入价格从每千Token 0.0008元大幅上调至0.004505元，输出价格从0.002元上调至0.01113元；Tencent HY2.0 Think模型的输入价格从0.001元上调至0.0053元，输出价格从0.004元上调至0.0212元。3月18日，阿里云、百度智能云双双发布调价公告。阿里云官网发布公告称，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%—34%，文件存储CPFS（智算版）上涨30%。随后，百度智能云也发布调价公告，宣布AI算力相关产品上调约5%—30%，并行文件存储上调约30%。国产大模型API调用服务同样呈现涨价态势，再度印证需求端高增态势。在基础云服务涨价的同时，国产大模型API调用服务同样呈现涨价态势。智谱2月12日发布GLM Coding Plan 价格调整函称，近期，GLM Coding Plan市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。为保障高负载下的稳定性与服务质量，公司同步加大算力与模型优化投入，产品能力持续升级。基于实际使用情况与资源投入变化，公司决定对GLM Coding Plan套餐价格体系进行结构性调整，具体包括取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠；套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起；已订阅用户价格保持不变。3月16日，智谱在发布GLM-5-Turbo时同步上调了API价格，幅度为20%。同时，文心一言、通义千问等一线云厂旗下大模型产品均有一定程度调价。我们认为，国产大模型API调用服务涨价表明了当下需求的增长，同时也侧面印证了算力当下的短缺。2.2 供给侧：昇腾950PR正式发布，国产化算力芯片迭代强化（一）昇腾950PR正式发布，再度论剑国产算力之巅昇腾950PR正式发布。3月21日，华为在华为中国合作伙伴大会2026上，发布并展出了搭载全新昇腾950PR（Ascend 950PR）处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350，并宣布该加速卡正式上市。Atlas 350搭载了全新的昇腾 950PR 处理器，算力与内存双升级、访存更灵活、开发更易用。面向推荐推理、多模态生成和 LLM 推理三大场景，伙伴可以基于Atlas 350打造更具竞争力的产品和解决方案。作为昇腾 950 代际首款上市的硬件产品，昇腾 Atlas 350 采用全新昇腾 950PR （Ascend 950PR）处理器，在算力、访存、编程模式等微架构层面实现升级。实现FP4低精度数据格式支持，自研HBM能力大幅提升。昇腾950PR芯片针对AI模型参数量已迈向万亿级的背景下，实现全球商用的FP4低精度数据格式支持，单卡FP4精度算力达到了1.56 PetaFLOPS。支持更低的FP4精度意味着在AI推理任务中，芯片可以用更少的比特数表示数据，从而大幅提升计算速度和寄存器使用效率。对于终端用户而言，这直接转化为支持更大模型的本地部署和更低的推理延迟，让千亿参数模型在边缘侧的实时运行成为可能。另一方面，昇腾950PR集成了容量高达112GB的高带宽内存（HBM），其内存带宽高达1.4TB/s，内存访问颗粒度从传统的512字节优化到了128字节。这一改进使得处理小型计算算子时，内存访问效率提升了4倍，有望解决了大模型推理中常见的“内存墙”瓶颈，让数据流动都更具价值。挑战Nvidia H20，论剑国产算力之巅。昇腾950PR芯片基于SIMD架构，算力达到1PFLOPS（FP8）/2PFLOPS（FP4），支持FP32/HF32/FP16/BF16/FP8/MXFP8/HiF8/MXFP4/HiF4等数据格式，互联带宽为2TB/s。内存容量和带宽上，昇腾950PR为128GB、1.6TB/s。与前一代昇腾芯片相比，昇腾950PR在低精度数据格式、向量算力、互联带宽及自研HBM等方面实现大幅提升。与英伟达H20相比，该芯片的HBM（高带宽内存）容量是H20的1.16倍，达到了112GB，多模态生成速度可以提升60%；内存访问颗粒度从512字节减少到128字节，小算子访存效率提升4倍。