DeepSeek 50亿起投，最新估值高达3000亿

100



亿美


元、


200


亿美元，甚至有人称


300


亿美元到


400


亿美元，坊间关于


DeepSeek


融资前的估值数字一直在变化，还传出腾讯、阿里争抢入局的消息。

一位接近DeepSeek的一线机构投资人士告诉我们，这些数字都不准确，



DeepSeek



融前估值是



3000



亿人民币，约合



440



亿美元


。

这一估值超过当前已经上市的大模型公司



Minimax



的



2400



亿（



4



月



23



日），接近智谱的



3800



亿元。

自



2025



年，



DeepSeek R1



创造轰动全球效应后，人们期待的大迭代版本



DeepSeek R2



和



DeepSeek V4



尽管一直未发布，但丝毫未影响资本市场对



DeepSeek



的期待。

此次融资金额之巨，对投资人的限制要求之高，刷新了以往科技公司融资纪录。上述人士称，



DeepSeek



计划增资



500



亿，内部增资



200



亿，对外募资



300



亿。所有参与投资的机构必须



50



亿起投，甚至对



LP



也有身份要求。

一家一线投资机构因为募资的基金里有许多个人投资人未达标，也被拒之门外。

因为背靠创始人梁文锋及其关联方幻方量化，



DeepSeek



一直未引入外部资金。外界也无从知晓



DeepSeek



估值。此次罕见宣布融资，无疑刷新了国内



AI



模型公司单笔融资最大规模。

不过相比美国大模型巨头



OpenAI



、



Anthropic



，仍不在一个量级。



OpenAI



今年



4



月最新完成的募资规模



1220



亿美元，



Anthropic



于



2



月完成



G



轮融资规模是



200



亿美元。

DeepSeek



从不融资，到对外融资，某种程度上看，是对现实的一种妥协。大模型的投入，是一场巨额资本、算力和顶级人才的全方位比拼。

很长一段时间，



DeepSeek



示外的形象，都是更纯粹也更追求



AGI



理想的研究型



Lab



。从梁文锋到团队成员都刻意隐身，除了公开发布的技术报告外，外界几乎很难窥伺到这家明星公司的任何举动。报道里用到梁文锋的照片，翻来覆去只有一张多年前他演讲时的那张。

但



2025



年下半年以来，外界的变化正在深度影响这家公司。大模型厂商竞赛迎来新的资本追捧热潮。智谱上市后，市值涨了



7



倍，



Kimi



不断获得融资，春节前后的三个月里估值也翻了



4



倍，至



180



亿美元，并有评估赴港



IPO



的可能性。

甚至



AI



基模四小龙里存在感较弱的阶跃星辰，今年



1



月已获得超



50



亿融资。我们最新了解到，



3



个月后阶跃正在展开新一轮



Pre-IPO



，估值涨到了



90



亿美元。

当其他模型厂商在资本上纷纷广聚弹药，争抢卡位赛时，同一赛道的



DeepSeek



若不及时行动，即使有幻方输血也可能会失去先发优势。

更重要的是，外部的激烈角逐还影响到



DeepSeek



内部人才的稳定。梁文锋赋予公司自由、灵活的研究气氛，但面对不确定的期权，和大厂动辄数千万甚至上亿的年包，内部成员对这种诱惑很难无动于衷。

目前已经公开报道出的



DeepSeek



离职人员里，就包括



LLM



核心作者王炳宣（入职腾讯姚顺雨团队）、



OCR



系列的核心作者魏浩然，以及



R1



的核心作者郭达雅，他们都被爆出已入职大厂。

不仅人才问题，算力紧张也一度是国内



AI



公司要面对的恒定难题。今年年初爆火的小龙虾，被视为一种新的范式切换，



AI agent



执行长任务链所消耗的



token



大幅增加，推理成本逼近训练成本，推动算力成本指数级膨胀。

大模型训练成本也在爬升，当大模型参数量从千亿级迈向万亿级，单次训练的算力投入都在陡峭上升。当前大模型泛化能力正处于突破的关键期，需要巨额的算力支撑，而算力背后就是资本的比拼。

除了融资，更多的变化信号在



DeepSeek



内部发生。



4



月



20



日



DeepSeek



更新了岗位信息，其北京、杭州办公室正在招聘企业文化主管，首要职责就是负责企业内部大型活动及日常关怀活动，营造有归属感的组织氛围。目的自然是为了留住员工。

再早几天，



DeepSeek



还推出商务采购岗位，其职责包括收集内部



ToC



云业务商务需求，看起来是负责“内部技术需求”与“外部供应商资源”，确保业务既有足够的算力支撑，又能控制成本。这被解读为这家专注技术的公司，开始关注做产品、服务



C



端用户。

DeepSeek的另一关注点是新模型。



3月份我们就独家报道，



DeepSeek V4将于4月发布。近期一些媒体获得更确切的消息，称发布时间就在本



周。

无论是新模型还是融资，



DeepSeek的一举一动都牵动人心。



它从拒绝资本到敞开融资大门，从开源黑马到估值冲上3000亿，每一步都在改写国产大模型的资本叙事与技术格局。（转载自：白鲸实验室）