高瓴HHLR二季度美股持仓曝光：生物科技领衔，中概股调仓引关注

高瓴旗下HHLR Advisors最新公布的2026年第二季度美股持仓数据显示，其管理的美股投资组合规模达8.32亿美元，共持有35只证券标的。根据13F文件披露，该机构在二季度对持仓结构进行显著调整，生物科技与人工智能基础设施领域成为重点布局方向。

在核心持仓方面，传奇生物跃升为第一大重仓股，富途控股、ArriVent、Marvell Technology和唯品会分列二至五位。值得注意的是，唯品会获得增持，而拼多多、阿里巴巴、贝壳等中概股的持仓比例出现变动。此前长期位居前列的百济神州未出现在本季度申报名单中，但中概股整体仍占组合重要地位，只是具体标的配置发生较大变化。

生物科技板块延续强势表现，相关持仓市值占比超过组合总值的50%。除传奇生物和ArriVent外，Alamar Biosciences与Odyssey Therapeutics两家新晋标的引人注目。这两家公司均由高瓴在一级市场阶段投资，完成首次公开募股后转入二级市场持仓并纳入13F披露范围。全球生物科技行业今年以来的回暖态势，成为该机构持续加码的重要背景。

半导体与光通信领域同样获得重点布局。HHLR不仅继续持有Marvell Technology，还对NVIDIA、Coherent、Corning及Lumentum等企业进行增持。这些标的覆盖算力芯片、高速数据传输和光通信等人工智能基础设施关键环节，形成完整的产业链配置。从行业分布观察，该机构正通过组合优化捕捉AI技术革命带来的投资机遇。

需要特别说明的是，13F文件仅涵盖需向美国监管机构申报的特定证券持仓，不代表高瓴的全部投资版图。其实际投资组合可能包含更多未披露的资产类别与地域配置，本次披露数据主要反映美股公开市场操作情况。