华为昇腾计算业务总裁张迪煊表示，Atlas 350的单卡算力达到了英伟达H20的2.87倍，是目前国内唯一支持FP4低精度的推理产品。（二）国产化算力芯片整体持续迭代强化，云厂需求承接能力持续增强国产化算力芯片整体持续迭代强化。除昇腾950PR外，多款国产化算力于近期进行了迭代。根据界面新闻消息，2月12日，摩尔线程宣布，在旗舰级AI训推一体全功能GPU MTT S5000上完成了Day-0全流程适配与验证，首次公开其具备80GB显存、单卡算力1千万亿次。另一方面，根据沐曦股份官方消息，沐曦股份C500/C550已逐步适配腾讯混元图像3.0、MiniMax M2.5、智谱GLM-5等多家国产大模型。我们认为，国产化算力芯片整体持续迭代，逐步具备承接国产大模型推理需求的能力，有望受益于当下由token消耗激增带来的算力短缺问题。2.3 投资建议
受益标的：
国产化芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份；国产化算力产业链：华丰科技，航天电器，意华股份，智谱，Minimax，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，烽火通信，浪潮信息，华勤技术。
本周市场计算机位列第30位。沪深300指数周跌1.41%，申万计算机行业周跌3.44%，跑输沪深300约2.03个百分点，在申万一级行业中排名第30位。2026年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第25名。年初至今申万计算机行业累计下跌6.25%，在申万一级31个行业中排名第25位，沪深300下降2.75%，低于指数3.50个百分点。3.2 个股周涨跌、成交及换手情况
本周计算机板块下跌。321只个股中，51只个股上涨，246只个股下跌，24只个股持平。上涨股票数占比15.89%，下跌股票数占比76.64%。行业涨幅前五的公司分别为:*ST汇金、天玑科技、德明利、英飞拓、优博讯。跌幅前五的公司分别为：朗科科技、同有科技、神州信息、杰创智能、浩云科技。从周成交额的角度来看，德明利、光环新网、拓维信息、网宿科技、华胜天成位列前五。从周换手率的角度来看，东方国信、朗科科技、海峡创新、铜牛信息、光环新网位列前五。本周板块整体呈现普遍下跌的情况，我们的8只核心推荐标的有8只下跌。其中跌幅最大的中望软件，跌幅为7.49%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍升至79.01倍，2010-2026年历史均值61.69倍，行业估值高于历史中枢水平。丝路视觉于2026年3月23日与珠海华润银行股份有限公司深圳分行签署了《最高额保证合同》，约定为丝路蓝向珠海华润银行股份有限公司深圳分行申请金额不超过敞口额度3,500万元的授信提供连带责任保证担保。汉得信息：关于发行境外上市股份（H股）备案申请材料获中国证监会接收的公告上海汉得信息技术股份有限公司已于2025年12月29日向中国香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市股份（H股）并在中国香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在中国香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。公司根据相关规定已向中国证券监督管理委员会报送了本次发行上市的备案申请材料并于近日获中国证监会接收。淳中科技：控股股东何仕达质押0.96%股份用于融资淳中科技（603516）公告，控股股东、实际控制人何仕达持有公司4588.88万股，占公司总股本22.58%；2026年3月23日其将196万股质押给中国中金财富证券有限公司，质押期限至2027年3月22日，占其所持股份4.27%、占公司总股本0.96%，质押融资资金用于项目投资。质押后何仕达累计质押196万股，占其所持股份4.27%、占公司总股本0.96%。中望软件：拟以1000万元-2000万元回购公司股份中望软件（688083）公告，拟以1000万元-2000万元回购公司股份，回购价格不超过92.19元/股。