江苏，即将冲出“工业具身智能第一股”

机器人前瞻（公众号：robot_pro）




作者｜葛文婷




编辑｜漠影

机器人前瞻4月3日报道，3月31日，中国市场份额最大的工业具身智能机器人产品提供商


微亿智造


向港交所递交了招股书。

微亿智造2018年成立于江苏省常州市，开发了能自主感知、学习、决策并执行复杂任务的工业具身智能机器人产品，产品有创TRON系列的AI驱动质检机器人、光学镜片外观检测设备等，能够为客户提供开箱即用、高度柔性的工业具身智能机器人（EIIR）产品及解决方案。

根据灼识咨询的资料，按2024年的收益计算，微亿智造约占中国具身智能工业机器人行业


31%


的市场份额。

微亿智造创始人


潘正颐


，硕士毕业于上海财经大学区域经济学专业。

2022年12月，微亿智造收购了钉钉前副总裁张志琦创办的智云天工；次月，张志琦出任微亿智造董事长兼CEO，潘正颐转任COO。

至今，微亿智造已完成了


5轮


融资，投资方有


工业母机基金


、


深创投


、


松禾天使


等。

截至2025年12月31日，一致行动人士潘正颐和张志琦共持该公司已发行股份总数约


31.78%


，其中，张志琦合计持股约


14.23%


；潘正颐合计持股约


17.55%


。

此次IPO募得资金，微亿智造计划分配于


核心技术研发


、


建立本地化的海外销售


及服务网络


、


战略投资及收购


、


扩大生产能力


和


业务营运


五个领域。

一、三年营收超18亿元，毛利率近50%

2023-2025年，微亿智造的营业收入分别为人民币


4.34


亿元


、


6亿元


及


7.96亿元


，年复合增长率达


35.4%


。

同期，该公司毛利分别为


1.84亿元


、


2.87亿元


及


3.85亿元


，毛利率分别为


42.4%


、


47.9%


、


48.4%


。

2023年，该公司亏损了


1.14亿元


，2024-2025的净利润分别为


0.16亿元


和


0.05亿元


。

2023-2025年，其研发费用分别为


1.78亿元


、


1.65亿元


和


2.36亿元


，分别占各期间总收益的


41.1%


、


27.5%


和


29.6%


。

截至2025年12月31日，该公司已拥有超过


800项


自主知识产权，其中包括超过


210件


发明专利和


310件


软件著作权。

二、打造质检、操作、打磨等机器人，已服务3C电子、汽车制造、新能源等行业

微亿智造打造了三条产品线，分别生产


EIIR产品


、


AI赋能的智能化产品


和


模组类产品


：

• 
  
  
  EIIR产品
  
  
  

这类产品聚焦于提供标准化且完整的AI驱动机器人，可以实现从运动控制到任务执行的关键能力均由其自主模型驱动，目前官网公布的产品有创TRON系列的质检、操作和打磨机器人。

• 
  
  
  AI赋能的智能化产品
  
  
  

这类产品专注于为客户提供具备视觉感知、数据分析及工艺优化AI能力的定制化工业装备。目前官网已展示光学镜片外观检测设备、手机中框或辅料外观检测设备和MIM件外观检测设备三样产品。

• 
  
  
  模组类产品
  
  
  

即可独立销售的软硬件组件，如智能感知硬件模组、工业软件与云平台、核心算法模型、工业机器人及磁力运输系统等。目前官网公布的产品有灵犀OCT和灵镜PMD。

2023-2025年，微亿智造来自EIIR产品、AI赋能的智能化产品和模组类产品的合计收入分别为


4.34亿元


、


6亿元


和


7.96亿元


。

其中，EIIR产品的收入分别为


1.14亿元


、2.72亿元、4.53亿元，


年复合增长率为


99.3%


，占比分别为26.3%、45.3%和57%。

AI赋能的智能化产品分别为


2.03亿元、2.05亿元、2.09亿元


，


分别占比46.9%、34.1%和26.3%。

模组类产品


分别为0.96亿元、1.12亿元、1.27亿元


，


分别占比22.2%、18.7%和16%。

微亿智造整个技术体系由「快慢思考」与「人类在环」两大核心技术融合构建。

其中，“快慢思考”双系统智能架构由快慢两个技术结合而成：

该公司的技术体系由


“快慢思考”


+


“人类在环”


两个板块构成。

其中，


“快慢思考”双系统智能架构


由快慢


两个


技术结合而成：

• 
  
  
  “快思考”
  
  
  是该公司机器人的实时直觉系统，专为即时行动与适应而设计。
  

• 
  “
  
  
  慢思考”
  
