上调25个基点 美联储3年来首次加息

北京时间17日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间由3.50%~3.75%上调至3.75%~4.00%，这是自2023年以来首次加息，也是凯文·沃什今年5月出任美联储主席后首次推动政策利率发生变化。FOMC（联邦公开市场委员会）以12票赞成、0票反对通过此次决定。

关键变化 删掉“供应冲击”解释

相比7月会议，此次政策声明不仅从“按兵不动”转向正式加息，其措辞也出现一系列值得关注的变化。最关键的一点是，美联储删除了此前将高通胀部分归因于能源等领域“供应冲击”的表述，转而直接强调“通胀仍然偏高”，并新增称此次政策行动将帮助通胀“更加及时地”回到2%的目标。结合最新点阵图来看，美联储释放出的信号是，本次加息可能并不是一次孤立行动。

7月FOMC声明曾明确表示，通胀仍高于2%目标，部分原因是“供应冲击推动某些行业价格上涨，包括能源”。当时美联储仍明显区分了供应端能源冲击与更广泛的需求型通胀。

9月声明则删掉了这一段具体解释，仅保留“通胀仍然偏高”，并新增表示：“今天的政策行动将支持通胀更加及时地回到委员会2%的目标。”

这一变化很重要。它意味着FOMC不再在声明中突出强调当前价格压力主要来自能源等特定供应冲击，而是把政策重点更加直接地放在降低整体通胀上。

这并不意味着美联储认为能源冲击已经消失，而是表明政策制定者对持续高通胀向更广泛价格体系和通胀预期扩散的风险更加警惕。沃什此前也多次强调，美联储需要确保通胀回到目标水平。

描述变了 “国内支出具有韧性”

在经济判断方面，9月声明仍表示“经济活动以稳健速度扩张”，但删除了7月声明中“不确定性部分源于中东冲突”的具体说法，改为更加宽泛的“地缘政治发展”，同时新增强调“尽管不确定性仍然较高，国内支出依然具有韧性”。

7月声明曾表示，生产率增长和资本投资均表现强劲；9月则进一步强调生产率增长强劲、资本投资稳健。就业市场描述总体变化不大，仍认为就业增长与劳动力增长基本同步，失业率变化有限。以上是7月美联储正式声明中的表述。

换句话说，美联储并没有因为加息而释放出明显担忧经济衰退的信号。相反，声明强调消费韧性、生产率和资本投资，这意味着当前经济基本面仍给予政策制定者继续抗击通胀的空间。

阵图更“鹰” 预计今年还要继续加

在19名政策制定者中，有18人提交了利率预测，与6月相同。其中16人预计2026年内还需要至少再加息一次25个基点，仅2人认为此次加息之后利率可以维持不变。

具体来看，4名官员预计2026年全年累计加息75个基点，而6月时仅有1人持这一观点；12名官员预计全年累计加息50个基点，6月时仅有5人持这一观点；另有2人预计全年累计加息25个基点。

相比之下，6月时还有8名官员预计全年无需调整利率，另有1人预计降息25个基点。如今，这两类预测均降至零。

从中值预测来看，美联储预计今年年内还将再加息25个基点，使政策利率升至4.00%～4.25%，并在2027年底维持这一水平。此前6月的预测则是2026年加息25个基点、2027年再降息一次。

新的预测还显示，利率可能在2028年开始下降，并在2029年维持于3.50%～3.75%区间。长期联邦基金利率预期也由6月的3.1%上调至3.2%。

18名官员提交点阵图，也意味着沃什很可能延续6月做法，再次没有提交个人利率预测。

市场反响

美股三大指数 集体跳水

美联储3年来首次加息，沃什重申通胀过高且持续太久。美股三大指数盘中跳水，尾盘小幅反弹，道指跌1.21%，创6月中旬以来收盘新低，标普500指数跌0.44%，纳指跌0.01%。

美国大型科技股涨跌互现，微软跌超1%，亚马逊跌近1%，谷歌跌0.61%，英伟达涨0.82%，脸书涨0.46%，特斯拉涨0.42%，苹果涨0.32%。

费城半导体指数涨0.63%。英特尔涨超4%，迈威尔科技涨超3%，超威半导体、台积电涨超1%。安森美半导体跌超9%，思佳讯跌超4%，恩智浦半导体跌超2%，高通、德州仪器跌超1%。

银行股集体下跌，摩根大通跌0.97%，摩根士丹利跌1.83%，花旗集团跌2.36%，美国银行跌2.74%，富国银行跌2.95%，高盛集团跌3.91%。

纳斯达克中国金龙指数跌0.55%。闪送跌超17%，阿特斯太阳能跌超7%，晶科能源跌超4%，哔哩哔哩跌超3%，百度集团跌超2%。海川证券、燃石医学涨超9%，爱奇艺涨8%，天演药业涨超6%。

特朗普称 应降至1%或更低

美国总统特朗普16日在社交媒体发文称，美国利率应该在1%或更低水平，“因为我们的信用状况全球最佳”。他要求“快速”降低利率。

特朗普16日还向媒体表示，美联储主席凯文·沃什“是个好人”，但他面临着“一个敌对的理事会”，美联储出于政治原因加息，“这是针对特朗普的加息”。

本月4日，特朗普在社交媒体发文主张降低利率，要求美联储必须采取“明智的做法”。

上游财经综合新华社、金融界

各大经济体 迎来加息潮？

美国：北京时间17日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间由3.50%~3.75%上调至3.75%~4.00%，这是自2023年以来首次加息。

日本：日本银行（央行）计划在9月17日至18日举行的货币政策会议上，将政策利率从目前的1.0%上调至1.25%。政策利率升至1.25%后，将创下1995年以来的最高水平。

英国：经济学家预计英国央行本周会议上将利率维持在3.75%。但交易员几乎完全消化了11月加息的可能性，并预计到2027年中期还将有三次加息。

欧洲：北京时间9月10日晚间，欧洲央行迎来了今年第二次加息：将三大关键利率上调25个基点，存款机制利率升至2.50%，主要再融资利率和边际贷款利率分别升至2.65%和2.90%。

澳大利亚：澳联储今年上半年曾经连续三次加息，将利率推升至4.35%，彻底回填了去年全部的降息幅度。随着7月通胀数据大幅超出预期，澳联储进一步加息的大门依然敞开。

新西兰：9月2日，新西兰央行宣布，将官方现金利率（OCR）上调25个基点至2.75%。这是该央行继今年7月加息后，连续第二次上调关键利率，符合市场预期。

挪威：挪威央行的本轮加息周期虽然已步入尾声，但金融市场交易员依然预计，该央行将在年底前再抛出一次25个基点的加息。

加拿大：加拿大央行在本月早些时候选择按兵不动，但行长麦克勒姆随即警示，若通胀持续高企，央行不排除开启多次连续加息。

上游财经综合金融界、新华社