井松智能：持股5%以上股东华贸投资拟被动减持股份计划公告内井松智能持股5%以上股东华贸投资因与盛京银行天津分行金融借款合同纠纷涉司法强制执行，计划于2026年4月17日至7月16日通过集中竞价被动减持公司股份不超过 1,006,024股（占总股本1%）。中望软件：拟以1000万- 2000 万元自有资金回购股份用于员工持股或股权激励中望软件拟以自有资金通过集中竞价回购公司股份，金额不低于1000万元且不超过2000万元，回购价格不超过92.19元 / 股，期限12个月，回购股份用于员工持股计划或股权激励。公司于2022年11月审议通过使用1亿元闲置自有资金认购“世纪弘金2号”私募证券投资基金，后于2023年12月将认购金额调整为5,000万元，并于2025年1月确认继续持有。2025年12月，董事会审议通过赎回议案，决定在基金投资标的完成兑付后退出，以优化资金配置、提升使用效率。久远银海:2025年度募集资金存放与使用情况专项报告2025年度，公司非公开发行股票实际募集资金净额为435,863,350.47元，截至2025年12月31日，募集资金余额为0元。本年度无项目投入，但通过永久补充流动资金方式将节余募集资金214,250,246.08元全部转出，至此全部募集资金已使用完毕。累计已投入募集资金279,500,000.00元，占承诺投资总额的63.90%。星环科技:关于申请发行境外上市外资股（H股）并上市的进展公告公司已于2025年8月18日向中国香港联交所正式递交H股上市申请，并于同日公开披露申请材料。2026年3月25日，公司更新提交了申请资料，该版本为依据中国香港证监会及联交所要求编制的草拟文件，内容可能后续修订。更新材料已在港交所网站公开，但境内平台不予刊登。广电运通:2025年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告广电运通2025年度募集资金累计使用34.13亿元，主要用于置换先期自筹资金、补充流动资金及多个募投项目投入，截至年末尚有约1,891万元节余资金存放于专户。公司于2025年完成“建设广州金融外包服务总部平台”“新一代AI智能设备产业基地项目”“广电运通四期核心技术产业化升级扩建项目”及“广电运通人工智能深圳创新中心项目”等多个募投项目结项，并将合计约5.23亿元节余募集资金永久补充流动资金。立方数科股份有限公司于2026年3月27日召开董事会，决定终止全资子公司安徽立方数科以10,500万元受让安徽云掌企业管理合伙企业92%份额的对外投资事项。该决策系因各方未能就协议条款达成一致，且市场形势发生重大变化，终止后对公司财务状况和经营成果无重大影响。浙江华是科技股份有限公司于2026年3月27日召开董事会，审议通过了对“智慧城市服务业务能力提升建设项目”和“数据中心建设项目”内部投资结构的调整方案，募投项目总投资额不变，仅优化资金配置以提升使用效率。本次调整不改变募集资金用途和实施主体，经保荐机构核查无异议，符合监管规定，有利于推进项目实施并保障股东利益。中远海运科技股份有限公司2025年度财务报表经信永中和会计师事务所审计，认为其在所有重大方面符合企业会计准则，公允反映了公司2025年12月31日的财务状况及2025年度的经营成果与现金流量。2025年公司实现归属于母公司股东的净利润1,082,473,134.78元，年末净资产为1,653,912,555.47元，并拟以总股本371,668,440股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.28元（含税）。公司于2026年3月28日公布财报。截至报告期末，公司本年度实现总营业收入143.16亿元，同比增长22.37%；利润总额达到8.25亿元，同比增长103.45%；实现归母净利润6.96亿元，同比增长21.3%。河北汇金集团股份有限公司正筹划以现金方式收购库珀新能源股份有限公司20%股权，并通过其股东于春生委托或让渡不少于31%表决权，使上市公司对标的公司拥有不低于51%的表决权，从而实现控股。目前交易尚处于筹划阶段，尽职调查、审计、评估等工作持续推进，各方尚未签署正式协议，交易存在较大不确定性。