营收增长22%，AI让美图的生意越做越大丨财报解读

作者 / 海右

出品 / ITBEAR

过去两年行业一直有个疑问，通用大模型能力持续变强，简单修图、视频生成的能力随处可得，垂直工具还有没有生存空间?

8月26日，美图交出2026上半年成绩单。营收22.13亿元，同比上涨22.1%，经调整归母净利润6.52亿元，同比上涨39.5%。

这份亮眼的财报，正好回答了这个现实的问题——工具的门槛正在被大模型拉平，但完整工作流、用户审美积累、真实商业场景，没有办法简单复制。

美图借着AI，完成了业务的二次跃迁。

01

守住基本盘，再往深处挖

今年上半年，美图全球总月活达到2.82亿，国内月活保持1.81亿规模。美图秀秀、美颜相机这些大众产品月活保持稳定，依旧撑住美图的业务底盘。

用户规模稳住之后，美图用AI把产品往更细的需求里做。

普通用户拍照、修图，满足的是日常表达;深度创作者、KOL、二次元爱好者，需要批量修图、风格复刻等更复杂的能力。今年的新产品Picchi就从这里切进去，把更重的修图需求单独做成产品，让AI接管原本复杂的操作。

上线两个多月，Picchi ARR已经达到50万美元。漫展返图、博主批量调色，这些看起来很细的需求，恰好有明确的使用频率和付费理由。AI把修图门槛压低，用户也愿意为省下来的时间买单。

同样的思路也在其他的新产品上继续推进。6月美图影像节推出MVLAND、Artflo等AI原生产品，公司还通过AI创新工作室、美图产品挑战赛持续孵化新应用。

美图过去擅长把影像能力做成大众产品。AI让美图能够把过去藏在大盘里的细分需求一一拎出来，也让影像这门老生意不断长出新的付费场景。

02

订阅加算力，打开新生意

生产力业务改变的是美图的收入逻辑。

美图从前主要靠会员订阅，用户支付固定费用，获得一段时间的产品权益。AI进入商业创作之后，用户之间的使用强度拉开了差距。普通用户偶尔修图，电商商家却可能每天生成大量商品素材，两者对AI能力的消耗完全不同。

于是，美图把订阅和AI算力点放到了一起。基础能力通过会员提供，高频创作再按照算力使用量付费。

这个模式已经跑出了真实反馈。2026年一季度和二季度，美图AI算力点消费总额环比增幅都超过46%，半年累计增幅约113%。

生产力应用也开始进入真实的商业工作。美图设计室服务电商商家，把策划、素材生成、多平台适配等环节放进AI工作流;开拍继续做口播和营销视频，并进入教培、保险、美业等行业;Vmake Labs则把重点放到海外小企业和内容创作者的营销视频。

截至6月底，美图生产力应用MAU达到3300万，同比增长43.5%，付费用户达到235万，ARR约6.2亿元。生产力应用ARPPU比生活场景应用高约50%。

生产力业务跑通的，是一套新的付费逻辑：会员承接基础需求，算力点承接高频创作，用户的使用深度直接转化成收入增量。AI带来的生意，开始有了更清晰的价格。

03

走向全球，做深用户价值

国内生产力业务开始跑起来，海外则成为美图的另一条增长线。

上半年，美图海外月活保持在1亿以上，海外付费订阅用户增速约为中国内地的两倍。生产力应用海外MAU同比增长超过80%。

美图出海的打法也随之改变。

美国用户和日韩用户的审美不同，欧美小商家的经营需求，也和国内电商商家不同。过去，一款产品可以面向全球用户推广。现在，美图针对不同市场重新设计产品。

Vmake Labs转向服务海外小企业、内容创业者的营销视频；Zawa瞄准欧美本地餐饮、零售、花店等小微商家；Picchi则在日本、韩国、泰国等市场寻找更适合当地创作者的人像修图需求。

产品没有一套模板打天下，市场也没有一套答案吃到底。

美图把不同市场拆开经营，再根据当地审美、内容习惯和付费能力决定产品方向。目前，海外新增付费用户主要来自东亚、拉丁美洲和欧洲等高ARPPU地区，生产力应用又保持较快增长。

海外新业务虽然还处于早期，但增长方向已经逐渐清晰。美图的全球化正在往更深处走，用户规模继续扩大，不同市场的需求和用户价值也在被进一步打开。

总结

影像之外，AI打开新边界

美图这份财报，成绩写在业绩表里，变化已经落到了产品、收入和生意边界上。

生活产品稳住基本盘，Picchi这样的新品继续把需求往细处分；生产力业务跑通订阅加算力点的模式，让AI使用深度直接连接收入；海外业务则开始针对不同市场寻找更合适的产品和付费人群。

行业多数AI产品还困在用户多、变现难的困境，美图却已经证明，AI可以从一个产品功能变成了一套增长方法，它进入具体场景，进入用户工作流，也进入收入结构。

AI没有抹平应用公司的差异，反而把产品积累、用户理解和商业场景的价值放大了。美图正在用AI，把一家影像公司的边界越走越远。