历史转折中的英特尔

几天前，我去参观了一家从纺织机械起家的汽车巨头博物馆。这家车企的全球销量至今领先全球，却在燃料电池和电动化转型上遭遇重大挑战。站在展厅里，我突然想到了英特尔——同样是曾经定义一个时代的公司，同样在面临一次技术范式的转移。

英特尔错失移动计算、云计算两波浪潮，这件事已经被说烂了。我不想再复述。我想说的是另外两件事：陈立武（Lip-Bu Tan）在做什么，以及时代在对英特尔提出什么要求。

重建文化，让工程师重新说了算

过去一年多，在陈立武的领导下，英特尔进行大刀阔斧的改革。其中最重要的变化，我认为不是某款产品发布或某条制程工艺的更新，而是工程文化的回归。

对于一家高科技技术公司，这本应该是常识，但是不幸的是，在过去十多年里，英特尔的企业文化里，工程师的声音非常弱。

对于英特尔而言，财务指标的恶化只是症状。工程文化的腐蚀，才是英特尔真正的病根。

陈立武自己是工程师出身，在风险投资领域浸润多年，他比任何人都清楚：一家芯片公司一旦失去工程文化，靠管理优化是救不回来的。

所以他的改革，表面看是压缩层级、裁减冗余，实质是在重建一种企业文化——让工程师重新说了算。

与此同时，陈立武还让英特尔放下了过去的身段，向一家综合算力服务商转型：自研芯片、定制芯片、晶圆代工，三条腿同时走路。并且，跟英伟达、软银等达成股权和业务层面的开放合作。

更加幸运的是，英特尔面临着一次全新的算力浪潮。在这波浪潮之下，所有类型的芯片都有着巨大的需求缺口，CPU也在其中。

过去几周，有关CPU涨价的消息不断出现，因为人们发现，进入Agentic AI时代之后，CPU其实跟GPU一样，也不可或缺，甚至扮演的角色比人们最初认知的更重要。

这一次全新的计算浪潮中，英特尔可能不会像英伟达那样耀眼，但是只要稳定发挥出自己作为一家有数十年历史积累的计算企业的实力，高速增长和业绩大幅改善几乎板上钉钉。

历史选择，美国芯片制造的唯一支点

让英特尔处境改变的，还有更大的时代背景。

过去几年，英特尔通过疯狂投资，补上了制造能力落后的“课程”，但代工业务却迟迟打不开商业化的局面，成为拖累业绩表现的包袱。

英特尔对这块业务的去留，或许有过摇摆；但时代的走向，替它做出了选择。

当下，几乎所有尖端AI芯片的制造，都压在台积电一家身上。从供应链风险的角度考量，这在行业内其实是很奇怪的一件事情。过去几年，这种状态持续存在，最重要的原因是，没人能顶上来。

而现在，这个位置轮到了英特尔。

这是历史对英特尔的一次选择，而背后的逻辑也并不复杂：在一个建立于半导体之上的智能时代，掌控完整的芯片制造能力，本身就是国家利益的一部分。而在美国境内，能够承接这一角色的，目前只有英特尔一家。

这是机遇，但同样是一种压力。因为，被历史选择，和主动发展显然是两回事。

台积电今天的代工地位，是靠几十年专注单一业务、持续投入、精细运营建立起来的。英特尔的代工业务，过去几年在商业化上进展迟缓，良率、交付、客户服务各方面都还在加速追赶。现在因为地缘因素和供应链焦虑，外部需求突然涌来，英特尔能不能真正接住，依然需要打问号。

较好的迹象是，英特尔18A制程已展现出比肩台积电的制造能力，量产出来的芯片也体现出行业领先的竞争力。最近，14A制程还迎来了首位公开客户——特斯拉与SpaceX的联合项目Terafab。

Terafab不仅是一张订单，更是马斯克对英特尔制程的“压力测试”。

这个项目背后是马斯克的两家公司，对制造精度和交付节奏的要求不会低。如果英特尔能把这个项目跑通，代工业务才算真正立住脚，从曾经的"负资产”转为真正的第二增长曲线。但如果遭遇重大挫折，重建信任的代价会更大。

陈立武上任一年多来，英特尔的节奏确实在变。相比多年前的"挤牙膏"，今天的英特尔更像是一个在废墟上重建的巨头——笨重，但也在大力度减去赘肉，开始逐渐灵活起来。

英特尔已经无法回到当年”Intel Inside"统治一切的时代，这件事已经确定。但它面前有两件事，值得重点持续观察：一是工程文化能不能真正重建，决定它能不能做出好芯片产品；二是代工业务能不能从被动承接变成主动发展，决定它在半导体产业链里能占据什么位置。

历史给了英特尔一个新窗口。希望英特尔能够抓住它。

（补一句最新信息：4月24日，英特尔发布2026年第一季度财报，业绩超市场预期，第二季度展望也不错，盘后股价大涨18%。）

觉得内容有收获，请您加个关注，标个星～ 谢谢您