公司于2026年3月28日公布财报。截至报告期末，公司本年度实现总营业收入3.32亿元，同比增长14.89%；利润总额达到0.55亿元，同比减少10.92%；实现归母净利润0.51亿元，同比减少19.36%。公司于2026年3月28日公布财报。截至报告期末，公司本年度实现总营业收入63.48亿元，同比增长11.71%；利润总额达到2.39亿元，同比减少3.15%；实现归母净利润1.94亿元，同比减少4.74%。网易云音乐全面接入OpenClaw 向开发者开放核心音乐服务能力网易云音乐宣布全面接入OpenClaw，并将其音乐推荐、音乐搜索等基础能力封装成一系列标准化CLI（标准接口）及自动化Skill，成为业内首个向AI Agent开放核心音乐服务能力的平台。传阿里巴巴(09988)明日将发布重要芯片产品 直指AI Agent算力需求阿里巴巴(09988)达摩院或将发布重要芯片产品，可能直指今年爆发的AI Agent算力需求。届时大会全天将全景呈现RISC-V在AI大模型时代的技术跃迁与落地成果，探讨高性能架构未来、AI行业场景落地、端+云融合及生态芯片产品趋势等核心议题。消息称Meta CEO扎克伯格开发“CEO智能体”：帮自己履行职责、提升工作效率Meta正推动内部AI转型，CEO扎克伯格开发“CEO智能体”以提升信息获取效率，替代层层沟通流程。公司普及My Claw、Second Brain等AI工具并纳入考核，新成立扁平结构的应用AI工程团队，以应对AI原生公司竞争，同时调整用工方式保障效率。台积电2纳米制程产能供不应求，排单到2028年以后受惠AI与高速运算（HPC）需求强劲，台积电2纳米包含A16制程产能严重供不应求，连最大客户英伟达都不够用，为此要变更下世代Feynman平台设计，加上Meta也加入抢产能，使得台积电2纳米客户排队等产能的队伍再拉长，已排到2028年以后。谷歌数据中心“需求响应”容量达 1GW，可根据电网负载灵活调整谷歌通过与美国多州电力公司达成的协议，其数据中心“需求响应”容量已累计达到1GW。这部分容量在当地电网其它负载提升时可限制或转移耗电严重的部分机器学习(ML)工作负载，从而降低数据中心整体用电需求，有助于在特定时点稳定电网供需平衡。阿里达摩院与开芯院、中科院软件所达成战略合作，共推RISC-V开源架构3月24日，在上海举行的2026玄铁RISC-V生态大会上，阿里巴巴达摩院与北京开源芯片研究院、中国科学院软件研究所签署战略合作协议，共同推进RISC-V技术创新与生态建设。 据协议，达摩院将发挥在高性能CPU研发、产业落地等领域的优势和经验，参与研发开源RISC-V CPU“香山”的下一代产品，探索SMT、片上互联、“通推一体”等关键技术，共同建设RISC-V高性能软件生态“大览科技”完成天使轮及Pre-A轮融资，融资金额达千万美元聚焦远距影像场景的科技创新团队“大览科技”，在一个月内连续完成天使轮及Pre-A轮融资，融资金额达千万美元。融资由红杉中国、明势创投领投，老股东嘉程资本持续跟投。融资资金将主要用于核心产品研发、供应链和组织建设LobsterAI获OpenClaw创始人点赞，已全面接入国内主流IM平台36氪获悉，日前，OpenClaw创始人Peter Steinberger在社交平台X上发文，点赞有道桌面级Agent产品LobsterAI，直言 “Love LobsterAI”。据了解，LobsterAI是国内大厂中首个实现100%代码开源的AI Agent产品，已全面接入企业微信、QQ、钉钉、飞书等国内主流IM平台，并于3月22日率先完成微信接入，实现了主流即时通讯工具的全覆盖。OpenAI开更优条件吸引PE，与Anthropic竞争企业AI据知情人士透露，ChatGPT开发商OpenAI正向私募股权公司（PE）提供比竞争对手Anthropic更优厚的条件。这两家人工智能（AI）公司目前正争相拉拢私募股权公司，组建合资企业以筹集新资金并加速企业级AI产品的推广。美图AI Skills已接入OpenClaw龙虾生态美图AI开放平台全新Meitu CLI工具发布，首批美图AI Skills登陆ClawHub，接入OpenClaw龙虾生态，覆盖个人与企业场景，所有OpenClaw用户均可直接安装和使用Kimi杨植麟：开源模型正在成为新的标准，AI将在未来更大程度主导研究月之暗面创始人兼CEO杨植麟就开源AI发表主题演讲，他表示以Kimi K2.5为代表的开源模型正在成为新的标准，硬件厂商往往需要通过开源模型评测集证明其性能提升。