现货交投待改善 棉企基差多持稳

据部分内地棉花贸易企业、疆内轧花厂反馈，近2个交易日郑棉波动幅度显著加大影响，再加上河南、山东、江苏等内地棉纺织厂“银四”新增订单不及预期，行业出现“旺季来的早、淡季也提前”趋势，棉纱等消费终端逐渐转弱，因此棉花现货基差点价、一口价成交延续不活跃甚至高基差资源出货偏冷清的局面。棉纺厂对郑棉主力合约上移至15500-16000元/吨区间的接受、消化能力仍很弱，需要“以进间换空间”。

从调查看，近1周多来疆内外仓储库新疆棉基差整体保持平稳，贸易商、轧花厂主动调整热情不高(北疆兵团少数资源因基差过高略有回调)，观望、守株待兔的情绪占主导。业内分析，除2025/26年度新疆棉销售进度已超过80%(棉企利润很好)、2026年新疆地区棉花种植面积结构性压缩的支撑外，还与国内棉花消费增长势头强劲、2026/27年度新棉上市前国内供需紧张的预期有关。

进入3月下旬以来，北疆兵团资源挂单\报价较1-2月逐步增多，基差稍高于地方棉花50-150元/吨。4月11-13日南疆库3129/3130B机采棉(断裂比强度28-30CN/TEX)基差多在939-1130元/吨(对标郑棉CF2609)；北疆库3129/3130B机采棉(断裂比强度29-30CN/TEX)基差多在1000-1350元/吨，不仅南北疆同指标资源基差继续小幅扩大，且不同监管库/交割库、不同指标棉花的价差也略有升高。业内分析，除2025/26年度北疆企业籽棉收购价稍高于南疆外，还与北疆资源杂质含量相对偏低、长度整齐度比例略高及籽棉收购期短、皮棉一致性有优势等因素有关。