李宁上半年营收微增2.8%至152.4亿元 毛利率提升至50.9%

【亿邦原创】日前，李宁发布的2026年中期业绩：上半年，集团收入达152.4亿元，同比上升2.8%；毛利为77.5亿元，较去年同期上升4.5%；整体毛利率达50.9%，同比提升0.9个百分点；净利润18.2亿元，去年同期为17.37亿元。

分产品来说，鞋类收入有所微增，从去年上半年的82.3亿元到今年上半年的82.8亿元；服装收入增幅最大为11.8%，从去年的51.9亿元到今年的58.0亿元；器材和配件收入下降17.7%，从去年的13.9亿元到今年的11.5亿元。

跑步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球、运动休闲依然是集团的六大核心品类。其中，集团加大了高端专业跑鞋的科技投入，将“超䨻胶囊”科技全面应用于“飞电”家族及全新“赤兔ULTRA”系列；篮球鞋市场虽然面临挑战，集团依托核心签名鞋款，结合以电商渠道主导的推广策略，推动直营及电商渠道篮球鞋流水保持平稳。此外，李宁上半年还在积极拓展户外、网球和匹克球等新兴细分赛道。

按销售渠道来看，在中国市场，经销渠道收入占比约46.0%（70.0亿元），直营渠道销售占比约23.1%（35.3亿元），电商渠道销售收入为45.2亿元，约占当期集团收入的29.7%。上述三种销售渠道收入均较上一年有所微增。

从李宁牌（含中国李宁）的单品牌维度来看，批发业务收入为65.59亿元，同比仅增加1.2%，主要是由于受折扣加深影响拖累了流水表现；直营业务收入33.43亿元，同比增长3.4%。

2026年上半年，李宁集团销售及经销开支46.4亿元，同比增加8.1%。财报解释称，报告期内集团加大了队奥运和国家队合作的开支，同时线上线下投放的推广成本均有所增长。

据了解，上半年李宁为中国体育代表团征战2026米兰冬奥委会打造领奖装备，并入驻米兰“中国之家”。集团还与NBA巨星斯蒂芬．库里及其品牌“Curry Brand”达成长期战略合作，围绕篮球等专业运动装备研发、赛事文化推广及新生代消费群体拓展展开合作。

值得注意的是，李宁集团还在不断探索线下新店型，培育新渠道增量。一方面，配合冬奥营销，推动“龍店”快闪店快速布局，下半年还将落地首家“龍店”旗舰店。，另一方面，还在同步探索户外独立店“COUNTERFLOW溯”、故宫文创特色专区李宁空间等。

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