【本周小结】烽火通信5亿元收购藤仓烽火剩余60%股权；涨价 缩水 博弈：解码中移动普缆集采；评级“沽售”！运营商缘何沦落至此；

评级“沽售”！运营商缘何沦落至此

一份“沽售”评级研报，暴露了电信运营商当下的真实困境。

高盛日前发布最新行业研报，将中国电信、中国联通及中国铁塔的投资评级由“中性”全线下调至“沽售”。“若未来看到AI代币解决方案的采用加速，或有更多优质的企业级AI项目落地，才会转持更积极的态度。”

一边是运营商集体押注AI算力、Token套餐、大模型平台，谋求第二增长曲线；另一边是传统业务持续萎缩、增值税抬升双重枷锁压制业绩，半年来电信运营商股价震荡走弱，AI转型红利尚未兑现，行业正面临转型阵痛期。……

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烽火通信5亿元收购藤仓烽火剩余60%股权，实现光棒产能全资控股

烽火通信近日公告称，拟以现金5亿元人民币收购藤仓株式会社及藤仓（中国）有限公司合计持有的藤仓烽火光电材料科技有限公司60%股权。交易完成后，藤仓烽火将成为烽火通信全资子公司。

这是烽火通信年内第二次对合资公司股权进行收编。今年4月，烽火通信完成对另一合资企业烽火藤仓光纤科技有限公司40%股权的收购，并将其更名为武汉烽火光纤有限公司。两次收购分别对应光纤制造和光棒制备两个环节，目标指向光纤光缆产业链上下游核心环节的完全自主掌控。……

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中国卫通的“新战场”

在卫星互联网/商业航天这条火热的赛道上，中国卫通是个很特殊的存在。

中国卫通最早可以追溯到1975年的“331工程”；世纪之交，伴随着电信业改革拆分方案落地，中国卫通成为当时的六大通信央企之一；2009年，电信行业再度重组，中国卫通整体并入航天科技集团；2018年，中国卫通获发相关经营许可，恢复完整卫星电信运营资质；2019年，中国卫通登陆资本市场，在自主可控的征程上，实现产业+资本的双轮驱动。

可以说，中国卫通是我国卫星互联网行业的“拓荒者”。在卫星互联网进入到大众视野的当前，中国卫通显然不想错过这场产业盛宴。但随着巨型星座的快速组网，“低轨替代”效应加剧了行业竞争；传统广播电视业务日趋平稳，用户需求加速迭代；重资产弱用户的经营模式压力持续凸显，中国卫通将如何盘活卫星资源、破解增长密码？

中国卫通给出的答案是走出“舒适区”进入“新战场”，从过去以出租转发器带宽为核心业务，“躬身入局”主动转型平台化生态运营，通过终端降价、供应链降本、资费革新、渠道重构的全方位改革，推进全链条商业模式深度重构，开辟消费级卫星通信全新增长曲线。……

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涨价 缩水 博弈：解码中国移动普缆集采

最近半年多来，光纤价格快速动态上涨，让运营商光缆集采“举步维艰”。中国电信先是取消了上一年度的集采，随后各省公司通过零星集采过渡，今年5月再度启动集团级集采，但并没有公开公布采购规模。

近期，中国移动正式启动2026年至2027年普通光缆集采，规模约216.18万皮长公里，折合6922.20万芯公里，是今年以来规模最大的一次光缆采购。需求满足期为本次采购结果下发之后9个月。

与过去几年不同的是，此次普通光缆集采，中国移动既没有公开最高限价，也没有公开对应份额，显得尤为神秘，而且给出了6-18家中标人这一跨度极大的区间，让这次集采充满了不确定性。……

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工信部：Claude Code存在安全后门隐患！

工业和信息化部网络安全威胁和漏洞信息共享平台（NVDB）监测发现，AI编程工具Claude Code存在安全后门隐患，危害严重。

Claude Code是美国Anthropic公司开发的AI编程工具，可根据文字需求自主完成代码编写、修复等工作。由于其内置了监控机制，未经用户同意即可向远程服务器回传用户地域、身份标识等敏感信息，受影响的Claude Code为2.1.91至2.1.196版本。

建议相关单位和用户立即开展全面排查，对于安装上述受影响版本的开发终端，立即卸载或升级至已清除相关后门代码的最新安全版本；加强核心业务网段内开发工具外联权限管控与流量监测，防止敏感数据违规外传。……

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