阿里CEO吴泳铭：年底AI收入ARR将突破300亿元 模型价格将继续提升

5月13日，在2026财年Q4财报分析师电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭预计，6月份季度（自然季2026年Q2）包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年底突破300亿元。

今天傍晚，阿里巴巴集团发布最新季度业绩。财报显示，截至2026年3月31日止季度，阿里云收入同比增长38%至416.26亿元，剔除阿里巴巴并表业务后的外部商业化收入增速进一步加速至40%，创下近年新高。

其中，AI相关产品收入达89.71亿元，连续第11个季度实现三位数同比增长。目前，AI相关产品收入在阿里云外部收入中的占比为30%，预计未来一年，AI相关产品收入占比将突破50%，成为驱动云业务收入增长的主要引擎。

吴泳铭表示，未来几个季度，阿里云外部商业化收入将在40%的基础上继续加速。“鉴于长期AI需求的确定性以及我们全栈技术优势，云智能集团的外部收入增长预计在未来几个季度将在当前40%的基础上继续加速。”

吴泳铭说，“面对AI所代表的历史性机遇，阿里巴巴正处于技术投资开始获得商业回报的关键节点。我们将保持战略定力，并利用全栈AI能力支持长期增长。”

在分析师问答环节，吴泳铭对阿里云AI营收构成进行了进一步拆解。

据他介绍，阿里云AI营收主要由百炼MaaS的API业务和AI原生软件的订阅收入构成，其中绝大部分营收来自MaaS业务，这其中阿里自研的千问模型、语音模型和视频模型贡献了其中的绝大部分。

吴泳铭表示，虽然阿里云将Token价格进行了上调，但是客户的接受度非常高，并且需求仍然是供不应求，“排队的客户还有很多”。

他预计，未来一两年内，模型价格还会继续提升。“MaaS业务的飞速增长，会对我们的毛利率产生一些非常积极的影响。”

对于持续走高的资本支出会影响自由现金流的问题，吴泳铭也做出了回应。他表示，AI更像一个制造业，为了获得更多收入，需要去建立两个工厂——AI训练工厂和AI推理工厂，这背后其实需要进行AI数据中心建设。

“数据中心的建设一定会消耗比较大的集团自由现金流，但是这些基础设施商业化路径非常清晰。”吴泳铭透露，“我们的服务器内几乎没有一张卡是空（闲）的”。他表示，考虑到未来3到5年内的需求，公司会对AI数据中心建设进行大量投入，“这个投资回报是非常确定的”。

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