此外，他认为AI将会更大程度主导研究，整个AI研发进程会逐渐加速。阿里云宣布全面开放JVS Claw，无需邀请码即可养虾阿里云宣布JVSClaw全面开放，所有用户无需邀请码，访问网址下载对应的客户端，即可获得一只云端“龙虾”。据介绍，新版JVS Claw也带来了多个核心功能升级：移动端语音输入、JVS文件空间、Skill调用优化、定时任务专用入口和Clawbot一键升级等。募资拟超750亿美元！SpaceX计划最早于本周提交IPO申请SpaceX 计划于本周晚些时候或下周秘密提交 IPO 招股说明书，目标 6 月挂牌纳斯达克，拟募资超 750 亿美元、估值 1.25 万亿美元，有望成为史上最大 IPO。马斯克推动其上市，旨在推进太空数据中心构想，反哺 xAI 和特斯拉，三者业务协同互补，且 SpaceX 星链已具备强大基础设施。Arm发布首款实体芯片Arm AGI GPU，并实现年前量产Arm 在旧金山举办发布会，打破常规推出首款实体芯片 Arm AGI CPU，这是其业务模式的关键跨越。该芯片基于台积电 3nm 工艺，聚焦性能、规模、能效，单机架性能超 x86 平台两倍，每吉瓦数据中心可省 100 亿美元，专为解决 AI 智能体推理带来的数据中心 CPU 算力压力而生。苹果正测试Siri独立应用，将以全新外观与聊天体验亮相WWDC 2026苹果正测试独立Siri App，计划推出 “Ask Siri” 功能，这是其大规模 AI 重构战略计划的一部分。新版 Siri 内部代号 “Campo”，将在 6 月 9 日 WWDC 大会随 iOS 27 与 macOS 27 亮相，它将升级为系统级 AI 智能体，支持文本 + 语音对话交互，可深度集成应用与个人数据。在中关村论坛年会—RISC-V生态科技论坛上，中国科学院正式公布在RISC-V关键技术突破、产业协同创新及人才培养领域的系列重要成果，集中发布“香山”开源处理器与“如意”原生操作系统两大重要成果，并正式启动下一代芯片与操作系统的联合研发工作。月之暗面正初步考虑在中国香港进行首次公开募股。上述消息人士表示，该公司已与中金公司、高盛集团就上市合作事宜展开磋商。他们称，此次潜在IPO的具体时间仍未确定。消息人士称，月之暗面的相关筹划仍在推进，最终也可能不推进IPO。在2026中关村论坛上，摩尔线程与硅臻联合正式推出北京市首个面向全球的“量超智通”融合计算平台。据介绍，该平台实现了从核心芯片到应用软件的全链条自主可控，同时打破了经典算力与量子算力的技术壁垒，实现了多种算力的高效协同。谷歌推出压缩算法TurboQuant 宣称实现约6倍内存节省谷歌近日推出了一种可能降低人工智能系统内存需求的压缩算法TurboQuant。根据谷歌介绍，TurboQuant压缩技术旨在降低大语言模型和向量搜索引擎的内存占用。该算法主要针对AI系统中用于存储高频访问信息的键值缓存（key-value cache）瓶颈问题。SK海力士正在考虑采用台积电的3nm工艺制造HBM4E逻辑芯片SK海力士正在积极评估是否在其第七代高带宽存储（HBM4E）的逻辑芯片上采用台积电的3nm制程，希望借此缩小与三星电子的性能差距。然而，业内分析师警告称，量产时程与成本问题可能对SK海力士的3nm计划带来不小风险。小米MiMo大模型负责人罗福莉表示，由于大模型本身在飞速地进步，由于我们有agent框架更好的一个加持，我们能看到我们推理需求。 我相信在今年，已经发生的事情是，在过去一段时间内，已经近10倍的增长。那么今年，整个token的增长会不会达到100倍？那么其实我们又到了另外一个维度的竞争，这个竞争就是算力，或者说是推理芯片，甚至下到能源。MiMo-V2-Pro登上OpenRouter第一，为首个周token消耗量超3万亿模型OpenRouter最新周榜数据显示，小米MiMo-V2-Pro模型拿下周榜第一，成为OpenRouter史上首个周token消耗量超3万亿的模型。另据OpenRouter数据，MiMo-V2-Pro在编程领域的市场占有率超30%。