百瑞吉将登陆北交所 但护肤品业务明年才能赚钱？能超过薇诺娜吗

运营商财经网 家居日化服装商超频道 周颖/文

近日，百瑞吉正式向北交所提交注册申请，距离上市只差“临门一脚”。

据悉，百瑞吉由留美科学家舒晓正于2008年创立，核心产品为交联透明质酸钠凝胶，后在2021年跨界美妆行业，推出敏感肌护肤品牌维缇芮生。2024年10月，百瑞吉成功挂牌新三板，并在同年12月向北交所递交招股说明书。

然而进入2025年后，百瑞吉上市进程数次按下暂停键。3月因财务报告到期补充审计申请中止审核，6月恢复审核后，8月收到第二轮审核问询函，9月再度因财报到期中止，直至11月才恢复审核。最终，百瑞吉于2026年1月21日成功过会，并于7月3日正式提交注册申请。

招股书数据显示，2023年至2025年，百瑞吉营收分别为1.98亿元、2.31亿元及2.84亿元，复合增长率达19.68%，同期净利润分别为5007.84万元、5231.16万元、7634.01万元，保持着稳定上涨趋势。

其中，功能性护肤品收入从2023年的4409万元涨至2025年的8997万元，占比从22.25%升至31.69%，但业务分部持续亏损，同期营业亏损分别为923万元、1240万元及192万元，三年累计亏损约2355万元。

在审核问询过程中，北交所对百瑞吉的功能性护肤品业务给予了高度关注，并针对该业务持续亏损状态下的盈利前景进行了追问。而百瑞吉表示，功能性护肤品业务将在2027年四季度实现盈亏平衡，预计2027年收入规模可突破1亿元，毛利率有望稳定在70%以上。

运营商财经网食品快消部主任刘慧敏表示，在竞争已趋白热化的敏感肌赛道，维缇芮生能否在与贝泰妮、敷尔佳等企业的竞争中，形成自己的独特优势，吸引投资者的青睐，还是个未知数。

（责任编辑：周颖）