  
  是其构建稳健、长期智能的战略性系统。
  

这个技术是通过一个无缝集成的


云、边、端协同系统


来驱动的。该系统如同一个完整的有机体，拥有大脑（云）、神经系统（边）和身体（端），通过统一的技术栈与系统软件，将计算任务智能地分配到最合适的层级，从而平衡大规模数据处理与工业现场即时响应的需求。

而


“人类在环”


指的是一种将人类智慧策略性地融入AI系统的操作：

在机器人的运行过程中，“人类在环”技术可以让专家对机器人的行为进行实时纠正，解决行业中通常无法解决的工业冷启动问题，继而持续提升AI的自动化性能。

基于“快慢思考”与“人类在环”这两个核心技术的双重驱动，微亿智造构建了自我强化的


数据飞轮闭环


，赋能产品实现持续性的性能跃升。

三、海外订单价值超千万，五大客户收益占比近40%

据悉，自2025年起，微亿智造已经正式启动了海外业务拓展战略，打入欧美市场。

目前，该公司已服务


超过25家


世界五百强及国际行业龙头企业，通过其遍布全球的子公司工厂，赢得多个海外直接交付订单。截至2025年12月31日，该公司的


海外积压订单有11份


，


总合约价值为2660万元


。业务遍及欧洲、美国，并正在积极布局日本、新加坡及马来西亚等新海外市场。

微亿智造主要为数字科技与云计算服务、电子信息设备制造、以及智能驾驶与智能制造等领域的服务商及设备制造商提供服务。

2023-2025年，该公司前五大客户的收益分别为


2.27亿元、1.7亿元及3.03亿元


，


分别占总收益的52.4%、28.3%及38.1%


。

其中，该公司来自最大客户的收益分别为


5860万元、4200万元及7460万元


，


分别占总收益的13.5%、7%及9.4%。

微亿智造的主要供应商为原材料、自动化执行器部件及算力服务供应商。

2023-2025 年，该公司从前五大供应商的采购金额分别为


2.03亿元


、


1.86 亿元


及


3.62亿元


，分别占总采购额的


64.1%


、


46.6%


及


42.4%


。

其中，该公司向最大供应商采购的金额分别为


5190 万元


、


5030 万元


及


1.045 亿元


，分别占总采购额的


16.4%


、


12.6%


及


12.2%


。

四、钉钉前高管掌舵，研发成员占比超55%

截至 2025 年 12月 31 日，微亿智造的


研发团队共有超过 270 名成员


，其中近四分之一持有研究生或以上学历，研发技术人员占公司总员工数的


55%以上


，覆盖了从软件算法、光学工程到机械控制等多个交叉学科领域。


核心成员平均拥有近 17 年的行业经验，来自阿里等大厂


。

微亿智造董事会目前由


5名


执行董事、


3名


非执行董事和


4名


独立非执行董事


共12名董事


组成。

微亿智造的董事会主席、执行董事兼行政总裁


张志琦


，是产业互联网领域的资深专家，曾历任钉钉副总裁、SAP中国副总裁、百度智能云事业群组副总经理等核心高管职位。

▲微亿智造董事长兼首席执行官 张志琦

首席运营官兼董事


潘正颐


硕士毕业于上海财经大学区域经济学专业。他不仅是CPA注册会计师、二级特许金融分析师，还曾担任过卡苏等多家跨国公司的高管，在27岁就当上了跨国公司中国区的总裁，拥有丰富的制造类企业管理经验。

▲右为微亿智造首席运营官兼董事 潘正颐

微亿智造


目前的股权架构


如下图所示：

IPO前，工业母机基金持股9.21%，为第一大外部股东；无锡洪泰持股6.12%，江苏拓邦持股4.79%，深创投持股2.95%，常州青枫云港持股2.65%，普华资本持股2.21%，松禾天使持股1.11%，江苏建道持股1.11%。

五、微亿智造冲刺IPO：规模已现，盈利有待提升

微亿智造递交招股书，折射出工业具身智能机器人赛道正在从


“技术打磨”


走向


“规模变现”


的新阶段。

一方面，公司营收从2023年的4.34亿元增长至2025年的7.96亿元，复合年增长率达35.4%，毛利率稳步提升至48.4%，且核心的EIIR产品收益占比从26.3%飙升至57%，说明其在3C电子、汽车制造等工业场景中，已经初步做到了核心产品的规模化放量和盈利能力的持续优化。

不过，上市之后，如何平衡高强度的研发投入与持续盈利获将成为关键。

公司2025年净利润仅0.05亿元，而研发费用却高达2.36亿元，净利润对营收规模而言尚显薄弱。同时，海外市场虽有布局，但规模尚小，面对欧美成熟市场及本土巨头的竞争，仍需在全球化销售网络、品牌认知和本地化服务上持续投入。