截至目前，中国大模型调用量已包揽全球前六。美团发布并全面开源原生多模态大模型LongCat-Next及其核心组件——离散原生分辨率视觉分词器（dNaViT）。该模型打破了当前大模型以“语言为中心”的传统拼凑式架构，将图像、语音与文本统一映射为同源的离散Token。通过纯粹的“下一个Token预测”（Next Token Prediction，NTP）范式，LongCat-Next让视觉与语音成为AI的“原生母语”。阿里桌面Agent应用QoderWork打通钉钉、微信和飞书阿里桌面Agent应用QoderWork打通钉钉、微信和飞书三大主流IM，用户可在手机上与QoderWork对话，调度桌面AI助手的能力，远程完成文件整理、数据处理、文档生成等任务。目前，阿里内部已全员推广使用QoderWork等AI工具。人工智能公司Anthropic考虑最早10月IPO人工智能公司Anthropic考虑最早10月IPO，已同华尔街多家银行就潜在的上市事宜展开初步磋商。此前有媒体报道称，Anthropic可能通过上市筹集超600亿美元资金。1、云计算龙头深度：《用友网络：中国企业级SaaS脊梁》2、云计算龙头深度：《深信服：IT新龙头的三阶成长之路》4、云计算行业深度：《飞云之上，纵观SaaS产业主脉络：产业-财务-估值》5、云计算行业深度：《海外篇：海外SaaS启示录》6、云计算行业深度：《港股篇：挖掘最具成长性的港股SaaS标的》7、云计算动态跟踪之一：《华为关闭私有云和Gauss DB意欲何为？》8、云计算动态跟踪之二：《阿里云引领IaaS繁荣，SaaS龙头花落谁家？》9、云计算动态跟踪之三：《超越Oracle，Salesforce宣告SaaS模式的胜利！》10、云计算动态跟踪之四：《非零基式增长，Salesforce奠定全球SaaS标杆地位》1、证券IT 2B龙头深度：《恒生电子：强者恒强，金融IT龙头步入创新纪元》2、证券IT 2C龙头深度：《同花顺：进击-成长的流量BETA》3、银行IT 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市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。本公司及其所属关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
注：文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《【华西计算机】周观点：国产算力正当时》《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过本订阅号发布的观点和信息仅面向华西证券的专业投资机构客户。若您并非华西证券客户中的专业投资机构客户，为控制风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号受限于访问权限设置，若给您造成不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。本订阅号为华西证券计算机团队设立及运营。本订阅号不是华西证券研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向华西证券的专业投资机构客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自华西证券研究所已经发布的研究报告或者是对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。在任何情况下，本订阅号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。华西证券及华西证券研究所也不对任何人因为使用本订阅号信息所引致的任何损失负任何责任。本订阅号及其推送内容的版权归华西证券所有，华西证券对本订阅号及推送内容保留一切法律权利。未经华西证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
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